Les actions Oracle ont gagné 2 % en séance matinale pour atteindre 157,13 $, alors que les firmes de Wall Street publiaient des notes de recherche actualisées et que les investisseurs se positionnaient en amont du prochain rapport trimestriel de l'entreprise.

Cette progression prolonge le fort rebond de 5,7 % de jeudi, déclenché par les propos du gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller favorables à une stabilité des taux d'intérêt dans l'attente de données supplémentaires sur l'inflation. Ce développement revêt une importance particulière pour Oracle, compte tenu de la dette substantielle accumulée par l'entreprise pour financer l'expansion de ses centres de données d'intelligence artificielle. Oracle ayant financé une grande partie de cette expansion par emprunt plutôt que par ses flux de trésorerie, son action est devenue inhabituellement sensible aux attentes de taux d'intérêt par rapport à ses pairs des grandes capitalisations du logiciel.

Morgan Stanley relève son objectif à 210 $

Morgan Stanley a relevé son objectif de cours à 210 $, contre 207 $ précédemment, tout en maintenant sa recommandation Equalweight. Cet ajustement reflète des prévisions de marges améliorées pour les activités GPU-as-a-Service d'Oracle. La firme a appliqué un multiple d'environ 19 fois sa projection de bénéfice par action hors GAAP de 10,98 $ pour l'année civile 2028 dans son modèle d'évaluation.

Les actions Oracle restent en baisse d'environ 20 % depuis le début de l'année, en deçà de leurs repères d'évaluation historiques. Le ratio PEG de l'entreprise s'établit à 0,77, et InvestingPro considère que le titre est sous-évalué au regard du potentiel de croissance des bénéfices à court terme. La marge brute d'Oracle s'est maintenue à 66 % sur les douze derniers mois.

Wall Street se prononce avant les résultats

Bernstein a réaffirmé sa recommandation Outperform et indiqué qu'Oracle pourrait être proche de la fin de ses besoins de levée de capitaux — un revirement notable pour une entreprise qui s'est fortement appuyée sur l'emprunt pour financer ses ambitions en matière d'infrastructure d'IA. Bernstein a également souligné qu'Oracle a le potentiel de devenir le troisième plus grand hyperscaler, une affirmation qui placerait la société aux côtés d'Amazon Web Services, de Microsoft Azure et de Google Cloud, les trois fournisseurs qui dominent actuellement l'infrastructure cloud.

Jefferies a conservé sa recommandation Buy tout en abaissant son objectif de cours à 290 $, contre 320 $ précédemment, identifiant une croissance des revenus OCI de 115 % et une marge opérationnelle de 41 % comme les indicateurs clés à surveiller.

Mizuho a de la même façon réaffirmé sa recommandation Outperform avec un objectif de 320 $, en soulignant un accord élargi avec le Department of Veterans Affairs. La valeur maximale du contrat a augmenté d'environ 17 milliards de dollars et pourrait courir jusqu'en mai 2031.

Aperçu des résultats du 10 septembre

L'activité du marché des options suggère un mouvement de prix possible de 10 % dans un sens comme dans l'autre lorsqu'Oracle publiera ses résultats du premier trimestre de l'exercice 2027 le 10 septembre 2026, après la clôture du marché.

Les marchés actions dans leur ensemble offrent aujourd'hui peu de soutien : le S&P 500 recule de 0,1 % tandis que le Nasdaq évolue marginalement à la hausse, ce qui indique que le mouvement d'Oracle est dicté par des développements propres à l'entreprise.

Les difficultés d'exécution et les contraintes sur le free cash flow tout au long de l'horizon de prévision ont été les principales préoccupations invoquées par Morgan Stanley pour justifier sa recommandation Equalweight malgré l'objectif relevé.

Jefferies surveille l'expansion d'OCI et l'évolution des marges comme les indicateurs les plus clairs permettant de déterminer si les investissements d'Oracle dans ses centres de données d'IA produisent des résultats tangibles.

Le contrat renforcé avec le Department of Veterans Affairs, souligné cette semaine par Mizuho, comprend des prolongations optionnelles qui pourraient étendre l'accord jusqu'en mai 2031, offrant à Oracle un flux de revenus gouvernementaux durable.