Les ressources du système financier philippin ont progressé de près de 10 % en glissement annuel à fin juillet, soutenues par une croissance continue des actifs, tout en reculant par rapport au niveau record enregistré le mois précédent, selon des données préliminaires de la Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP).

Les ressources combinées des banques et des institutions financières non bancaires (NBFIs) se sont élevées à 38 094 milliards de pesos en juillet, en hausse de 9,76 % par rapport à 34 708 milliards de pesos un an plus tôt. Le total a toutefois reculé de 0,56 % par rapport au niveau record de 38 309 milliards de pesos détenu par le secteur en juin.

Michael L. Ricafort, économiste en chef de Rizal Commercial Banking Corp., a indiqué que cette expansion annuelle soutenue s'expliquait par une forte activité de crédit qui continuait d'alimenter la croissance des actifs du secteur.

« La croissance d'environ 10 % en glissement annuel à juillet 2026 est nettement supérieure à la croissance du PIB (produit intérieur brut), s'expliquant en grande partie par la croissance des actifs ou des ressources totales des banques, alors que la croissance de leurs prêts se maintient de façon constante autour de 10 % », a-t-il déclaré dans un message Viber.

Le secteur bancaire philippin a enregistré 30 716 milliards de pesos d'actifs totaux à fin juillet, en hausse de 10,72 % par rapport aux 27 742 milliards de pesos de l'année précédente. Le crédit bancaire a également atteint un sommet de deux mois sur la même période, les encours de prêts des banques universelles et commerciales, nets d'accords de pension, en hausse de 10,4 % en glissement annuel à 14 980 milliards de pesos à fin juillet, contre 13 574 milliards de pesos.

M. Ricafort a ajouté que les dépôts avaient également soutenu les ressources du système financier.

« Cela s'explique aussi en partie par les dépôts bancaires à des niveaux à un chiffre élevé, dans un contexte de doublement de la couverture d'assurance de la PDIC (Philippine Deposit Insurance Corp.) à 1 million de pesos par déposant et par banque, ce qui a renforcé la confiance du public déposant et soutenu davantage de fonds disponibles pour les prêts bancaires », a-t-il déclaré.

Les dernières données de la BSP montrent que les dépôts dans les banques nationales ont atteint une valeur cumulée de 22 395 milliards de pesos à fin juin, en hausse de 8,34 % par rapport à 20 671 milliards de pesos sur la même période l'an dernier.

Parallèlement, Jonathan L. Ravelas, conseiller principal chez Reyes Tacandong & Co., a estimé que le recul mensuel ne reflète pas un affaiblissement du système financier et'il s'agissait probablement d'un simple incident de parcours.

« Le léger recul des ressources totales du système financier en juillet a probablement été dû à des ajustements normaux de bilans parmi les grandes banques, notamment un ralentissement de la croissance des dépôts (les particuliers utilisant leurs soldes pour soutenir leurs activités plutôt que d'emprunter), des remboursements de prêts et des changements dans les portefeuilles d'investissement », a-t-il déclaré dans un message Viber. « Il s'agit davantage d'une correction temporaire que d'un signe de faiblesse. »

Les ressources du système financier couvrent les fonds et actifs des banques et des NBFIs — tels que les dépôts, les capitaux et les obligations ou titres de créance — mais excluent ceux de la banque centrale. Cet ensemble de dépôts, de capitaux et de titres de créance constitue le vivier à partir duquel les banques et autres prêteurs financent leurs prêts et investissements, ce qui fait de cet indicateur une mesure large de la capacité de financement de l'activité économique.

Les données préliminaires de la BSP montrent que les ressources du secteur bancaire ont bondi de 10,84 % pour atteindre 31 702 milliards de pesos à fin juillet, contre 28 601 milliards de pesos un an plus tôt. En variation mensuelle, toutefois, les ressources détenues par les banques ont reculé de 0,93 % par rapport à 31 999 milliards de pesos.

Les banques universelles et commerciales détenaient l'essentiel de ce total, avec 29 349 milliards de pesos à fin juillet, en hausse de 10,07 % en glissement annuel par rapport à 26 664 milliards de pesos. Les ressources des banques de crédit immobilier ont également progressé de 10,56 % pour atteindre 1 516 milliards de pesos, contre 1 371 milliards de pesos un an plus tôt. Les banques rurales et coopératives détenaient 623,9 milliards de pesos, en hausse de 46,3 % par rapport aux 424,9 milliards de pesos de la même période en 2025 — soit la deuxième expansion la plus rapide parmi les catégories de banques. Les banques numériques, le segment bancaire le plus petit en ressources, ont affiché la croissance la plus rapide, avec des ressources en forte hausse de 50,74 % à 213,6 milliards de pesos, contre 141,7 milliards de pesos un an plus tôt.

Du côté non bancaire, les dernières données disponibles de la banque centrale montrent que les NBFIs détenaient 6 392 milliards de pesos de ressources à fin mars, en hausse de 4,66 % par rapport à 6 107 milliards de pesos un an plus tôt. Ce chiffre était également supérieur de 0,86 % aux 6 337 milliards de pesos enregistrés à fin décembre 2025.

Les NBFIs comprennent les sociétés d'investissement, les sociétés de financement, les négociateurs en valeurs mobilières, les prêteurs sur gages et les sociétés de prêt, les associations d'épargne et de prêt sans but lucratif, les sociétés de cartes de crédit, les compagnies d'assurance privées et les banques agents agréées des corporations de change. Les institutions d'État telles que la Philippine Guarantee Corp., la Small Business Corp., le Social Security System et le Government Service Insurance System sont également considérées comme des entreprises financières non bancaires.

Pour M. Ravelas, le maintien des ressources totales du système financier au-dessus de 38 000 milliards de pesos indique que le secteur bancaire reste « fondamentalement solide et bien soutenu par une activité économique continue ».

M. Ricafort a toutefois indiqué que la croissance des ressources pourrait ralentir dans les mois à venir, la hausse des coûts d'emprunt pesant sur les bilans des banques.

« Pour les mois à venir, la hausse des taux d'intérêt américains, mondiaux et locaux, conjuguée à une inflation accrue due à la hausse des salaires et au risque d'une sécheresse liée à Super El Niño pouvant durer jusqu'au début 2027, pourrait ralentir la croissance des ressources totales du système financier », a-t-il déclaré.

La BSP est engagée dans un cycle de resserrement depuis avril, ayant relevé son taux directeur principal de 75 points de base au total à ce jour, pour le porter à 5 %. Le marché s'attend à de nouvelles hausses, avec seulement deux réunions du Monetary Board restant cette année, prévues le 22 octobre et le 17 décembre — des décisions qui détermineront les coûts d'emprunt que M. Ricafort s'attend à voir peser sur les bilans des banques dans les mois à venir. Le gouverneur de la BSP, Eli M. Remolona, Jr., est resté intransigeant, affirmant que la banque centrale est prête à agir si nécessaire pour ramener l'inflation vers son objectif de 3 %.

L'inflation s'est établie en moyenne à 5,2 % en août. La banque centrale prévoit une inflation moyenne de 6,1 % cette année, le chiffre global devant vraisemblablement atteindre un pic le prochain trimestre en raison des pressions potentielles sur les prix liées à un fort épisode El Niño, aux hausses de salaires et aux prix élevés du pétrole à l'échelle mondiale dans le contexte d'une guerre prolongée au Moyen-Orient.

Reportage initial de Katherine K. Chan pour Bworldonline.