Les actions d’Opendoor Technologies (OPEN) ont reculé de plus de 12 % jeudi, s’échangeant près de $3.85, alors qu’un mouvement de vente généralisé sur le marché a exercé une pression disproportionnée sur les valeurs à forte volatilité. Le mouvement s’est distingué parce que le secteur immobilier dans son ensemble est resté comparativement stable, rendant la baisse d’OPEN plus marquée.

La chute est intervenue alors que les investisseurs évaluaient de nouveaux signes de faiblesse sur le marché immobilier résidentiel. La confiance des constructeurs de logements s’est détériorée de manière inattendue, tandis que les taux hypothécaires sont restés élevés, continuant de mettre à l’épreuve le modèle iBuying central d’Opendoor, fondé sur l’achat et la revente de logements. L’environnement de taux a pesé plus largement sur la rotation du marché immobilier, les vendeurs potentiels conservant leurs prêts hypothécaires existants à des taux fixes plus bas, ce qui réduit le volume de logements disponibles à l’acquisition pour des entreprises comme Opendoor.

Opendoor figure parmi les rares iBuyers de grande taille encore actifs après la sortie de concurrents, dont Zillow, de l’activité d’achat direct en 2021. Cela fait d’OPEN un indicateur clé du modèle automatisé d’achat-revente de logements, et ses résultats sont souvent interprétés comme un signal de la capacité des achats et reventes algorithmiques à maintenir leur rentabilité au cours des phases de ralentissement cyclique.

Les inquiétudes macroéconomiques n’ont pas été le seul facteur à l’origine des ventes. Le scepticisme des analystes quant au chemin d’Opendoor vers la rentabilité, ainsi que les préoccupations concernant une éventuelle dilution du capital, ont accentué la pression sur le titre avant les résultats trimestriels de l’entreprise, dont la publication est prévue le 4 août.

OPEN affiche une baisse de 24.87 % depuis le début de l’année et reste nettement sous son plus haut sur 52 semaines de $10.87. Dans le même temps, l’action a rebondi d’environ 75 % par rapport à son plus bas sur 12 mois de $1.70.

Les indicateurs techniques restent sous pression

La configuration technique d’Opendoor s’était déjà affaiblie avant la séance de jeudi. OPEN se négociait 16.1 % sous sa moyenne mobile à 20 jours, 15.7 % sous sa moyenne mobile à 50 jours, 19.5 % sous sa moyenne mobile à 100 jours et 31.6 % sous sa moyenne mobile à 200 jours.

Un death cross s’est formé en mars lorsque la moyenne mobile à 50 jours est passée sous la moyenne mobile à 200 jours. Cette configuration baissière reste en place et continue d’agir comme une résistance supérieure, limitant les mouvements haussiers lorsque les acheteurs tentent de pousser l’action plus haut.

L’indicateur MACD reste également sous sa ligne de signal, avec un histogramme en territoire négatif. Cette configuration indique un affaiblissement de la dynamique haussière et rend les tentatives de reprise à court terme vulnérables à des retournements.

La résistance clé se situe près de $4.60, proche de la moyenne mobile à 50 jours. La zone de support la plus proche se trouve autour de $4.28.

Benzinga Edge attribue à OPEN un score de momentum de 70.16, indiquant des caractéristiques haussières sur des horizons plus longs. Toutefois, lorsque le momentum constitue la principale raison d’intérêt pour une action plutôt que la solidité fondamentale, une cassure sous un support important de moyenne mobile peut déclencher de fortes ventes.

Les résultats du T2 attendus le 4 août

Opendoor doit publier ses résultats financiers du deuxième trimestre le 4 août. Le consensus de Wall Street anticipe une perte de 3 cents par action, contre une perte de 1 cent au même trimestre l’an dernier.

Le chiffre d’affaires est attendu à environ $900.86 million, en forte baisse par rapport à $1.57 billion sur la période correspondante de l’année précédente. Le recul attendu sur un an du chiffre d’affaires comme des bénéfices maintient les investisseurs les plus réticents au risque dans une position prudente, dans l’attente de signes plus clairs d’une stabilisation de la trajectoire de l’activité. Au-delà des chiffres de revenus, les investisseurs dans les iBuyers surveillent généralement des indicateurs opérationnels tels que le nombre de logements acquis et vendus, la marge de contribution par logement et la rotation des stocks, qui permettent tous d’évaluer si le modèle peut générer des écarts réguliers dans un environnement de taux élevés.

Les avis des analystes sur Opendoor restent très divisés. La recommandation consensuelle est Hold, avec un objectif de cours moyen de $5.33. Keefe Bruyette maintient une recommandation Underperform et un objectif de cours de $2.65. Alliance Global Partners a initié la couverture avec une recommandation Buy et un objectif de $8.00. Citigroup affiche l’objectif le plus bas parmi les sociétés citées, avec une recommandation Sell et un objectif de cours de $1.40.

Opendoor a également montré sa capacité à générer des flux de trésorerie significatifs et à réduire son levier financier, ce qui pourrait lui offrir une certaine flexibilité financière alors qu’elle évolue dans un marché immobilier difficile.

Au moment de la publication jeudi, l’action Opendoor se négociait à $3.85, en baisse de 12.10 % sur la séance.