Les marchés européens ont entamé les échanges de novembre lundi sur un ton plus apaisé, offrant ce qui ressemblait à une brève accalmie après la vendeuse qui a balayé Wall Street à la fin de la semaine dernière. Cette atmosphère plus calme s'expliquait en grande partie par le repli des prix du pétrole, les traders pesant les espoirs renouvelés d'une résolution du conflit États-Unis-Iran.

Le pétrole brut a ouvert la semaine en baisse et a amplifié ses pertes, le WTI cédant 4,1 % à 99,80 $ et repassant sous la barre des 100 $ alors que l'optimisme autour d'un éventuel accord États-Unis-Iran revenait. Les indices du brut intègrent généralement une prime de risque géopolitique en cas de perturbations de l'offre, si bien que les annonces de négociations se répercutent directement sur les prix. L'or a tiré un soutien du même développement, rebondissant depuis une zone de support clé pour gagner 0,6 % vers 3 900 $ — un rappel de l'attrait traditionnel du métal comme réserve de valeur en période de tensions géopolitiques et de marché.

Sur le marché obligataire, les rendements des Treasuries à 10 ans sont restés quasiment inchangés, cédant 1,8 point de base à 4,91 %. À ces niveaux, les rendements sous-tendent les coûts d'emprunt dans l'ensemble de l'économie ; leur évolution dépendra donc de la question de savoir si les investisseurs rechercheront à nouveau la sécurité des obligations si la vendeuse des valeurs technologiques reprend cette semaine.

Les marchés actions sont restés calmes dans l'ensemble. Les actions européennes ont terminé quasi inchangées, tandis que les futurs américains opéraient un modeste rebond après le crack de vendredi : les futurs S&P 500 gagnaient 0,3 % et les futurs Nasdaq 0,7 %. Néanmoins, il reste encore du chemin pour effacer le pessimisme des dernières semaines, les investisseurs craignant que les dépenses massives en infrastructures d'IA ne génèrent pas de rendements assez rapides. Cette expansion des infrastructures d'IA a été l'un des piliers centraux de la hausse des actions ces dernières années, d'où le poids considérable des doutes sur sa rentabilité pour le sentiment de marché.

Le dollar était mitigé, en repli face aux devises européennes mais plus ferme face au yen et aux devises antipodiennes. EUR/USD progressait de 0,5 % à 1,1217, tandis que USD/JPY gagnait 0,2 % à 157,87. Parmi les principales devises, le franc suisse a mené la journée, le dollar australien étant à la traîne.

Quant à l'or, le métal précieux s'est maintenu près de 3 900 $ après un modeste rebond depuis sa moyenne mobile de 100 semaines. La pression immédiate s'est quelque peu relâchée, mais le tableau technique demeure fragile au milieu de nouvelles ventes et liquidations, surtout si le climat de risque général venait à se dégrader à nouveau.

Ailleurs dans l'actualité du jour, la Banque du Japon a continué de réaffirmer que l'inflation était là pour durer, soulevant la question de ce qui freine une nouvelle hausse des taux. Les ventes de détail allemandes se sont effondrées en septembre, ajoutant la faiblesse de la consommation aux préoccupations de la Banque centrale européenne, tandis que l'indice PMI manufacturier de la zone euro s'est maintenu en octobre, mais les tensions sur les prix ont constitué un nouveau casse-tête pour la BCE. Pris ensemble, ces indicateurs soulignent la tension à laquelle sont confrontés les décideurs entre demande en baisse et pressions persistantes sur les prix.

Pour l'heure, tous les regards se tournent vers les élections de mi-mandat américaines de demain, le prochain événement de risque clé pour les marchés. Le vote déterminera la composition de la Chambre des représentants et environ un tiers du Sénat, façonnant l'agenda législatif pour le reste du mandat présidentiel. Aux côtés du scrutin, l'évolution des discussions États-Unis-Iran restera sur les écrans des traders, compte tenu de la sensibilité du brut aux annonces d'accord.

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Source : investingLive récapitulatif de la session européenne : le pétrole plonge, les actions stables à l'approche des élections de mi-mandat américaines