MANILLE — La Philippine Amusement and Gaming Corp. (PAGCOR) a fixé un objectif de revenu net après impôt minimum de 4,87 milliards de pesos pour 2026, nettement inférieur aux 17,46 milliards de pesos réalisés en 2025, selon son rapport annuel 2025.

Le régulateur a précisé que le chiffre de 4,866 milliards de pesos constitue un objectif de performance minimum dans le cadre de sa feuille de route stratégique 2026 et ne représente pas une prévision de résultats pour l'année entière, selon le rapport. Ce plancher se situe environ 72 % en dessous du résultat de 2025 — un écart assez large pour absorber les vents contraires que la direction elle-même a signalés pour l'année à venir. En tant qu'entreprise publique contrôlée par l'État, la PAGCOR reverse une partie de ses revenus au gouvernement national, ce qui explique pourquoi ses objectifs annuels suscitent une attention bien au-delà de l'agence elle-même.

En plus de cet objectif de revenu, la PAGCOR vise au moins 97,556 milliards de pesos de revenus d'exploitation de jeux en 2026, soit environ 2,5 % de plus que les 95,14 milliards de pesos enregistrés en 2025. La même feuille de route fixe un objectif de revenu brut des jeux (GGR) de 410,166 milliards de pesos pour l'industrie philippine des jeux — soit une croissance implicite d'environ 3,5 % par rapport au réalisé de l'an dernier — couvrant les opérateurs sous licence ainsi que les casinos exploités par la PAGCOR elle-même.

Tengco estime que l'industrie pourrait manquer l'objectif de GGR 2026

Le président et directeur général Alejandro H. Tengco a déclaré la semaine dernière que l'industrie pourrait manquer son objectif de GGR pour 2026, les tensions géopolitiques pesant sur les dépenses de consommation et le durcissement des restrictions sur les jeux d'argent en ligne freinant l'activité.

Parmi les mesures affectant le secteur des jeux en ligne, laAGCOR a cité le déliement des portefeuilles électroniques des plateformes de jeu, qui a perturbé l'accès des joueurs et les canaux de paiement en 2025. Ce déliement faisait suite aux directives émises cette année-là par la Bangko Sentral ng Pilipinas ordonnant aux fournisseurs de paiement numérique de couper leurs liens avec les sites de jeux d'argent en ligne. La question ouverte pour 2026 est de savoir si les jeux électroniques et en ligne — le moteur de la croissance de 2025 — pourront continuer de croître sous ces restrictions.

Le bénéfice 2025 augmente malgré une baisse des revenus

Le revenu net du régulateur a progressé de 4,18 % pour atteindre 17,46 milliards de pesos en 2025, contre 16,76 milliards de pesos un an plus tôt, malgré une baisse des revenus, selon le rapport annuel. Le revenu total a reculé de 5,09 % pour s'établir à 106,03 milliards de pesos, contre 111,71 milliards de pesos, les revenus des casinos terrestres s'affaiblissant et les jeux offshore ne faisant plus partie du mix de revenus, a montré le rapport. Le retrait du segment offshore faisait suite à l'ordre du gouvernement demandant aux opérateurs philippins de jeux offshore de cesser leurs activités d'ici fin 2024.

Les revenus des jeux sont descendus à 95,14 milliards de pesos, contre 97,52 milliards de pesos en 2024, selon la PAGCOR. Plus de la moitié de ce montant — 53,33 milliards de pesos — provenait des jeux électroniques, du bingo électronique et des concessionnaires de bingo, en hausse de 9,3 % sur un an. Les revenus des casinos exploités par la PAGCOR ont chuté de 18,12 % à 10,37 milliards de pesos, tandis que les casinos sous licence ont contribué à hauteur de 31,44 milliards de pesos, en baisse de 4,93 %.

Le GGR de l'industrie en hausse de 6,39 % grâce aux jeux électroniques et en ligne

Au niveau de l'industrie, le GGR a progressé de 6,39 % pour atteindre 396,13 milliards de pesos en 2025, contre 372,33 milliards de pesos en 2024, porté par les jeux électroniques et en ligne, qui ont compensé le repli des revenus des casinos terrestres, a indiqué la PAGCOR.

Les autres titulaires de licence — y compris les jeux électroniques, le bingo électronique, les concessionnaires de bingo et le poker sur site et hors site — ont généré 201,11 milliards de pesos de GGR l'an dernier, en hausse de 30,04 % par rapport à 154,65 milliards de pesos en 2024, représentant 50,77 % du GGR total de l'industrie, selon le rapport. Cette part, en hausse par rapport à environ 41,5 % un an plus tôt, a suffi à dépasser les casinos sous licence en tant que premier segment de revenus de l'industrie. Les casinos sous licence ont généré 182,50 milliards de pesos, en baisse de 9,58 %, tandis que les casinos exploités par la PAGCOR ont affiché 12,52 milliards de pesos, en baisse de 20,95 %.

Une proposition de restructuration attend un examen gouvernemental

M. Tengco a également déclaré la semaine dernière que la PAGCOR attend une décision de la Governance Commission for Government-Owned or -Controlled Corporations concernant sa proposition de séparer ses fonctions réglementaires et commerciales — une restructuration qui mettrait fin au double rôle actuel de l'agence, à la fois régulateur de l'industrie et exploitant de casino à part entière. fois que la commission aura achevé son examen, la proposition sera transmise au Bureau du Président pour évaluation, a-t-il déclaré. La décision de la GCG constitue le jalon à court terme à surveiller avant que toute restructuration puisse avancer.

— J.I.D. Tabile, BusinessWorld

Source : BusinessWorld