Le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC) a défini un processus formel de dérogation destiné aux émetteurs américains de stablecoins de paiement existants qui attendent toujours l'approbation de l'agence. La directive, publiée le 21 octobre (OCC Bulletin 2026-51), est parvenue en même temps que le cadre final du GENIUS Act de l'OCC, annoncé le même jour. Le cadre et la règle finale entrent tous deux en vigueur le 18 janvier 2027. À compter de cette date, l'émission de stablecoins de paiement aux États-Unis nécessitera l'approbation préalable du régulateur, et la voie de la dérogation est le moyen par lequel les émetteurs existants peuvent continuer à opérer pendant que leurs dossiers sont en cours d'examen.

Le régulateur a averti que le simple dépôt d'une demande ne permettra pas à ces émetteurs de continuer à émettre des stablecoins une fois que le GENIUS Act entrera en vigueur. Sans dérogation accordée, ils pourraient se retrouver en violation de la loi.

Qui est éligible à une dérogation de l'OCC

En vertu de la section 15.30(g) de la règle, les candidats éligibles doivent demander une dérogation par écrit et doivent avoir un dossier substantiellement complet en attente auprès de l'OCC au plus tard le 18 janvier. L'agence définit un dossier substantiellement complet comme celui contenant suffisamment d'informations pour déterminer si le candidat remplit les critères d'approbation.

Les groupes éligibles comprennent les filiales dont les maisons mères, institutions de dépôt assurées, ont déposé une demande en leur nom, ainsi que les émetteurs sollicitant le statut d'émetteur fédéral qualifié de stablecoins de paiement.

L'OCC a déclaré s'attendre en général à accorder les demandes de dérogation des émetteurs existants remplissant ces conditions. Cela dit, l'agence peut toujours rejeter une demande si son examen révèle des motifs plus impérieux de le faire.

Les limites des dérogations pour les stablecoins

Les dérogations peuvent durer au maximum 12 mois, à compter du 18 janvier 2027, et l'agence s'attend à ce que chaque dérogation ne reste en vigueur que le temps nécessaire pour répondre aux motifs invoqués par le candidat. Les candidats ne doivent donc pas supposer qu'ils obtiendront une année complète de dérogation, car la durée peut être plus courte selon la situation de chaque candidat.

La dérogation à l'exigence d'approbation préalable n'exonère pas non plus automatiquement les émetteurs des autres obligations prévues par la règle. Les candidats concernés peuvent demander des dérogations à des dispositions supplémentaires qu'ils ne peuvent pas respecter à la date d'entrée en vigueur, mais lCC a déclaré n'avoir trouvé aucun motif impérieux d'ordre général justifiant l'octroi de ces demandes. Chacune d'elles sera examinée au cas par cas.

Le traitement favorable vise les émetteurs opérant déjà aux États-Unis. L'OCC a indiqué s'attendre à ce que les nouveaux émetteurs ne commencent leurs activités américaines qu'après avoir reçu leur approbation, ajoutant n'avoir trouvé aucun motif d'application générale pour accorder des dérogations à des émetteurs qui n'exercent pas déjà d'activités ou d'émission dans le pays.

La réception des demandes reste fermée dans l'attente de l'approbation de l'OMB

Une fois la réception ouverte, les candidats concernés devraient demander une dérogation dès que possible. L'OCC a indiqué qu'elle examinerait chaque demande sur ses mérites et statuerait en général avant le 18 janvier.

L'agence a souligné que même une demande déposée à temps pourrait laisser un émetteur existant en violation de l'exigence d'approbation préalable si celui-ci continue d'émettre des stablecoins sans dérogation accordée.

Au 21 octobre, la page de candidature de l'OCC indiquait que la réception était toujours fermée. L'agence attend l'approbation finale du Bureau de la gestion et du budget (OMB) pour la collecte d'informations liée aux formulaires de candidature. L'OCC a indiqué qu'elle annoncerait l'ouverture de la réception des candidatures par un communiqué de presse et une mise à jour de sa page de candidature. La date d'entrée en vigueur du 18 janvier 2027 étant fixée, cette annonce marquera le début de la fenêtre de dépôt dont disposent les émetteurs pour obtenir une dérogation.

Source : Blockonomi