La peso philippine s'est encore affaiblie face au dollar américain lundi, pénalisée par les tensions persistantes au Moyen-Orient et les signaux hawkish de la Réserve fédérale américaine.

La devise locale s'est dépréciée de 3,1 centavos pour clôturer à P62,78 face au billet vert, contre une clôture à P62,749 vendredi, selon les données du site de la Bankers Association of the Philippines.

La peso a ouvert la séance de lundi légèrement en dessous de la clôture de vendredi, à P62,75 pour un dollar. Son meilleur niveau intraday s'est établi à P62,74, tandis que son plus bas était à P62,84 face au billet vert.

Les volumes échangés en dollars ont chuté à 1,044 milliard de dollars, contre 1,508 milliard lors de la séance précédente.

Le niveau de la peso a des implications au-delà de la salle de marché : les Philippines importent la totalité de leur pétrole brut, de sorte qu'une devise locale plus faible renchérit, en pesos, le carburant et les autres importations libellées en dollars — une sensibilité qui s'accroît lorsqu'un conflit pèse déjà sur l'approvisionnement énergétique mondial.

« Le cours dollar-peso a clôturé légèrement en hausse, toujours dans un contexte de tensions au Moyen-Orient malgré la baisse des prix mondiaux du pétrole brut. L'absence de catalyseurs de marché a maintenu la paire dans une trajectoire essentiellement latérale », a déclaré le premier trader par téléphone.

« La peso s'est affaiblie alors que les perspectives de nouvelles hausses de taux de la Réserve fédérale américaine se sont consolidées à la suite des signaux hawkish du président de la Fed, Kevin Warsh, la semaine dernière », a indiqué le second trader dans un courriel.

Pour mardi, le second trader a estimé que la peso pourrait continuer à se déprécier en raison des risques géopolitiques, évoluant dans une fourchette de P62,60 à P62,85 par dollar. Le premier trader a avancé une fourchette de P62,60 à P62,90 — deux scénarios articulés autour des mêmes forces qui ont orienté la séance de lundi : le risque géopolitique et la trajectoire des taux d'intérêt américains.

La dernière escalade est intervenue dimanche, lorsque l'Iran et les États-Unis ont échangé de nouvelles menaces. Le Donald J. Trump a averti que l'Iran échouerait sur le plan économique ou verrait sa direction anéantie s'il ne concluvait pas d'accord, tandis que l'armée iranienne a indiqué qu'elle riposterait durement à toute nouvelle attaque, a rapporté Reuters.

Le conflit semble dans une impasse depuis des mois, sans qu'aucun des deux camps ne montre de signe de concessions, alors même qu'il a aggravé une crise énergétique mondiale, ravagé une grande partie de l'économie iranienne et débouché sur de nouvelles escalades régionales.

Plus tôt, le commandement militaire central iranien a déclaré que toute nouvelle attaque déclencherait des représailles soutenues contre les bases et intérêts américains, et que les alliés régionaux de Washington seraient considérés comme parties au conflit.

Parallèlement, la Fed a relevé ses taux la semaine dernière pour la première fois en trois ans et adopté une posture plus agressive face à l'inflation. Les projections publiées avec la décision de hausse de taux montrent que tous les responsables de la Fed, à l'exception de deux, anticipent au moins une nouvelle hausse d'un quart de point cette année. Pour des devises comme la peso, l'enjeu est simple : des rendements américains plus élevés ont tendance à attirer les capitaux vers les actifs libellés en dollars, et plus l'écart de taux avec les marchés émergents se creuse, plus ces devises subissent de pression.

Les marchés à terme sur les taux reflètent une probabilité de deux sur trois que le taux directeur de la Fed termine 2026 dans la fourchette de 4,00 % à 4,25 %, avec une forte probabilité qu'il grimpe encore d'au moins un quart de point supplémentaire d'ici à la mi-2027.

— A.M.C. Sy avec Reuters