L'action de Plug Power Inc. (PLUG), fournisseur de piles à combustible à hydrogène et d'électrolyseurs, a grimpé de près de 5 % en séance pré-ouverture mardi après l'annonce d'un accord de fourniture lié au marché croissant des carburants d'aviation propres en Europe.

Dans le cadre de cet accord, Plug fournira 280 mégawatts d'électrolyseurs à Arcadia eFuels pour le projet ENDOR, une future usine de production au Danemark. L'installation sera implantée au port de Vordingborg, sur la côte sud du Danemark, et alimentera les électrolyseurs GenEco de Plug en électricité renouvelable du réseau. La gamme GenEco utilise une technologie à membrane échangeuse de protons, capable d'ajuster la production à la hausse comme à la baisse pour suivre une production renouvelable variable. Une fois opérationnelle, l'usine devrait produire environ 110 tonnes d'hydrogène renouvelable par jour.

Cet hydrogène constitue le point de départ du carburant qu'Arcadia entend produire. La société prévoit de le combiner avec du dioxyde de carbone capté pour produire du e-SAF, un carburant d'aviation synthétique utilisable dans les avions standards sans aucune modification de moteur. Cette compatibilité « drop-in » est significative pour l'aviation, un secteur où les liaisons long-courriers ne disposent d'aucune alternative à batterie à court terme et restent dépendantes du carburant liquide. Elle distingue également le e-SAF de la plupart des carburants d'aviation durables produits aujourd'hui, raffinés à partir de matières premières telles que les huiles de cuisson usagées et les graisses ; le e-SAF étant fabriqué à partir d'hydrogène et de carbone capté, sa production ne dépend pas de la disponibilité de ces matières premières.

Un pipeline plus vaste derrière l'accord

L'accord ENDOR ne constitue qu'une partie d'un dispositif plus large. Plug et Arcadia ont également signé un de coopération stratégique portant sur quatre projets supplémentaires, qui représentent ensemble plus de 1 gigawatt de capacité potentielle d'électrolyseurs répartis en Europe et dans les Amériques. Cet accord de coopération fait de Plug le fournisseur privilégié de ce pipeline futur.

Dans le cadre de ce cadre contractuel, Arcadia bénéficie d'un accès prioritaire à la capacité de fabrication de Plug, une disposition qui prendra son sens à mesure que chacun des projets supplémentaires avancera. L'accord est le fruit d'environ trois ans de travail d'ingénierie conjoint entre les deux sociétés. Plug a décrit cet accord de fourniture comme l'un des plusieurs documents de projet dont Arcadia a besoin avant de prendre une décision finale sur ENDOR.

Ce qui reste à accomplir

Bien que les accords soient signés, le calendrier reste ouvert. Les livraisons d'équipements n'ont pas commencé, et les expéditions pour le projet ENDOR de 280 MW ne débuteront qu'après qu'Arcadia aura émis une notification formelle de démarrage. Le projet ENDOR n'a pas non plus encore atteint sa décision d'investissement finale, l'étape qui détermine généralement si un projet est effectivement construit et financé.

Les quatre projets supplémentaires couverts par l'accord de coopération constituent des affaires potentielles plutôt que des commandes confirmées. Les décisions de financement et de construction concernant ces projets resteront les jalons à surveiller.

Une impulsion réglementaire derrière le e-SAF

La demande de e-SAF est largement tirée par la réglementation. Les règles ReFuelEU Aviation de l'Union européenne, qui s'inscrivent dans le paquet climatique « Fit for 55 » de l'UE, imposent une part croissante de carburant durable dans les aéroports européens, à partir de 2 % en 2025 et en hausse progressive, et incluent une dérogation spécifique pour les carburants d'aviation synthétiques, à partir de 1,2 % en 2030 pour atteindre 35 % d'ici 2050. Cette obligation s'applique au carburant fourni dans les aéroports de l'UE, quel que soit son lieu de production. C'est ce segment que ciblent Arcadia et Plug avec le projet danois.

Plug est déjà bien implanté sur le marché européen de l'hydrogène. La société travaille sur plusieurs projets d'hydrogène au Danemark, au Royaume-Uni, en Espagne et au Portugal. On peut citer notamment une installation GenEco de 100 MW à la raffinerie Sines de Galp, au Portugal, déjà en cours tandis que Plug développe son activité européenne d'électrolyseurs.

L'accord avec Arcadia ajoute un client potentiel supplémentaire à cette liste, sous réserve des jalons de financement et de construction encore à venir. L'action Plug Power progressait de près de 5 % en séance pré-ouverture après l'annonce.

Source : CoinCentral