La société de minage de Bitcoin basée à Singapour Poolin s’est placée sous la protection du Chapter 11 dans le New Jersey le 22 juillet, avec ses filiales américaines Lonestar Dream Inc. et Lonestar Taproot LLC. La société demande l’approbation du tribunal pour une vente proposée de $52 millions de propriétés et d’actifs liés au minage au Texas.

Le dépôt intervient près de quatre ans après que Poolin a gelé les retraits de ses clients, laissant des milliers d’utilisateurs de Poolin Wallet détenir des jetons IOU et transformant l’effondrement de ses activités de minage et de portefeuille en un long litige avec les créanciers.

Poolin déclare environ $173 millions d’obligations antérieures au dépôt

Les documents déposés auprès du tribunal des faillites des États-Unis pour le district du New Jersey montrent que Poolin a déclaré entre 10,001 et 25,000 créanciers. Sa requête estimait ses actifs entre $1 million et $10 millions.

Dans une déclaration, le directeur de la restructuration Michael DuFrayne a indiqué que Poolin avait environ $173.1 millions d’obligations antérieures au dépôt. Environ $163.7 millions de ce montant étaient liés à des IOU non garantis émis aux clients de Poolin Wallet.

La procédure de faillite actuelle est centrée sur la vente des actifs texans de Poolin plutôt que sur la relance ou la reconstruction de son activité de minage. Selon les documents déposés, Lonestar Dream a arrêté ses activités de minage et d’hébergement sur ses sites de Pyote et de Tarbush le 10 juillet.

Poolin a signé des accords d’achat d’actifs avec Thor CALAP LLC pour une offre de référence combinée de $52 millions. L’offre comprend $15 millions pour la propriété de Pyote, les droits d’électricité et les équipements associés, ainsi que $37 millions pour les droits d’électricité et les équipements de Tarbush. Dans les ventes relevant du Chapter 11, une offre de référence fixe généralement un prix plancher pour une enchère tout en permettant à d’autres acheteurs qualifiés de soumettre des offres plus élevées ou meilleures. La transaction reste soumise à des offres concurrentes et à l’approbation du tribunal des faillites.

La société a indiqué avoir commercialisé les actifs pendant plus de trois mois, en contactant plus de 335 acheteurs potentiels. Ces parties comprenaient des mineurs de cryptomonnaies ainsi que des opérateurs d’intelligence artificielle et de calcul haute performance. Le processus de vente a donné lieu à 28 accords de confidentialité, sept lettres d’intention et trois manifestations d’intérêt supplémentaires.

L’expansion de Poolin au Texas a rencontré des difficultés après que la société a transféré ses activités de minage hors de Chine à la suite de l’interdiction du minage de cryptomonnaies imposée par Pékin en 2021. Poolin s’attendait à recevoir jusqu’à 600 mégawatts d’électricité, mais seuls 100 mégawatts sont devenus disponibles. En conséquence, les équipements achetés pour les opérations américaines de la société dépassaient ce qui était nécessaire pour la capacité électrique disponible.

Une partie de ces équipements a ensuite été vendue, générant une perte de $8.8 millions entre l’exercice 2023 et l’exercice 2025. Lonestar Dream et Lonestar Taproot ont finalement accumulé environ $45.9 millions de pertes.

Les réclamations liées à Poolin Wallet restent au cœur de la faillite

Les problèmes financiers de Poolin dépassaient son activité de minage. En juin 2022, lorsque Bitcoin est tombé sous $20,000, la baisse a déclenché des appels de marge de Tether sur les garanties que la société avait engagées via Poolin Wallet. Poolin a ensuite transféré presque toutes ces garanties à Antalpha et emprunté environ $213 millions contre des cryptoactifs valorisés à un peu moins de $356 millions.

En septembre 2022, Poolin Wallet a suspendu les retraits et émis environ $163.7 millions de jetons IOU à ses clients. Selon le dépôt, environ 11,700 utilisateurs du portefeuille détenaient des soldes supérieurs à $100.

Bitcoin est ensuite passé sous $16,800 en novembre 2022. Après cette baisse, Poolin a cessé ses activités, et Antalpha a liquidé les garanties. La direction estimait à l’époque qu’environ $260 millions étaient dus à Antalpha contre des actifs numériques valorisés à environ $265 millions.

Poolin figurait auparavant parmi les plus grands pools de minage de Bitcoin au monde, atteignant environ 14% de la part de minage du réseau Bitcoin en 2019. Sa valeur résiduelle dépend désormais de la vente des actifs au Texas et de l’issue de la procédure Chapter 11, qui déterminera la manière dont les produits seront répartis entre les groupes de créanciers.

Une enchère supervisée par le tribunal déterminera la valeur disponible pour les créanciers. Toute distribution dépendra des offres concurrentes, des frais de vente, des créances administratives et de l’approbation du plan de liquidation proposé.