Une nouvelle flambée des prix du pétrole suscite des inquiétudes quant à un possible rebond marqué de l’inflation globale aux États-Unis en juillet, après que la baisse des coûts de l’énergie a contribué au recul de l’indice des prix à la consommation de juin. L’économiste Peter Schiff a averti que le retour du Brent au-dessus de $100 pourrait effacer une grande partie du soulagement inflationniste du mois précédent.

Schiff a lancé cet avertissement après la reprise rapide des prix du pétrole depuis leurs plus bas de juin. Dans une publication sur X, il a indiqué que le pétrole avait déjà progressé de 30% en juillet et était repassé au-dessus de $90 le baril au moment de son commentaire.

« Les investisseurs ont salué le CPI de juin, car une baisse de 30% du prix du pétrole a entraîné un recul plus important que prévu. »

Schiff estime que le CPI de juillet pourrait être plus élevé

Schiff a déclaré que si le pétrole atteignait $100 avant la fin du mois, cela représenterait une hausse de 43% par rapport à ses plus bas. Le Brent a franchi ce niveau quelques heures seulement plus tard. Les attaques contre des pétroliers saoudiens ont ajouté un risque supplémentaire pour le transport d’énergie au Moyen-Orient.

L’avertissement de Schiff portait principalement sur l’inflation globale, qui inclut les prix de l’énergie. Le CPI core est une mesure distincte qui exclut les prix de l’énergie et de l’alimentation. Cette distinction est importante, car de fortes variations de l’essence et d’autres coûts énergétiques peuvent modifier la lecture mensuelle globale même lorsque les catégories sous-jacentes sont plus stables.

Investors celebrated the June CPI, as a 30% fall in the price of oil led to a larger-than-expected decline. But so far in July, the price of oil is already up 30%, back above $90 per barrel. If the price hits $100 by month-end, that will be a 43% rise. July CPI could be a doozy! — Peter Schiff (@PeterSchiff) July 23, 2026

https://x.com/PeterSchiff/status/2080236734567105002

Selon les données du Bureau of Labor Statistics, le CPI global a reculé de 0.4% en juin par rapport à mai. Les économistes interrogés par Reuters anticipaient une baisse de 0.1%. L’inflation annuelle est revenue à 3.5%, contre 4.2%, sous la prévision de 3.8%.

Les prix de l’énergie ont représenté une grande partie de l’accalmie de juin. L’indice de l’énergie a baissé de 5.7%, sa plus forte baisse mensuelle depuis avril 2020. Les prix de l’essence ont reculé de 9.7%. Le CPI core est resté stable sur le mois et a progressé de 2.6% par rapport à la même période un an plus tôt.

Les inquiétudes sur l’offre poussent le Brent au-dessus de $100

Le rebond des prix du pétrole a suivi des préoccupations liées à l’offre qui ont modifié les conditions de marché après le repli de juin. Jeudi, le Brent a bondi d’environ 7% à $100.71, son plus haut niveau depuis près de deux mois. Le WTI est également repassé au-dessus de $90 pour la première fois depuis juin.

Selon un rapport de Reuters, l’Iran a cessé d’exporter du pétrole après que le conflit a réduit ses exportations de 2 millions de barils par jour à près de zéro. Goldman Sachs a déclaré que le Brent pourrait dépasser $120 si la perturbation se poursuit. Cette projection dépend de l’ampleur et de la durée des réductions d’offre.

Le pétrole brut ne se répercute pas mécaniquement dans le CPI à l’identique, mais il constitue un intrant clé pour les prix des carburants de détail et les coûts énergétiques plus larges. Le calendrier et l’ampleur de tout effet sur le CPI peuvent dépendre de la vitesse à laquelle les variations des prix de gros atteignent les consommateurs et du maintien éventuel de prix du brut élevés pendant la période d’enquête.

La flambée des prix du pétrole a également influencé les attentes concernant la prochaine réunion de la Réserve fédérale. Au 23 juillet, les participants au marché à terme continuaient de privilégier une absence de changement de taux lors de la prochaine réunion. Les prix de marché indiquaient une probabilité de 64.2% que la Fed maintienne la fourchette cible à 3.50% à 3.75%.

La décision de la Fed interviendra avant les données du CPI de juillet

Les données du CME FedWatch Tool indiquaient une probabilité de 35.8% d’une hausse de taux d’un quart de point. Cette probabilité avait fortement augmenté, contre 10% le 14 juillet, après la publication des données d’inflation de juin, ressorties sous les attentes.

Les responsables de la politique monétaire ne disposeront pas des données d’inflation de juillet avant de prendre leur décision sur les taux. Le Bureau of Labor Statistics a programmé la publication du rapport CPI de juillet au 12 août. Par conséquent, les responsables de la Fed se réuniront sans données officielles du CPI montrant comment la hausse des prix du pétrole en juillet a affecté les prix à la consommation.

L’avertissement de Schiff place les prix de l’énergie au centre des perspectives d’inflation à court terme. Il a déclaré que la flambée des prix du pétrole pourrait compromettre le recul de l’inflation enregistré en juin. Le rapport CPI de juillet montrera si la hausse des prix du brut s’est traduite par de nouvelles pressions à la hausse sur l’inflation des consommateurs.