Les investisseurs en Bitcoin (BTC) assis sur des pertes latentes plafonnent les gains de prix à 87 700 $, tandis que le support près de 80 000 $ continue de se renforcer, selon une nouvelle analyse de la plateforme d'analytique on-chain Glassnode.

Points clés :

• Les investisseurs ayant acheté du BTC dans la seconde moitié de 2025 ont un coût de base agrégé d'environ 87 700 $, qui fonctionne désormais comme résistance selon l'analyse de Glassnode.
• La zone immédiatement au-dessus de 87 000 $ abrite plusieurs niveaux de résistance, dont l'ouverture 2026 à 87 490 $ et la moyenne mobile à 20 mois à 87 165 $.
• Le support du prix du Bitcoin à 80 000 $ se renforce à mesure que la liquidité acheteuse se concentre sur ce niveau psychologique.

Les acheteurs de fin 2025 ajoutent à la zone de résistance des 87 000 $

De nouvelles recherches de Glassnode, publiées dans son édition de la semaine 41 de « The Week On-chain », révèlent que le point d'équilibre d'une cohorte de détenteurs de Bitcoin plus récents agit actuellement comme résistance. Depuis le début de l'année, deux groupes de détenteurs ont empêché la paire BTC/USD de progresser dès que le prix a mis à l'épreuve leur coût de base d'acquisition.

Les indicateurs de coût de base de ce type sont dérivés des données on-chain, marquant le prix moyen auquel les pièces de chaque cohorte ont changé de mains pour la dernière fois — les niveaux de référence où les détenteurs ayant acheté à perte cherchent généralement à sortir à l'équilibre.

En novembre 2025, le prix a perdu le coût de base des investisseurs entrés sur le marché entre six et douze mois plus tôt, qui s'élevait alors à 94 000 $. Lorsque le prix a tenté de franchir cette ligne de tendance — alors à 97 100 $ — en janvier 2026, elle est devenue une résistance, déclenchant un rejet qui a poussé le prix plus bas.

Une ligne de résistance similaire est fournie par le coût de base des investisseurs ayant acheté du BTC il y a un à deux ans. Cette cohorte a basculé en perte agrégée en février lorsque le prix est passé sous son coût de base de 76 900 $. En mai, ce même coût de base a stoppé un rebond du prix juste au-dessus de 000 $.

Dans les deux cas, les acheteurs en perte cherchant à sortir de leurs positions à l'équilibre ont produit un mur de pression vendeuse que la nouvelle demande n'a pas pu contrecarrer. Glassnode a noté l'ampleur des replis du prix du BTC après les rejets à l'un ou l'autre coût de base :

« Le Bitcoin est monté jusqu'au coût de base à 6-12 mois en janvier, puis a chuté de plus d'un tiers. Il a rencontré le coût de base à 1-2 ans en mai et a chuté d'environ un quart. Les détenteurs à 1-2 ans ont également intensifié leurs ventes pendant la rallye au début d'octobre. »

Les coûts de base de la cohorte à six-douze mois et de la cohorte à un-deux ans s'élèvent actuellement à 87 700 $ et 99 500 $, respectivement.

La zone au-dessus de 87 000 $ contient également le prix d'ouverture 2026 à 87 490 $ et la moyenne mobile simple (SMA) à 20 mois de la paire BTC/USD à 87 165 $ — un niveau qui a historiquement précédé de nouveaux records historiques une fois repris en support. Avec le point d'équilibre de la cohorte, l'ouverture annuelle et la moyenne à long terme empilées sur une fourchette d'environ 535 $, cette bande étroite forme le groupement le plus serré de niveaux au-dessus du marché.

Le coût de base des ETF accueille un nouveau support pour le prix du BTC

Sous le prix au comptant actuel, le coût de base des ETF Bitcoin spot américains marque l'un des plusieurs niveaux de support d'intérêt autour de la marque des 80 000 $. Les ETF Bitcoin spot américains ont commencé à être négociés en janvier 2024, et leur coût de base agrégé sert depuis de référence pour le prix d'entrée moyen de cette base d'investisseurs.

Glassnode calcule le coût de base des ETF spot à 81 500 $, tandis que la moyenne du vrai marché du Bitcoin — le coût de base de tout le BTC acquis sur les marchés secondaires — se situe à 77 500 $. En dessous, le point d'équilibre des détenteurs à court terme du Bitcoin — des entités de portefeuille détenant une quantité donnée de BTC jusqu'à six mois sans vendre — se trouve à 74 600 $.

En tant que niveau psychologique important, 80 000 $ forme désormais un aimant pour la liquidité acheteuse sur les carnets d'ordres des bourses. Glassnode a commenté :

« Le bloc se situe juste sous le coût de base des ETF spot américains, de sorte que la zone entre 80 000 $ et 81 500 $ est le point de chevauchement du support carnet d'ordres et on-chain. Une cassure en dessous mettrait en jeu le groupe de liquidations juste sous 80 000 $, puis la moyenne du vrai marché près de 78 000 $. »

Lus ensemble, ces éléments de l'analyse cadrent l'action du prix au comptant entre deux zones clairement définies : un groupement en surplomb de points d'équilibre de cohortes et de marqueurs techniques près de 87 000 $, et un replat de support on-chain et carnet d'ordres chevauchant près de 80 000 $.

Source : Cointelegraph