Pencil Finance, un protocole de prêts étudiants adossés à des actifs réels (RWA), a achevé un cycle de prêts étudiants onchain de 1 million de dollars qui a permis de financer des milliers d'étudiants en Asie du Sud-Est mal servis par les prêteurs traditionnels.

Dans une annonce diffusée jeudi et partagée avec Cointelegraph, l'entreprise a indiqué avoir bouclé son premier cycle de prêts étudiants entièrement onchain, en déployant 1 million de dollars de capital en tant que prêteur. Les emprunteurs ont remboursé les prêts, le rendement étant reversé aux financeurs du pool.

Le pool a été financé en juillet 2025 par Animoca Brands, Open Campus et New Campus. Il était structuré en deux niveaux : une tranche senior à rendement fixe et une tranche junior à rendement variable supportant le risque de première perte — une approche de superposition des risques courante en finance structurée qui, appliquée onchain, permet aux investisseurs de choisir leur profil risque-rendement tout en rendant la performance des prêts visible sur un registre public.

Selon l'entreprise, le cycle de 1 million de dollars a financé environ 6 600 étudiants dans 118 écoles et universités d'Asie du Sud-Est, dont environ 1 050 ont reçu un financement direct. Pencil Finance affirme qu'il s'agit du tout premier cycle de prêt entièrement onchain finançant des prêts étudiants enregistrés de manière transparente sur un réseau blockchain.

Les prêts étaient conçus pour des étudiants mal servis par les prêteurs traditionnels, avec 50 % d'emprunteuses et 93 % issus de ménages à faibles revenus. Ce cycle illustre un cas d'usage plus large du crédit onchain : dans de nombreux marchés émergents, les étudiants ne disposent ni de garanties ni d'historique de crédit formel, des exigences habituelles des banques conventionnelles avant d'accorder un prêt étudiant, laissant des lacunes de financement que des canaux de prêt alternatifs ont cherché à combler.

Les RWA tokenisés — des représentations sur blockchain d'actifs hors chaîne — sont de plus en plus utilisés pour émettre ou garantir des prêts, les protocoles de crédit onchain apportant plus de transparence et de programmabilité aux marchés du crédit. Le secteur des RWA tokenisés s'est considérablement développé ces dernières années, le crédit privé et les instruments du Trésor américain figurant parmi les plus grandes classes d'actifs suivies par les fournisseurs de données du secteur.

Dans un développement connexe, la bourse brésilienne B3 a accordé en juillet un prêt de 100 000 réaux brésiliens (19 600 dollars) garanti par 10 vaches tokenisées en guise de collateral. Chaque vache a reçu un jeton numérique unique lié à une identité numérique chiffrée, tandis que des colliers intelligents à base d'intelligence artificie développés par la société d'agritech Cowmed surveillaient la santé de chaque animal.

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