Un nouveau tour de financement pour OpenAI, mené par Coatue et des investisseurs des Émirats arabes unis, pourrait rapporter jusqu'à 30 milliards de dollars pour une valorisation de 1 250 milliards de dollars, selon des personnes proches du dossier. La société a indiqué aux investisseurs jeudi qu'elle souhaitait des signatures d'ici la fin de la semaine prochaine, fixant un calendrier serré pour ce tour.

Le chiffre de 1 250 milliards de dollars exclut les nouveaux fonds. Si l'intégralité des 30 milliards de dollars est ajoutée, la valeur post-money d'OpenAI atteindrait environ 1 280 milliards de dollars — un record pour une société privée.

Le montant final qu'OpenAI lèvera n'a pas encore été déterminé, et les conditions pourraient encore évoluer avant toute signature. Ce financement est décrit comme un pont « opportuniste » avant une éventuelle introduction en bourse — un capital provisoire levé alors qu'une entreprise se prépare à un événement plus important comme une cotation. Les discussions ont commencé en septembre, lorsque des investisseurs ont soumis des propositions à OpenAI.

OpenAI a refusé de commenter.

Les capitaux des Émirats s'accompagnent d'un accord de calcul

Parallèlement à l'investissement, OpenAI est en pourparlers pour conclure un accord commercial portant sur des capacités de calcul supplémentaires auprès des Émirats, selon une source. La société avait indiqué aux investisseurs en février espérer atteindre environ 600 milliards de dollars de dépenses totales en calcul d'ici 2030 — une dépense représentant un multiple considérable du tour lui-même, limité à 30 milliards de dollars.

SoftBank Group et MGX d'Abou Dabi figurent parmi les soutiens existants qui ont également engagé des discussions pour rejoindre le tour, a rapporté Cryptopolitan le 20 octobre. Ce même rapport fixait l'objectif à plus de 1 400 milliards de dollars pour un tour d'environ 30 milliards de dollars.

OpenAI utiliserait les nouveaux fonds pour honorer ses engagements d'infrastructure et consolider son bilan. La société a déjà échangé avec des investisseurs « long-only » et des fonds souverains, des institutions qui participent souvent aux financements privés à un stade avancé avant les introductions en bourse.

Selon la couverture de Cryptopolitan, les estimations de septembre faisaient état d'une valorisation d'environ 1 200 milliards de dollars. Le tour de mars d'OpenAI valorisait la société à 852 milliards de dollars post-money, ce qui signifie que la nouvelle valorisation pré-money est supérieure d'environ 400 milliards de dollars sept mois plus tard. Ce tour de mars, qui avait permis de recueillir 122 milliards de dollars d'engagements, était soutenu par Amazon, Nvidia et SoftBank.

Un financement pont avant une cotation en 2027

OpenAI a déposé confidentiellement son prospectus auprès de la SEC en juin. La directrice financière Sarah Friar avait déclaré aux employés en août qu'OpenAI « sera une société cotée en 2027 ». Un mois plus tard, le PDG Sam Altman estimait qu'une entrée en bourse à ce moment-là serait imprudente.

Anthropic, l'un des principaux concurrents d'OpenAI, a également déposé un dossier confidentiel en juin. Selon toute vraisemblance, elle viserait une valorisation comprise entre 1 500 et 2 000 milliards de dollars lors de son introduction, après un tour en mai qui avait levé 65 milliards de dollars pour uneisation de 965 milliards. Anthropic discute déjà avec des investisseurs potentiels.

OpenAI cherche à sécuriser son financement avant l'introduction attendue d'Anthropic mi-novembre, date à laquelle les disclosures offriront aux investisseurs un premier examen détaillé des comptes d'Anthropic. Certains investisseurs ont estimé que cette clôture anticipée était un moyen de lever des fonds qui auraient pu être utilisés lors d'une introduction en bourse d'Anthropic. Cette séquence laisse deux jalons à surveiller à court terme : la capacité d'OpenAI à recueillir les signatures demandées d'ici la fin de la semaine prochaine, et ce que révèleront les disclosures d'Anthropic mi-novembre sur ses comptes.

OpenAI a indiqué aux investisseurs que le lancement de GPT-6 Astra avait porté le chiffre d'affaires annualisé à 50 milliards de dollars, un niveau de 70 milliards étant possible d'ici la fin de l'année. Le chiffre d'affaires annualisé reflète le rythme actuel annualisé sur 12 mois et exclut les revenus déjà comptabilisés.