Palo Alto Networks (PANW) suscite une attention accrue de Wall Street cette semaine, alors que plusieurs établissements financiers relèvent leurs objectifs de cours à quelques jours seulement de la publication des résultats du quatrième trimestre fiscal de l'entreprise, prévue le 1er septembre. Le trimestre de juillet clôturant l'exercice fiscal de Palo Alto, cette publication constitue également un bilan annuel pour l'un des plus grands fournisseurs de cybersécurité en termes de chiffre d'affaires, une entreprise qui affronte des concurrents tels que CrowdStrike, Zscaler et Microsoft sur le marché de la sécurité des entreprises.

Cantor Fitzgerald a maintenu sa recommandation « Overweight » et conservé son objectif de cours de 425 dollars sur PANW, qui se négociait à 357,87 dollars. Le titre de la cybersécurité a progressé de 93 % au cours des douze derniers mois. Selon l'analyse d'InvestingPro, les actions semblent surévaluées par rapport aux calculs de la juste valeur (Fair Value).

Ces révisions d'analystes font suite au lancement par Palo Alto Networks du programme Frontier AI Critical Defense, un cadre de sécurité qui combine la détection de vulnérabilités fondée sur l'intelligence artificielle avec des capacités de correctifs virtuels au niveau du réseau — des mécanismes de contrôle qui bloquent les tentatives d'exploitation au niveau du réseau avant le déploiement effectif des correctifs logiciels.

L'entreprise a indiqué que le programme est conçu pour combler l'écart entre la rapidité de la découverte des vulnérabilités et le rythme plus lent du déploiement des correctifs au sein des organisations d'infrastructures critiques. Palo Alto a également précisé avoir utilisé la technologie Frontier AI pour découvrir plus de 14 000 vulnérabilités de sécurité open source jusque-là non identifiées, ce qui illustre la vitesse à laquelle les failles peuvent désormais être détectées.

L'initiative élargit les collaborations existantes avec IBM/Red Hat, Microsoft MAPP (le Microsoft Active Protections Program), Siemens et l'Idaho National Laboratory, un laboratoire de recherche du département de l'Énergie américain. Elle ajoute également de nouveaux partenariats avec les développeurs d'IA Anthropic et OpenAI.

Cantor Fitzgerald estime que ce programme renforce sa « thèse du goulot d'étranglement de la remédiation » (remediation bottleneck thesis). Selon le cabinet, à mesure que l'IA accélère l'identification des vulnérabilités, la demande pourrait se déplacer de plus en plus vers les plateformes de gestion de l'exposition et les solutions d'atténuation basées sur le réseau.

Les firmes de Wall Street relèvent leurs objectifs de cours

Stifel a relevé son objectif de cours à 415 dollars tout en maintenant sa recommandation à l'achat, citant des informations favorables sur la demande recueillies auprès de partenaires majeurs de l'écosystème de la cybersécurité.

Citizens a réitéré sa recommandation « Market Outperform » avec un objectif de cours de 415 dollars, soulignant l'expansion de l'écosystème de partenaires de distribution de Palo Alto Networks.

TD Cowen a porté son objectif à 400 dollars tout en maintenant sa recommandation à l'achat, invoquant des conditions robustes dans le secteur de la cybersécurité et un intérêt croissant pour les solutions de sécurité pilotées par l'IA.

UBS a relevé son objectif à 390 dollars par rapport à son niveau précédent, tout en maintenant sa recommandation neutre, en s'appuyant sur des modèles de flux de trésorerie futurs projetés.

Needham a également relevé son objectif de cours à 400 dollars, contre 340 dollars précédemment, avant la publication des résultats du quatrième trimestre, tout en réaffirmant sa recommandation à l'achat.

Ce que les analystes surveillent

Yi Fu Lee, analyste chez Benchmark, a indiqué que la demande en cybersécurité reste solide à l'approche du trimestre de clôture de l'exercice fiscal de Palo Alto, qui s'est achevé en juillet. Cependant, Lee a souligné que les investisseurs souhaitent désormais voir si la dynamique de l'IA se traduit par une accélération réelle de l'ARR, une adoption plus large de la plateforme (platformization) et des prévisions solides pour l'exercice 2027 afin de justifier la valorisation élevée du titre. L'ARR, ou chiffre d'affaires récurrent annuel (annual recurring revenue), est l'indicateur de croissance des abonnements que les fournisseurs de sécurité publient pour suivre la demande durable, tandis que la « platformization » désigne la stratégie de Palo Alto consistant à consolider les produits de sécurité ponctuels sur ses plateformes plus larges plutôt qu'à vendre des outils autonomes.

Lee a indiqué que les tendances de la demande restent solides sur plusieurs lignes de produits, notamment les solutions de sécurité réseau, Prisma Cloud, Prisma SASE, Prisma AIRS et Cortex XSIAM. Il a également évoqué des opportunités de vente croisée issues du lancement de la plateforme d'observabilité IA de Chronosphere et des intégrations avec Idira et CyberArk dans le domaine de la sécurité des identités.

Palo Alto Networks doit publier ses résultats financiers du quatrième trimestre fiscal le 1er septembre.