Le projet de OKXICE de lister des versions tokenisées d'actions de sociétés cotées aux États-Unis s'est heurté à une nouvelle résistance, Home Depot et GE Vernova rejoignant Apple pour demander à ne pas figurer sur la plateforme.

L'objection d'Apple fait de la société la dernière grande entreprise technologique à se rayer de la liste des sociétés que OKXICE a déclaré au Wall Street Journal avoir l'intention de lister.

Au moment de la rédaction de cet article, Alphabet, Amazon, Apple, JPMorgan, Microsoft, Nvidia, Tesla et Walmart ont tous fait objection, portant le nombre de refus à 59, comme le confirme l'avis public du 3 novembre de OKXICE.

Pourquoi OKXICE tente-t-elle de lister des actions tokenisées ?

OKXICE est une plateforme de tokenisation nommée d'après les deux sociétés derrière une coentreprise 50-50 entre la plateforme d'échange crypto OKX et Intercontinental Exchange (ICE), la société mère du New York Stock Exchange (NYSE). Son argument de vente est d'être une plateforme régulée proposant des versions tokenisées de plus de 60 actions cotées aux États-Unis.

OKXICE a déclaré au Journal que son projet de lister des actions tokenisées des plus grandes sociétés cotées aux États-Unis, dont les Magnificent Seven, restait en bonne voie. Cette déclaration est intervenue après la première vague d'objections, survenue vers le 17 octobre. Les opposants à ce stade étaient AppLovin, Applied Digital, Applied Optoelectronics, Broadcom, Cerebras Systems, CoreWeave, Rocket Lab, Verizon et UnitedHealth Group.

La liste des refus est passée à 22 au 23 octobre, Microsoft et Alphabet en tête d'un groupe comprenant Arm Holdings, Intuit et Wells Fargo. IBM, Intel, Oracle et IonQ les ont rejoints quelques jours plus tard, portant les objections à 26, comme Cryptopolitan l'avait alors rapporté. Cisco Systems, Goldman Sachs et Qualcomm ont également dit non à la plateforme OKXICE.

Pourquoi les entreprises disent-elles non à OKXICE ?

Tout l'argumentaire de OKXICE repose sur une exemption d'innovation de cinq ans accordée par la SEC en septembre 2026, et courant jusqu'en septembre 2031. Selon cet ordre, une plateforme de titres tokenisés peut négocier des versions tokenisées d'actions cotées sans s'enregistrer comme plateforme d'échange. Lorsque la tokenisation est initiée par une telle plateforme plutôt que par la société elle-même, la plateforme doit envoyer une notification écrite à l'émetteur au moins 30 jours calendaires avant que les actions tokenisées ne deviennent négociables.

Les entreprises disposent ensuite de 30 jours calendaires à compter de la réception de la notification pour déposer une objection écrite ou donner leur consentement. Le silence vaut consentement selon le système de la SEC, de sorte que les entreprises approuvant n'ont aucune démarche à effectuer, tandis que celles qui ne souhaitent pas qu'une plateforme liste des versions tokenisées de leurs actions doivent déposer leur objection dans le délai de 30 jours.

Cette distinction signifie que le nombre de refus mesure les réponses des entreprises à cette plateforme et à ce processus de notification en particulier ; il ne montre pas en soi que chaque émetteur opposant rejette la tokenisation sous d'autres formes.

Notamment, une objection à une plateforme ne s'applique pas aux autres. Les entreprises doivent répondre séparément à chaque notification reçue, et rien de tout cela n'empêche une société d'émettre ses propres titres basés sur la blockchain.

Le système de notification de la SEC a suscité des critiques de la part de groupes de marché, dont la Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA). Dans une lettre du 19 octobre, le président et CEO de la SIFMA, Kenneth E. Bentsen, Jr., a exhorté la SEC : « Getting the foundations right from day one is essential. »

Le cabinet d'avocats Hunton Andrews Kurth a averti de lacunes dans le système de livraison des notifications dans une lettre de commentaires du 8 octobre adressée à la SEC. Le cabinet a noté que des e-mails crypto non sollicités peuvent se retrouver dans les dossiers de spam et que des lettres peuvent être ensevelies sous des piles dans les salles de courrier des entreprises. Il a demandé à la Commission d'exiger un consentement affirmatif et de créer une base de données publique des entreprises souhaitant se retirer, plutôt que de présumer le consentement lorsqu'une société ne répond pas à une notification qu'elle n'a probablement jamais vue.

Le Common Sense Leadership Fund a rendu la pression publique, payant une publicité d'une page entière dans l'édition du week-end du 24-25 octobre du Journal pour demander aux CEO d'utiliser le veto de 30 jours, invoquant les écarts de prix entre plateformes, les détenteurs de tokens cachés et la responsabilité « for anything that goes wrong. »

Nasdaq, qui prévoit de garder ses propres actions à l'écart des plateformes utilisant l'exemption, a décliné de commenter les affirmations selon lesquelles ses représentants auraient exhorté des sociétés cotées à éviter OKXICE.

La suite de la tokenisation

La tendance s'éloigne des enveloppes tierces pour se diriger vers une tokenisation sponsorisée par les émetteurs et menée selon les règles américaines. Securitize, qui a lancé des actions américaines tokenisées le 8 octobre et dont les actions devraient être négociées sur OKXICE, s'inscrit dans cette lecture.

Son CEO, Carlos Domingo, a qualifié la publicité du Common Sense de « misleading » dans une publication sur X du 26 octobre, comme l'a rapporté Cryptopolitan, imputant le problème aux « offshore synthetics » et décrivant la réaction négative comme un vent favorable pour les entreprises pratiquant une tokenisation régulée.

Le président de Securitize, Brett Redfearn, a déclaré au Journal qu'une société peut s'opposer à une plateforme sans rejeter pour autant la tokenisation dans son ensemble.

Le coprésident de OKXICE, Andrew Cuomo, ancien gouverneur de New York, a indiqué s'attendre à du scepticisme de la part des émetteurs et a présenté la plateforme comme une première étape.

Le marché des actions tokenisées valait environ 3,5 milliards de dollars au 15 octobre, selon les données de The Block, contre environ 680 millions de dollars au début de l'année.