La livre s'est raffermie à la suite de la dernière réunion de la Réserve fédérale américaine, au cours de laquelle la banque centrale a maintenu ses taux d'intérêt stables, comme largement anticipé. La Fed s'est toutefois abstenue de fournir des signaux clairs quant à un éventuel retournement prochain vers des baisses de taux, réitérant une position prudente sur l'orientation future de la politique monétaire. Le dollar n'a néanmoins pas réussi à construire un nouvel élan haussier, ouvrant la voie à la livre sterling pour qu'elle récupère une partie de ses pertes récentes. Le statu quo de la Fed contraste avec les attentes croissantes du marché selon lesquelles les autres grandes banques centrales sont plus avancées dans leurs cycles d'assouplissement respectifs, une divergence qui a maintenu la pression sur le dollar lors des dernières séances.

L'attention du marché s'est désormais presque entièrement tournée vers la prochaine réunion de politique monétaire de la Banque d'Angleterre, dont la décision devrait être le principal catalyseur pour la livre durant le reste de la semaine. Si les investisseurs n'anticipent pas de changement du Bank Rate, l'attention se concentrera sur la répartition des votes du Comité de politique monétaire, sur la déclaration accompagnant la décision et sur les remarques du gouverneur de la BoE, Andrew Bailey. La composition des votes est importante car elle constitue un indicateur en temps réel du nombre de décideurs penchant vers des baisses ; un glissement vers une dissension plus colombe signifierait que l'assouplissement se rapproche. L'inflation des services et la croissance des salaires au Royaume-Uni sont des préoccupations persistantes pour le MPC, ce qui signifie que la caractérisation de ces indicateurs par Bailey sera minutieusement analysée. Le moindre indice sur le calendrier potentiel d'assouplissement monétaire pourrait déclencher une volatilité significative de la livre sterling.

L'euro fait également face à un calendrier macroéconomique chargé aujourd'hui. Les traders surveilleront les premières données d'inflation et de PIB en provenance d'Allemagne, ainsi que les chiffres de PIB et d'inflation d'Espagne. Ces publications aideront les participants au marché à évaluer la résilience de l'économie de la zone euro et à recalibrer leurs attentes quant aux prochaines décisions de la Banque centrale européenne. La BCE a déjà commencé à baisser son taux de dépôt, ce qui la place devant la Fed et la BoE dans le cycle actuel ; les nouvelles données d'inflation alimenteront donc directement le débat sur le rythme et l'ampleur des prochaines baisses. Des chiffres supérieurs aux attentes pourraient soutenir la monnaie unique, tandis que des données plus faibles pourraient renforcer les paris sur un nouvel assouplissement de la BCE.

GBP/USD

À la suite de la réunion de la Fed, le GBP/USD a progressé vers la zone des 1.3400. Un rebond depuis le support des 1.3270, conjugué à une hausse quotidienne marquée, a permis aux acheteurs de former un chandelier haussier enveloppant. L'analyse technique du GBP/USD suggère qu'une progression supplémentaire vers 1.3440–1.3480 est possible si la zone des 1.3270–1.3300 se consolide en tant que support. À l'inverse, une cassure décisive sous le plus bas d'hier pourrait déclencher un nouveau recul vers 1.3180–1.3220.

Événements clés pour le GBP/USD :

• Aujourd'hui à 14h00 (GMT+3) : décision sur les taux d'intérêt de la Banque d'Angleterre
• Aujourd'hui à 14h30 (GMT+3) : discours du gouverneur de la Banque d'Angleterre, Andrew Bailey
• Aujourd'hui à 15h30 (GMT+3) : demandes hebdomadaires d'allocations chômage aux États-Unis

EUR/GBP

L'EUR/GBP affiche les premiers signes d'une reprise après avoir formé un motif de harami haussier sur le graphique quotidien. Si la décision de la BoE déçoit les participants au marché, la paire pourrait poursuivre sa hausse vers 0.8600–0.8620. Ce scénario haussier serait invalidé par une cassure décisive sous la zone de support des 0.8540–0.8560.

Événements clés pour l'EUR/GBP :

• Aujourd'hui à 08h30 (GMT+3) : PIB de la France
• Aujourd'hui à 11h00 (GMT+3) : PIB de l'Allemagne
• Aujourd'hui à 15h00 (GMT+3) : Indice des prix à la consommation (IPC) de l'Allemagne

Dans l'ensemble, la trajectoire à court terme de la livre sterling dépendra principalement de la décision de la Banque d'Angleterre, de la répartition des votes du MPC et des commentaires du gouverneur Bailey sur les perspectives d'évolution des taux d'intérêt. Pour l'euro, les publications d'inflation et de PIB des plus grandes économies de la zone euro restent cruciales, car elles pourraient façonner les attentes concernant les prochaines étapes de la politique de la BCE. Avec l'impact de la réunion de la Fed désormais en train de s'estomper, les données économiques européennes et les signaux de la Banque d'Angleterre devraient devenir les principaux moteurs du GBP/USD et de l'EUR/GBP jusqu'à la fin de la semaine.