Par Mon Abrea, CPA, MBA, MPA (Harvard) — Expert mondial en politique fiscale | Conseiller fiscal en chef, Asian Consulting Group (ACGlobal)

Les Philippines se disputent les capitaux mondiaux à un moment où les investisseurs du monde entier revoient leurs chaînes d’approvisionnement, leurs structures fiscales, leur sécurité énergétique et leurs risques géopolitiques. Dans cette compétition, le pays est en concurrence avec des voisins régionaux comme le Vietnam, l’Indonésie et la Thaïlande, qui courtisent les mêmes fabricants et entreprises de services diversifiant leur présence en Asie. La réponse du pays ne peut pas se limiter à offrir davantage d’incitations. Elle doit proposer quelque chose de plus précieux : des institutions crédibles, des politiques compétitives et un gouvernement efficace.

Alors que la Philippine Investment Mission se rend en Corée du Sud et au Japon ce trimestre, puis au Canada, aux États-Unis et en Europe au quatrième trimestre, le pays doit être clair sur ce qu’il vend réellement au monde. Pas seulement des incitations fiscales. Pas seulement une main-d’œuvre jeune. Pas seulement une position géographique stratégique. Il doit vendre des Philippines en réforme, bâties autour de trois résultats mesurables : PLUS DE RÉMUNÉRATION. PLUS D’INVESTISSEMENTS. MEILLEUR GOUVERNEMENT.

Des raisons d’être optimiste

Il y a lieu d’être optimiste. Le Board of Investments (BOI) a approuvé environ P462 milliards de projets au premier semestre 2026, tandis que la Philippine Economic Zone Authority (PEZA) a approuvé environ P141 milliards de nouveaux projets et d’extensions sur la même période. CREATE MORE — la Republic Act adoptée en 2024 qui accorde aux projets enregistrés des exonérations de l’impôt sur le revenu plus longues et des options d’incitation plus flexibles, y compris un régime de déductions renforcées et une TVA à taux zéro sur les achats locaux pour les entreprises exportatrices enregistrées — ainsi que le nouveau Strategic Investment Priority Plan, qui recense les secteurs prioritaires bénéficiant des incitations les plus fortes, ont encore renforcé l’attrait du pays pour l’investissement.

À travers la Philippine Investment Mission d’Asian Consulting Group (ACGlobal) et le lancement mondial de “Why Invest in the Philippines? CREATE MORE Edition,” la collaboration se poursuit avec le BOI, la PEZA, les Philippine Trade and Investment Centers et les ambassades philippines à l’étranger au moyen de forums d’affaires, de réunions d’information pour les dirigeants, de discussions sur les politiques, du suivi après-investissement et de consultations fiscales.

Mais les incitations peuvent susciter l’intérêt des investisseurs — ce sont les institutions qui les font rester. Les retours reçus des investisseurs devraient donc être intégrés à un programme de réforme mesurable jusqu’en 2028, année de fin du mandat de l’administration actuelle et d’élections nationales — une échéance naturelle permettant d’évaluer les progrès.

1. Augmenter le revenu net des Philippins

L’augmentation proposée du seuil d’exonération de l’impôt sur le revenu des personnes physiques, de P250,000 — le niveau fixé pour les salariés par la TRAIN law de 2017 — est bienvenue, mais elle doit être le début et non la fin de la réforme. Une feuille de route a été proposée vers P400,000, puis P800,000, et finalement P1 million de revenus exonérés d’impôt, avec un allégement accru lié à des améliorations mesurables de la collecte des recettes.

Le principe est simple : la croissance économique devient plus inclusive lorsque les travailleurs philippins conservent une plus grande part de ce qu’ils gagnent. La responsabilité budgétaire ne doit pas automatiquement signifier imposer de nouveaux impôts ou des impôts plus élevés aux travailleurs et aux entreprises conformes. Un allégement fiscal peut stimuler la consommation, l’épargne et l’investissement pendant que l’État améliore la collecte ailleurs.

2. Attirer les investisseurs — et les faire rester

La promotion des investissements ne doit pas s’arrêter lorsqu’un projet est approuvé. Le gouvernement doit accorder une importance égale au suivi des investisseurs, à l’expansion et à la rétention. Les problèmes réglementaires majeurs liés aux impôts, aux douanes, aux permis, aux services publics ou aux agences gouvernementales doivent disposer de mécanismes d’escalade clairs avant de pousser les investisseurs à reporter des projets ou à se relocaliser. Il faut du tapis rouge, pas de la bureaucratie.

La modernisation de la PEZA doit être une priorité, accompagnée d’une meilleure coordination entre la PEZA, le BOI, le BIR, les douanes et les autres agences économiques.

3. Moderniser l’administration fiscale

La numérisation ne suffit plus à elle seule. Le BIR et le Bureau of Customs doivent accélérer la facturation électronique intégrale, l’évaluation des risques assistée par l’IA, l’intégration des bases de données publiques et l’automatisation de l’administration douanière et fiscale. La technologie devrait permettre à l’État d’identifier plus précisément les contribuables à haut risque tout en réduisant les contrôles inutiles des entreprises qui se conforment systématiquement. Pour les contribuables honnêtes, la modernisation doit signifier moins de formulaires, moins de déplacements, des transactions plus rapides et davantage de certitude.

4. Aller chercher les recettes qui ne sont pas collectées

L’application de la loi devrait être renforcée contre la grande évasion fiscale, le commerce illicite et les richesses inexpliquées, plutôt que d’augmenter à répétition la charge pesant sur les contribuables les plus faciles à taxer. Cela inclut une réforme appropriée des règles de secret bancaire, sous réserve de garanties et d’un respect de la procédure régulière, ainsi qu’une enquête nationale fondée sur des éléments probants concernant les richesses inexpliquées lorsqu’il existe des indicateurs crédibles de risque.

Les responsables publics, les dynasties politiques, les contractants de l’État et les principaux donateurs de campagne ne devraient pas être à l’abri d’un examen lorsqu’il existe des motifs légaux d’enquête. Il ne s’agit pas de persécution politique. Il s’agit de responsabilité, de recouvrement des recettes et de restauration de la confiance du public.

5. Rendre l’administration plus simple à gérer

La facilité de faire des affaires repose en fin de compte sur le temps, la prévisibilité et la responsabilité. Chaque permis inutile est un coût. Chaque approbation retardée est un coût. Chaque interprétation incohérente de la réglementation revient en pratique à une autre taxe sur l’investissement.

Cela nous amène à une question plus large : des impôts plus élevés produisent-ils toujours des recettes plus élevées ?

Lors d’une récente discussion avec l’économiste Prof. Arthur Laffer, nous avons revisité le principe à la base de la courbe de Laffer : les taux d’imposition et les recettes ne progressent pas indéfiniment en ligne droite, car les contribuables et les consommateurs modifient leur comportement.

Cela est particulièrement pertinent au moment où les décideurs envisagent de nouvelles hausses des taxes d’accise. Des taxes plus élevées sur le tabac ou les produits de vapotage peuvent servir des objectifs de santé légitimes. Mais la politique ne peut pas ignorer l’application de la loi et le comportement des consommateurs. Si les cigarettes légales et les produits de vapotage deviennent nettement plus chers alors que les alternatives de contrebande et illicites restent moins chères, accessibles et largement disponibles, certains consommateurs peuvent simplement se tourner vers le marché clandestin.

Le résultat involontaire pourrait être préoccupant : des taux d’imposition légaux plus élevés mais des ventes licites plus faibles, davantage de commerce illicite et potentiellement moins de recettes que prévu.

La politique fiscale doit donc aller au-delà du seul taux. Les taux, l’application de la loi, l’accessibilité financière, le comportement des consommateurs et les risques liés au marché illicite doivent être considérés ensemble.

La même logique renforce la nécessité d’un allégement fiscal responsable sur le revenu. L’État peut recouvrer des recettes grâce à une meilleure conformité volontaire, à la facturation électronique, à l’application assistée par l’IA, aux opérations de lutte contre le commerce illicite et à l’adoption de l’impôt minimum mondial et du QDMTT, en veillant à ce que les recettes des grands groupes multinationaux attribuables à l’activité économique philippine ne soient pas inutilement perçues ailleurs.

C’est pourquoi l’allégement fiscal et la discipline budgétaire ne sont pas des objectifs opposés. Nous pouvons réduire la charge pesant sur les contribuables honnêtes et recouvrer davantage auprès des fraudeurs. Nous pouvons attirer les investissements mondiaux tout en exigeant des comptes. Nous pouvons offrir des incitations compétitives tout en exigeant la performance des institutions publiques.

Plusieurs propositions de réforme structurelle retiennent déjà l’attention du Président et des décideurs, notamment l’augmentation du revenu net, l’abolition de la travel tax, la réforme du secret bancaire et le renforcement de notre capacité à recouvrer auprès des grandes entreprises multinationales. Cette dynamique doit se poursuivre.

Au fond, une bonne gouvernance est une politique économique.

Les investisseurs mondiaux comparent les pays non seulement sur les taux d’imposition, mais aussi sur la sécurité réglementaire, la crédibilité institutionnelle, la transparence et l’état de droit. La stratégie de promotion des investissements la plus forte n’est donc pas un nouveau slogan ni une nouvelle tournée de promotion. C’est un pays où les travailleurs conservent une plus grande part de ce qu’ils gagnent, où les investisseurs peuvent entrer et se développer avec confiance, où les grands fraudeurs fiscaux sont poursuivis au lieu de cibler les contribuables conformes, et où l’État devient plus rapide, plus simple et plus responsable.

Promouvoir les Philippines à l’étranger. Réformer l’État au pays.

Plus de rémunération. Plus d’investissements. Meilleur gouvernement.

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Mon Abrea, CPA, MBA, MPA (Harvard), est un expert mondial en politique fiscale et le Chief Tax Advisor d’Asian Consulting Group (ACGlobal). Il est l’auteur de Reimagining the World Without Corruption et Why Invest in the Philippines? CREATE MORE Edition. Il a participé à des dialogues sur la politique fiscale et l’investissement avec des décideurs et des institutions internationales, dont l’OCDE et la Banque mondiale.

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