Titres :

• Les prix du pétrole bondissent alors que les États-Unis et l'Iran échangent des frappes ; une impasse prolongée limite le potentiel de baisse
• L'Iran déclare que les États-Unis doivent assumer l'entière responsabilité des conséquences de l'escalade
• Les Gardiens de la révolution affirment qu'un supertanker a pris feu après avoir été frappé par des mines navales dans le détroit d'Ormuz
• Les futures américains restent orientés à la baisse en début de semaine
• Cette analyse de l'or pourrait montrer l'arrivée de nouveaux acheteurs d'or aujourd'hui
• L'or efface la majeure partie des gains tirés des Treasuries alors que le président de la Fed, Warsh, resserre les conditions financières
• Les États allemands publient des données d'inflation plus élevées en août
• À noter : les flux de fin de mois pourraient jouer un rôle dans la journée

Marchés :

• Le pétrole brut WTI en hausse de 3,7 % à 86,50 $
• Le JPY mène, l'USD est à la traîne du jour
• L'or en hausse de 0,1 % à 4 457 $
• Indices européens mitigés ; futures du S&P 500 -0,2 %
• Rendements américains à 10 ans stables à 4,724 %
• Rendements allemands à 10 ans en hausse de 2 pb à 3,31 %, plus haut niveau depuis 2011

La séance a été plus calme en termes de titres d'actualité, les marchés continuant de digérer le virage hawkish du président de la Fed, Warsh, opéré vendredi dernier. Le positionnement de fin de mois pourrait également encourager une certaine prudence, les mouvements de marché étant relativement limités jusqu'ici aujourd'hui, les flux de rééquilibrage de portefeuille en fin de mois amplifiant ou atténuant souvent les mouvements directionnels.

Les prix du pétrole restent élevés après que les États-Unis et l'Iran ont échangé des frappes militaires durant le week-end. Les tensions demeurent vives et la situation constitue un signal supplémentaire que les deux parties sont loin de trouver un terrain d'entente. Le brut WTI progresse de 3,7 % à 86,50 $, tandis que le Brent a dépassé 91 $ dans la journée. La prime de risque sur le brut est soutenue par le détroit d'Ormuz, point de passage stratégique par lequel s'écoule environ un cinquième du pétrole échangé dans le monde ; la frappe signalée par des mines navales sur un supertanker dans cette zone maintient fermement le risque de perturbation de l'offre sur le radar des marchés de l'énergie.

Sur le plan des données, les relevés d'inflation de principaux États allemands sont ressortis plus chauds en août qu'en juillet. Cela correspond aux attentes d'une donnée nationale légèrement plus forte à paraître plus tard. Cela ne change toutefois pas fondamentalement le tableau pour la BCE à l'approche de septembre, mais cela réaffirme du moins la trajectoire existante de pressions prix régionales persistantes dans la plus grande économie de la zone euro.

Concernant les grandes devises, le dollar est légèrement plus mou. L'EUR/USD progresse de 0,1 % à 1,1600, avec d'importants expirations d'options en jeu. L'USD/JPY recule de 0,2 % à 159,67, tandis que l'USD/CAD baisse également de 0,1 % à 1,3885.

Ailleurs, l'or change peu, se maintenant autour de 4 457 $ après la chute de vendredi, et les Treasuries restent assez calmes. Les rendements américains à 10 ans sont stables à 4,724 %, mais les rendements européens poussent plus haut. Le rendement allemand à 10 ans grimpe de près de 2 pb à 3,31 % — son plus haut niveau depuis 2011 — tandis que le rendement français à 10 ans est monté à 4,15 %, le plus haut depuis 2008. La hausse des coûts d'emprunt à ces niveaux se répercute sur le service de la dette publique et sur les conditions de financement des entreprises dans toute la zone euro, une dynamique à surveiller alors que les budgets nationaux font l'objet d'un examen renouvelé.

Avec des marchés obligataires européens réagissant de la sorte, la pression devrait commencer à s'accumuler sur la BCE, les traders commençant à signaler leur vision sur les perspectives de taux et d'inflation. Les jalons à venir à surveiller incluent la donnée d'inflation nationale allemande attendue plus tard aujourd'hui et la décision de taux de la BCE en septembre.

Source : investingLive