Décélération de la croissance des NFP du secteur privé : les embauches de juillet bien en deçà du consensus
Points clés
- •Les Non-Farm Payrolls du secteur privé n'ont progressé que de 30 000 emplois, bien en deçà de la prévision de consensus Bloomberg de 78 000.
- •Le gain rapporté se situe largement sous la fourchette mensuelle de 70 000 à 100 000 que les économistes jugent nécessaire pour absorber les nouveaux entrants sur le marché du travail et maintenir le chômage stable.
- •Le chiffre nettement inférieur aux attentes pointe vers un affaiblissement de la demande de travail de la part des employeurs privés.
- •Une mollesse soutenue des emplois privés pourrait s'inscrire dans les discussions de politique de la Réserve fédérale compte tenu de son double mandat de plein emploi et de stabilité des prix.
- •Les estimations initiales des emplois salariaux du Bureau of Labor Statistics sont susceptibles de révision, de sorte que l'ampleur de la décélération des embauches pourrait changer dans les rapports ultérieurs.
La croissance des Non-Farm Payrolls (NFP) du secteur privé a nettement décéléré, le chiffre rapporté de +30K se situant très en deçà de l'estimation de consensus Bloomberg de +78K.
Les données indiquent un ralentissement marqué des embauches dans le secteur privé. Les NFP du secteur privé mesurent la variation nette de l'emploi sur l'ensemble des salaires non gouvernementaux (privés) aux États-Unis et constituent une composante étroitement suivie du rapport plus large sur la situation de l'emploi publié mensuellement par le U.S. Bureau of Labor Statistics (BLS). Les économistes considèrent généralement qu'une croissance mensuelle des emplois salariaux comprise dans une fourchette d'environ 70 000 à 100 000 constitue le niveau nécessaire pour absorber les nouveaux entrants sur le marché du travail et maintenir le taux de chômage approximativement stable, ce qui place un chiffre de +30K bien en deçà de ce repère.
Une lecture de +30K par rapport à un consensus de +78K indique que les employeurs privés ont créé bien moins d'emplois que ne l'anticipaient les acteurs du marché, suggérant un refroidissement de la demande de travail. Le consensus Bloomberg représente la prévision médiane établie à partir d'enquêtes auprès d'économistes professionnels avant la publication.
Le rapport NFP dans son ensemble, qui comprend l'emploi public en plus des emplois du secteur privé, est l'un des indicateurs économiques les plus déterminants pour les marchés financiers, influençant les anticipations concernant la politique monétaire de la Réserve fédérale, les décisions sur les taux d'intérêt et le sentiment macroéconomique plus général. Dans le cadre de son double mandat statutaire, la Réserve fédérale cible à la fois la stabilité des prix et le plein emploi, ce qui signifie qu'une mollesse soutenue des emplois du secteur privé peut entrer en ligne de compte dans les délibérations de politique quant à la posture appropriée des taux d'intérêt.
Il convient également de noter que les estimations initiales des emplois salariaux du BLS sont susceptibles de révision dans les rapports mensuels ultérieurs, de sorte que l'ampleur du ralentissement rapporté pourrait être affinée à mesure que de nouvelles données parviendront.
Source : Econbrowser
