Le pétrole a gagné plus d'un dollar à la réouverture des contrats à terme après des rapports d'explosions dans le sud-ouest de l'Arabie saoudite, apportant une nouvelle escalade à un marché qui évoluait déjà nettement à la hausse. Selon l'agence Fars News, des missiles balistiques yéménites ont frappé la ville de Khamis Mushait, tandis que des drones ciblaient l'aéroport d'Abha, dans la province d'Asir, étendant pour la première fois le conflit au territoire saoudien dans cette dernière phase des combats. Khamis Mushait et Abha se situent près de la frontière sud-ouest de l'Arabie saoudite avec le Yémen, un corridor qui a connu des attaques transfrontalières répétées lors des phases précédentes du conflit yéménite.

Les frappes saoudiennes poussent le conflit vers un nouveau territoire géographique au-delà des combats entre l'Iran et les États-Unis centrés sur Ormuz, qui avaient déjà fait progresser le Brent d'environ 8 % et le WTI de près de 10 % la semaine dernière, ajoutant une nouvelle prime de risque à la réouverture des contrats à terme. L'extension des hostilités à l'Arabie saoudite donne un nouveau front à intégrer pour le rallye de six semaines du pétrole et place directement le premier exportateur mondial de brut dans la ligne de tir.

Ces gains s'appuient sur un rallye qui avait déjà porté le pétrole à un plus haut de six semaines, alimenté par la promesse de l'Iran de frapper les infrastructures énergétiques au Moyen-Orient en réponse à de nouvelles attaques américaines contre ses actifs. Le président du Parlement iranien, Mohammad Baqer Qalibaf, a averti lundi que toute frappe contre des actifs iraniens serait rendue au centuple, après que les États-Unis et l'Iran ont échangé des frappes contre des pétroliers et des navires de guerre durant le week-end, dans une escalade marquée du conflit débuté fin février. La société de renseignement maritime Marisks a indiqué que les pétroliers commerciaux sont de plus en plus utilisés comme outils de pression économique, brouillant la ligne entre cibles militaires et commerciales.

Le Brent a gagné environ 8 % la semaine dernière et le WTI près de 10 %, alors que la guerre continue d'éroder l'offre mondiale et de forcer le recours aux stocks. Le trafic maritime dans le détroit d'Ormuz est tombé à son plus bas niveau depuis mai, tandis que les stocks américains d'essence et de distillats restent bien inférieurs aux moyennes saisonnières de l'an dernier et sur cinq ans. Le détroit d'Ormuz est l'un des points de passage pétrolier les plus importants au monde, traitant environ un cinquième de la consommation mondiale de liquides pétroliers, ce qui explique pourquoi les perturbations s'y répercutent sur les coûts mondiaux de fret et d'assurance ainsi que sur les prix du brut. Avec un trafic déjà réduit à Ormuz et des stocks américains de carburants bien en dessous des normes saisonnières, le marché dispose de peu de marge pour absorber de nouvelles perturbations d'offre. L'Iran devrait annoncer une zone restreinte à l'extérieur du détroit d'Ormuz dans les prochains jours.

L'OPEP+ a laissé sa politique de production inchangée pour octobre, indiquant que de nouveaux quotas doivent encore être convenus avant de nouvelles mesures. Cette décision supprime tout ajustement de l'offre à court terme, laissant les prix réactifs au risque de titres d'actualité venant à la fois des théâtres de la mer Rouge et du Golfe, et maintenant un biais orienté à la hausse.