L'action d'Oracle Corporation (NYSE : ORCL) a reculé de 4,5 % le 8 octobre 2026, un déclin que le rapport attribue à un déficit de 20 milliards de dollars dans les revenus attendus liés à OpenAI, l'un des plus grands clients de l'activité d'infrastructure cloud de la société.

Dans une mise à jour à 21 h 12 UTC, COINOTAG a indiqué que la vente s'était produite parallèlement à une pression macroéconomique renouvelée au cours de la même séance.

Contexte : la relation entre Oracle et OpenAI

Oracle, la société de logiciels d'entreprise cofondée en 1977 par le président et directeur technique Larry Ellison, a fait de la demande cloud portée par l'IA un pilier central de sa stratégie de croissance ces dernières années. Sa division Oracle Cloud Infrastructure (OCI) s'est battue pour héberger des charges de travail d'entraînement IA à grande échelle face à des concurrents plus importants tels qu'Amazon Web Services, Microsoft Azure et Google Cloud, et Oracle est devenu un partenaire d'infrastructure clé d'OpenAI, le créateur de ChatGPT.

En janvier 2025, OpenAI, SoftBank, Oracle et MGX ont annoncé Stargate, une initiative de centres de données que les entreprises ont présentée comme devant investir jusqu'à 500 milliards de dollars dans l'infrastructure IA aux États-Unis sur quatre ans. Le carnet de commandes contractuelles d'Oracle a augmenté parallèlement à cette construction : en septembre 2025, la société a déclaré des obligations de performance restantes d'environ 455 milliards de dollars, une hausse largement attribuée à des accords de calcul pluriannuels avec OpenAI que les rapports des médias évaluaient à environ 300 milliards de dollars. Les obligations de performance restantes sont des revenus contractuels pas encore comptabilisés dans le compte de résultat, ce qui explique pourquoi cet indicateur sert de jauge prospective des revenus futurs et pourquoi les analystes suivent la vitesse à laquelle ce carnet de commandes se convertit en résultats publiés.

Parce que ces engagements à long terme constituent l'essentiel du carnet de commandes déclaré d'Oracle, les chiffres de revenus liés à OpenAI de la société sont étroitement surveillés. Le déficit de 20 milliards de dollars mentionné dans le rapport et associé au recul de l'action a souligné la concentration du carnet de commandes cloud de l'ère IA d'Oracle auprès d'un seul grand client — ainsi que la différence entre le carnet de commandes contractuel et les revenus comptabilisés au cours d'un trimestre donné. Les divulgations trimestrielles d'Oracle, qui incluent les obligations de performance restantes et les chiffres des revenus cloud, permettent de suivre cette conversion à mesure que la construction de Stargate progresse.

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