Les actions de Pinterest Inc. (NYSE: PINS) ont bondi de près de 5 % après que l'entreprise a publié des résultats pour le deuxième trimestre meilleurs que prévu, de solides performances et une stratégie d'intelligence artificielle en pleine expansion renforçant la confiance des investisseurs dans ses perspectives de croissance à long terme.

La plateforme de partage d'images et de découverte a dépassé les attentes de Wall Street sur plusieurs indicateurs financiers clés pour le deuxième trimestre. Le chiffre d'affaires a atteint 1,18 milliard de dollars, soit une augmentation de 18 % d'une année sur l'autre, dépassant les estimations des analystes d'environ 1,15 milliard de dollars. Ces résultats soulignent la force continue de l'activité publicitaire de Pinterest à une époque où les dépenses publicitaires numériques sont de plus en plus concentrées entre les mains de grandes plateformes telles que Meta, Google et Amazon.

Bien que des préoccupations subsistent quant à la modération de la croissance du chiffre d'affaires, les investisseurs se sont concentrés sur l'amélioration de la rentabilité de Pinterest, l'élargissement de sa base d'utilisateurs et ses investissements continus dans des expériences axées sur l'IA.

La stratégie en IA stimule les attentes de croissance

Les dirigeants de Pinterest ont positionné l'intelligence artificielle comme un pilier central de l'expansion future de l'entreprise. Le PDG Bill Ready a souligné que l'IA accélère l'élan sur l'ensemble de la plateforme en améliorant la découverte, la personnalisation et l'engagement des utilisateurs.

L'entreprise a approfondi l'intégration d'outils d'IA dans ses systèmes de recommandation, permettant aux utilisateurs de découvrir des produits, des idées et du contenu plus efficacement. Pour Pinterest, dont le modèle fondamental est la découverte visuelle plutôt que le réseautage social, les recommandations basées sur l'IA sont essentielles pour différencier la plateforme et renforcer son rôle de destination en début de parcours d'achat (top-of-funnel) pour le shopping et la planification.

Cette stratégie est également conçue pour accroître la valeur de Pinterest auprès des annonceurs en améliorant les capacités de ciblage et en stimulant une intention d'achat plus forte chez les utilisateurs.

Le nombre d'utilisateurs actifs mensuels a grimpé à 640 millions au deuxième trimestre, contre 578 millions un an plus tôt, reflétant une demande mondiale continue pour la plateforme de recherche visuelle et d'inspiration de Pinterest.

Cependant, les investisseurs restent concentrés sur la capacité de Pinterest à convertir sa base d'utilisateurs croissante en une croissance plus forte du chiffre d'affaires, en particulier en dehors de l'Amérique du Nord. Les marchés internationaux représentent la majorité des utilisateurs de Pinterest, mais contribuent à une part beaucoup plus petite du chiffre d'affaires total, car le revenu moyen par utilisateur reste bien inférieur à celui des États-Unis et du Canada.

Les rachats d'actions améliorent les performances bénéficiaires

Le programme de rachat d'actions de Pinterest a joué un rôle majeur dans l'augmentation du bénéfice par action. L'entreprise a dépensé plus de 2 milliards de dollars en rachats au cours de l'année, retirant près de 111 millions d'actions à un prix moyen de 18,17 dollars.

La réduction du nombre d'actions a contribué à hauteur d'environ 70 % à l'augmentation du bénéfice dilué ajusté par action, tandis que l'amélioration des résultats sous-jacents a représenté les 30 % restants.

Ces rachats ont renforcé les rendements pour les actionnaires, mais ont également réduit la position de liquidité de Pinterest. La trésorerie et les titres négociables ont diminué à 1,27 milliard de dollars, contre 2,47 milliards de dollars à la fin de l'année précédente.

Les investisseurs évaluent désormais si Pinterest peut générer suffisamment de flux de trésorerie disponibles pour maintenir les rendements en capital tout en finançant des investissements dans l'infrastructure d'IA et la technologie publicitaire.

Les perspectives de croissance font l'objet d'un examen minutieux de la part des investisseurs

Malgré la réaction positive aux résultats, la trajectoire de croissance future de Pinterest reste un point central d'attention pour Wall Street. L'entreprise s'attend à une croissance du chiffre d'affaires au troisième trimestre comprise entre 13 % et 15 %, soit une décélération par rapport à l'expansion de 18 % réalisée au deuxième trimestre.

Le point médian de ces prévisions correspond aux attentes des analystes, bien que l'absence de surprise positive ait soulevé des questions quant à la capacité de Pinterest à maintenir son rythme de croissance récent. Les investisseurs surveilleront les prochains trimestres pour chercher des preuves que les améliorations axées sur l'IA dans le ciblage publicitaire et l'engagement des utilisateurs se traduisent par une accélération des revenus, en particulier à l'approche de la période publicitaire saisonnière des fêtes.

Les attentes en matière de rentabilité restent plus solides. Pinterest prévoit une marge EBITDA ajustée d'environ 30 % pour l'ensemble de l'année, contre une estimation précédente de 29 %. L'EBITDA ajusté du deuxième trimestre a augmenté de 24 % d'une année sur l'autre pour atteindre 311,3 millions de dollars.