La Fondation communautaire Polkadot (PCF) a déposé une mandature de gouvernance qui désignerait dotUSD comme le stablecoin favori du DAO. La proposition, répertoriée sous le Référendum 1954 sur la piste « Wish for Change » de Polkadot, provient du même compte on-chain, 16kZ…uDMf, qui a soumis le Référendum 1944, la mesure qui a mis le token en service. Elle intervient quelques jours seulement après les débuts de dotUSD sur le mainnet. Les stablecoins — des tokens conçus pour maintenir une valeur fixe, généralement par rapport au dollar américain — servent d'unité de cotation et de règlement commune sur les marchés on-chain, c'est pourquoi le choix d'un token favori a du poids dans tout un écosystème.

Le token est entièrement adossé à l'USDT de Tether — et non au collatéral DOT que le programme de stablecoin lui-même réclame dans son argumentaire à long terme.

dotUSD a atteint le mainnet le 8 octobre après avoir recueilli plus de 98 % des voix en sa faveur. Selon les registres de gouvernance Subsquare de Polkadot, il a été lancé avec 4,3 millions de DOT.

Priorité pour un token encore frappé au pair contre l'USDT

Dans sa première phase sous le Référendum 1944, les utilisateurs peuvent frapper dotUSD à raison d'un dollar d'USDT par dollar de dotUSD, jusqu'à un plafond. La réserve est constituée du token de Tether — le plus grand stablecoin en circulation — ce qui signifie que la version active ne comporte ni collatéral DOT, ni oracle, ni système de liquidation.

Ce dispositif est en porte-à-faux avec la justification même de la mandature. Le texte met en garde contre la dépendance aux tokens adossés à des émetteurs de stablecoins centralisés tels que Tether et Circle — respectivement les émetteurs de l'USDT et de l'USDC — et souligne que les tokens contrôlés de manière centralisée peuvent être gelés par leur émet, ce qui pourrait compromettre l'intégralité des opérations d'une plateforme qui en dépend.

Une version adossée au DOT, inspirée du BOLD de Liquity v2, est envisagée dans le cadre du programme, mais sans date de lancement.

La mandature prévoit des « dotStables », des dérivés de valeur stable sans permission destinés à être adossés au DOT, avec dotUSD comme instrument phare. Elle indique que le DAI peut subventionner et soutenir une telle instance et la traiter « avec primauté ». Cela ne retirerait pas leurs autorisations aux autres émetteurs, mais les placerait en position secondaire. Là où une monnaie de référence unique facilite la liquidité, la proposition veut que dotUSD soit utilisé en premier. Comme le vote de lancement, le sort de la mandature repose sur les détenteurs de tokens on-chain, et l'avancement du référendum constitue donc la première étape de contrôle de cette politique.

Le DOT lui-même s'échangeait autour de 1,17 $ après le lancement, en hausse d'environ 6,1 % sur la journée, et se négocie actuellement autour de 1,23 $, en baisse de 3,5 % sur les dernières 24 heures, selon CoinMarketCap.

Des incitations on-chain à la place des accords avec les influenceurs

La mandature cherche également un changement de direction pour les opérations marketing de Polkadot. Elle indique que les dépenses de croissance devraient passer par une logique on-chain plutôt que par des prestataires externes, et qu'elles devraient atteindre des individus vérifiés, dans la limite d'un plafond algorithmique par personne. Polkadot finance l'activité de l'écosystème via un trésor on-chain, et l'acheminement des dépenses de croissance par une logique on-chain rendrait les paiements individuels visibles et soumis à des règles plutôt que contractualisés avec des prestataires externes.

Le texte se lit comme une critique des dépenses récentes du réseau. Au premier semestre 2024, Polkadot a consacré environ 37 millions de dollars — soit 42 % de ses dépenses — au marketing, sur près de 87 millions de dollars dépensés au total. Ces dépenses comprenaient environ 180 000 $ pour l'image de marque d'une flotte de jets privés européens, 400 000 $ pour un logo animé sur CoinMarketCap, et près de 5 millions de dollars destinés aux influenceurs.

Des questions sur la fondation qui prend la décision

La PCF, à l'origine du lancement de dotUSD comme de la dernière mandature, fait également l'objet de pressions pour rendre compte de l'utilisation des fonds communautaires. Un forum de juin 2026 a demandé à la fondation de publier une feuille de route et un compte rendu complet des fonds du trésor pour l'application Polkadot, un produit évoqué pour la première fois en 2024 et resté indisponible pour le grand public pendant plus d'un an.

La PCF affirme qu'elle agit uniquement à titre administratif et qu'elle n'émet, n'exploite ni ne détient dotUSD, DOT ou USDT.

Ce que signifie la primauté pour Hollar et pUSD

Accorder la priorité à un stablecoin soutenu par le DAO met en jeu les projets déjà en concurrence sur Polkadot. Hollar de Hydration, construit sur la conception d'Aave, est considéré comme un effort tiers, selon les discussions de gouvernance de Polkadot. Une candidature antérieure pour une monnaie natif exclusivement DOT, pUSD, basée sur le protocole Honzon, avait été rejetée par un vote auquel seuls 18,6 % ont donné leur approbation.

La mandature attribue aux soutenues par le DAO la position par défaut de la plateforme — un levier qui pourrait marginaliser les concurrents alors que le token favori repose toujours sur Tether. L'issue du référendum, la date de lancement de la version adossée au DOT et la réponse de la fondation à la demande de reddition de comptes de juin 2026 constituent les prochains indicateurs concrets à surveiller.

Source : Cryptopolitan