Points clés

• Huit banques ont été approuvées en tant qu’institutions opératrices de l’e-CNY.
• Le réseau autorisé est passé à 30 établissements.
• Cinq des nouveaux opérateurs sont des banques commerciales municipales.
• Les services aux clients débuteront une fois les préparatifs techniques achevés.
• Le statut d’opérateur national est distinct de l’accès transfrontalier.

Huit banques rejoignent le réseau e-CNY

La Banque populaire de Chine a approuvé Ping An Bank, Hengfeng Bank, China Bohai Bank, Bank of Shanghai, Bank of Hangzhou, Huishang Bank, Bank of Changsha et Guangxi Beibu Gulf Bank en tant qu’institutions opératrices du yuan numérique.

Le yuan numérique, ou e-CNY, est la monnaie numérique de banque centrale de la Chine : une forme d’argent liquide émise de manière centralisée, classée par la PBOC dans le M0, qui circule aux côtés des billets et des pièces plutôt que de remplacer les dépôts bancaires.

Selon l’annonce officielle, ces banques seront connectées au système e-CNY de la banque centrale et commenceront à proposer des services après avoir achevé leurs préparatifs opérationnels et techniques.

Cette décision élargit le réseau, mais elle ne signifie pas que chaque client de ces banques peut déjà utiliser le yuan numérique. Chaque établissement doit encore transformer cette approbation en un service opérationnel : intégrer le système, décider quels produits proposer et développer l’acceptation auprès des clients et des commerçants.

Le groupe comprend trois banques commerciales par actions nationales — Ping An, Hengfeng et China Bohai — et cinq banques commerciales municipales. Bank of Shanghai et Bank of Hangzhou desservent deux des grands centres commerciaux de la Chine, tandis que Huishang Bank, Bank of Changsha et Guangxi Beibu Gulf Bank étendent le réseau à l’Anhui, au Hunan et au Guangxi.

La Chine passe de 10 opérateurs à 30 en 2026

La PBOC a entamé 2026 avec 10 opérateurs autorisés. En avril, elle a ajouté 12 banques, portant le total à 22. Les dernières approbations portent le réseau à 30.

Cette première vague marquait une rupture avec le modèle initial, qui reposait sur un groupe relativement restreint de grandes banques. La première cohorte d’opérateurs était portée par les grands établissements publics — Industrial and Commercial Bank of China, Agricultural Bank of China, Bank of China et China Construction Bank — aux côtés de la Postal Savings Bank of China et de banques en ligne comme WeBank, soutenue par Tencent, et MYbank, soutenue par Ant. Lorsque le lot de 12 banques a été annoncé, il comprenait des établissements tels que China CITIC Bank, China Everbright Bank, China Minsheng Bank, Shanghai Pudong Development Bank et Bank of Ningbo.

Cette dernière expansion va plus loin dans la banque régionale. C’est important, car les banques ne distribuent pas des outils de paiement dans l’abstrait. Elles le font par le biais de leurs relations existantes avec les ménages, les commerçants, les clients de paie, les exportateurs et les petites entreprises.

Un portefeuille de yuan numérique proposé par une grande banque publique peut toucher des millions de clients. Un établissement régional peut apporter quelque chose de différent : un accès plus direct aux entreprises et aux réseaux de paiement locaux déjà connectés à cette banque.

Pourquoi l’expansion vers les banques régionales est importante

Les nouvelles approbations ne garantissent pas une adoption rapide. La Chine teste l’e-CNY depuis des années dans les paiements de détail, les services publics, les transports et d’autres usages quotidiens, mais l’ajout de banques ne suffit pas à faire choisir cet outil aux utilisateurs plutôt que les options de paiement existantes — avant tout Alipay et WeChat Pay, les deux plateformes qui dominent les paiements de détail en Chine. Les chiffres cités par la banque centrale à la mi-2024 évaluaient les transactions cumulées en e-CNY à environ 7 000 milliards de yuans, une fraction de la valeur qui transite chaque année sur ces rails de paiement mobile.

Elle supprime toutefois une barrière pratique. Une entreprise qui utilise déjà une banque régionale pour son fonds de roulement, ses paiements fournisseurs ou sa paie a plus de chances de rencontrer l’e-CNY si cette même banque peut le proposer directement. Il en va de même pour les commerçants dont les relations bancaires quotidiennes se situent en dehors des plus grands établissements chinois.

Dong Ximiao, chercheur principal chez Merchants Union Consumer Finance Company Limited, a déclaré à Xinhua que les banques nouvellement approuvées pourraient aider à combler des lacunes dans les services régionaux aux petites entreprises et au commerce transfrontalier. Cette déclaration doit être comprise comme une évaluation de leur rôle potentiel, et non comme une feuille de route produit confirmée.

La PBOC n’a annoncé ni nouveaux corridors commerciaux, ni produits de paiement, ni services de crédit liés à ce groupe de huit banques. Ce qu’elle a fait, c’est donner à l’e-CNY l’accès à davantage d’institutions déjà proches du commerce régional.

La Chine modernise aussi les rails de données derrière le crédit aux petites entreprises

L’expansion des paiements s’inscrit dans un effort plus large de numérisation des infrastructures financières, mais elle ne doit pas être considérée comme un système unifié unique.

Par ailleurs, la Chine a engagé des mesures pour améliorer la manière dont les banques évaluent les petites entreprises. En avril, les autorités de régulation fiscales et bancaires ont demandé aux administrations régionales et aux institutions financières d’utiliser la blockchain et des outils d’informatique confidentielle dans le partage des informations de crédit commercial. Cette politique porte sur les données vérifiées, les factures électroniques et les décisions de crédit, et non sur l’utilisation de l’e-CNY comme mécanisme automatique de prêt ou de paiement.

Comme nous l’avons expliqué dans notre rapport sur le cadre de crédit aux petites entreprises, l’objectif est d’aider les prêteurs à évaluer les entreprises sans leur demander de remettre chaque document financier sous-jacent.

Il n’existe aucune preuve publique que les huit banques e-CNY nouvellement approuvées relieront leurs services de yuan numérique directement à ce cadre. Toute affirmation de ce genre irait au-delà des informations disponibles.

Néanmoins, ces deux politiques vont dans la même direction générale. La Chine étend un réseau de paiement numérique de banque centrale tout en améliorant les systèmes de données que les banques utilisent pour servir les entreprises. L’un concerne la manière dont l’argent circule ; l’autre, la manière dont les prêteurs vérifient les entreprises qui le font circuler.

Les opérateurs nationaux ne sont pas des voies transfrontalières

L’expansion au sein de la Chine doit également être distinguée des plans internationaux du pays concernant l’e-CNY.

En juin, l’e-CNY International Operation Center a signé des accords de participation directe avec 26 institutions financières pour la plateforme Cross-border e-CNY Transfer Services, connue sous le nom de CBETS. Le système est conçu pour prendre en charge des liaisons de paiement 24 heures sur 24 avec les banques centrales étrangères et les institutions financières extérieures. Reuters a rapporté que la plateforme vise à favoriser des paiements transfrontaliers moins coûteux et un usage international plus large du yuan.

Le travail transfrontalier de la Chine sur la CBDC ne se limite pas à CBETS. L’institut de monnaie numérique de la PBOC participe également au projet mBridge, un essai transfrontalier de CBDC entre plusieurs banques centrales mené avec les autorités monétaires de Hong Kong, de Thaïlande, des Émirats arabes unis et d’Arabie saoudite.

Les deux réseaux peuvent se recouper avec le temps, mais il ne s’agit pas de la même chose. L’approbation d’opérer l’e-CNY en Chine ne place pas automatiquement une banque sur CBETS et ne lui donne pas accès à toutes les voies de règlement internationales.

Cette distinction est importante pour la dernière annonce. Le développement immédiat est national : davantage de banques peuvent se préparer à distribuer et à soutenir le yuan numérique en Chine. Tout rôle transfrontalier futur devrait faire l’objet d’une annonce distincte.

L’usage, et non les approbations, est la prochaine épreuve

Depuis le début de l’année, la PBOC a triplé le nombre d’opérateurs e-CNY autorisés, donnant au yuan numérique une base bancaire bien plus large, en particulier au-delà des plus grandes banques nationales chinoises.

La prochaine épreuve consistera à savoir si ces banques transforment leur approbation en services réellement utilisés par les clients. Les informations les plus importantes seront les dates de lancement, les partenariats avec les commerçants, les produits de paiement pour les entreprises et les preuves que l’e-CNY trouve une place régulière dans l’activité commerciale locale.

Pour les marchés crypto, ce n’est pas un pas vers l’adoption des cryptomonnaies publiques. Il s’agit de la Chine qui construit, à ses propres conditions, un système de monnaie numérique émise de manière centralisée et distribué par des banques. L’importance réside dans l’infrastructure : l’e-CNY gagne davantage de canaux vers l’économie, une banque régionale à la fois.