Rathbones a enregistré près de 1 milliard de livres de sorties nettes au premier semestre de l’année, alors qu’il se préparait à de nouveaux coûts liés à un examen lancé à la suite des inquiétudes soulevées par la Financial Conduct Authority.

Le gestionnaire de patrimoine a indiqué qu’il subirait un impact financier en raison des travaux visant à améliorer ses opérations après que l’examen de la FCA a mis en évidence des lacunes de conformité, soulignant que les corrections réglementaires peuvent affecter à la fois les coûts et l’activité des clients à un moment où le marché britannique plus large de la gestion active d’actifs reste sous pression.

Les coûts liés à cet examen, connu sous le nom de skilled person review, ont déjà atteint 19 millions de livres et devraient grimper à 60 millions de livres, les dirigeants confirmant que cette estimation reste inchangée.

Ces coûts incluent l’arrêt de la facturation des frais sur les composantes en cash des portefeuilles, une mesure qui devrait réduire le chiffre d’affaires et le résultat opérationnel de 9 millions de livres au second semestre de l’année.

Jonathan Sorrell, directeur général de Rathbones, a déclaré : “Our regulatory programme to address the recommendations from the FCA skilled person review has remained a key priority.

“Six weeks on, we have made good initial progress, client reaction has been supportive and resilient.”

Malgré les mesures prises en réponse à l’examen, qui comprenaient l’arrêt de l’intégration des clients à haut risque du groupe, M. Sorrell a réaffirmé l’objectif de Rathbones de devenir de loin le “best wealth manager in the UK by far”.

Il a déclaré : “I’m not sure the urge is to be the largest wealth manager…it’s to be the best wealth manager.

“I think size will follow. I can’t say I spend to much time worrying about the place in the FTSE ranking.”

L’action a reculé de 0.7 per cent dans les premiers échanges, à 1,706p. Le titre a perdu 10.8 per cent depuis le début de l’année.

Difficultés de flux nets

La branche de gestion d’actifs du groupe du FTSE 250 a continué de souffrir sous la pression généralisée du secteur sur les stratégies actions actives, entraînant 0.4 milliard de livres de sorties et laissant les sorties nettes du groupe globalement inchangées au deuxième trimestre. Les sorties nettes du premier semestre se sont élevées à 0.9 milliard de livres.

M. Sorrell a déclaré : “We’re operating in active asset management within the retail space in the UK and it’s a very challenging environment.”

Le canal de gestion de patrimoine de Rathbones a enregistré 0.4 milliard de livres d’entrées nettes au deuxième trimestre, tandis que son activité discrétionnaire et gérée a attiré 0.5 milliard de livres.

Cela a compensé 0.4 milliard de livres de sorties nettes au premier trimestre, aboutissant à des “broadly neutral net flows” dans la gestion de patrimoine sur l’ensemble du premier semestre.

Les dirigeants ont admis que, même si “one quarter does not make a trend” en ce qui concerne le redressement de l’activité de gestion de patrimoine, ces chiffres étaient “pleasing numbers in the context of a demanding first half”.

Hausse des actifs et baisse des coûts d’acquisition

Malgré les dépenses liées à l’enquête de la FCA, les actifs sous gestion et administration (FUMA) ont augmenté de 10.7 per cent sur un an, à 120.7 milliard de livres, contre 109 milliard de livres un an plus tôt.

Le bénéfice avant impôt a progressé de 15.7 per cent, à 72.1 millions de livres, contre 62.3 millions de livres.

Les coûts d’acquisition et d’intégration ont également continué de reculer comme prévu, passant à 9.5 millions de livres contre 23.2 millions de livres un an plus tôt. Rathbones a indiqué que cela reflétait l’intégration d’Investec Wealth & Investment dans l’entreprise, désormais entièrement achevée. Les coûts liés à l’acquisition figurent encore au bilan du groupe, mais leur extinction est attendue en 2027.

L’entreprise a achevé son programme de rachat d’actions de 50 millions de livres ainsi qu’un second rachat d’actions pouvant aller jusqu’à 20 millions de livres. Elle relève également son acompte sur dividende à 31p contre 32p, soit une hausse de 3.2 per cent.