Les actions d'Opendoor Technologies (OPEN) ont clôturé jeudi en hausse de 16 % à 2,31 $, rebondissant vigoureusement un jour après que le titre est descendu sous la barre des 2,00 $. Le titre a gagné jusqu'à 21 % en séance pour atteindre 2,34 $, après avoir touché un plus bas historique de 1,93 $. Les acheteurs sont rapidement intervenus à ce niveau. Ce rebond a atténué, sans toutefois effacer, les lourdes pertes depuis le début de l'année : l'action reste en baisse d'environ 66 % depuis le début de l'année, et sa capitalisation boursière se situe proche de 2,05 milliards de dollars.

Ce qui a alimenté le rebond

Les rendements des bons du Trésor ont fortement chuté jeudi, enregistrant leur plus forte baisse quotidienne depuis l'an dernier. Des rendements plus faibles ont tendance à rendre l'immobilier plus attractif pour les investisseurs, et ce lien se reflète directement dans l'activité d'Opendoor : les taux hypothécaires évoluent généralement avec les rendements du Trésor, de sorte que les fluctuations du marché obligataire influencent à la fois les coûts de financement de l'entreprise et l'équation d'accessibilité à laquelle sont confrontés les acheteurs de maisons à qui elle vend finalement. Les craintes liées à l'emprunt pour financer le déploiement de l'intelligence artificielle ont également joué un rôle dans les mouvements de la séance. Ces inquiétudes sont apparues alors que les valeurs technologiques subissaient des ventes, envoyant les capitaux vers les bons du Trésor et faisant baisser les rendements.

Les nouvelles concernant l'entreprise ont également aidé. Le directeur général Kaz Nejatian a publiquement défendu le modèle économique d'Opendoor et s'est montré locace pendant la chute du titre. L'entreprise a également lancé un nouveau programme de co-propriété ne nécessitant qu'un apport de 2 %, une offre conçue pour atténuer les problèmes d'accessibilité au logement à un moment où des coûts d'emprunt élevés et un marché atone pèsent sur les acheteurs. Les traders ont semblé apprécier le timing de l'annonce.

Certains investisseurs soulignent également de meilleures tendances fondamentales de l'activité comme source d'optimisme. Les acquisitions de maisons et les revenus ont augmenté, ce qui suggère que la demande pour les services d'Opendoor progresse. Des volumes plus élevés, combinés aux gains d'efficacité tirés de l'IA, pourraient aider l'entreprise à répartir ses coûts dans le temps et rapprocher l'activité de la rentabilité. Néanmoins, les pertes persistantes et la trésorerie négative restent des risques majeurs.

Un trimestre difficile pour le titre

Le troisième trimestre a été difficile pour l'action. OPEN a chuté de 48,7 % sur la période, passant de 4,62 $ le 30 juin à 2,37 $ à la fin septembre. Ce recul a été bien plus marqué que la baisse de 14 % enregistrée au deuxième trimestre et la baisse de 19,7 % au premier. Plusieurs facteurs ont pesé sur le titre, notamment des taux d'intérêt plus élevés, un marché immobilier lent et une faible confiance des consommateurs, ainsi que des doutes sur les efforts de redressement de l'entreprise.

Les grands investisseurs ont également réduit leur exposition. Au deuxième trimestre, 36 fonds spéculatifs détenaient le titre, contre 39 au premier trimestre, et leurs avoirs combinés sont tombés à 156,2 millions de dollars contre 315 millions.

Les traders ont qualifié OPEN d'action « meme », une étiquette qui accentue la volatilité du titre. Le volume moyen des transactions s'élève à environ 41 millions d'actions, et TipRanks affiche son signal de sentiment technique comme « Vente ».

Catalyseurs à venir

La Réserve fédérale se réunit plus tard ce mois-ci, et les économistes sont partagés sur ce que fera la banque centrale et sur ce qu'elle signalera concernant la trajectoire future des taux. La décision à venir devrait faire bouger le titre dans les prochaines semaines, compte tenu de l'impact direct des attentes de taux sur la demande de logement et les coûts de financement.

Opendoor doit publier ses résultats du troisième trimestre dans la première semaine de novembre. L'entreprise vise une croissance de ses revenus de 10 % à 15 % en glissement annuel pour le trimestre, ainsi que de meilleures marges et une meilleure vélocité. Ce rapport montrera si les gains d'acquisitions et de revenus cités par les optimistes se sont maintenus tout au long du trimestre, et quelle distance reste à parcourir sur la voie de la rentabilité.

Source : CoinCentral