Les actions Nvidia (NVDA) ont prolongé leur déclin, chutant à leur plus bas niveau depuis le 3 août et se situant 14,4 % sous leur point le plus haut du mois. La vente, en cours depuis le 6 octobre, s'est accélérée à mesure que les inquiétudes concernant l'intelligence artificielle (IA) s'intensifiaient, plusieurs entreprises liées au déploiement de l'IA — dont Intel, Google d'Alphabet et Amazon — reculant après leurs derniers résultats trimestriels. Cette réaction reflète le rôle central de Nvidia dans l'économie de l'IA : en tant que premier fournisseur des accélérateurs utilisés pour entraîner et déployer les modèles d'IA, les destinées de l'entreprise sont étroitement liées aux plans de dépenses des fournisseurs de cloud et de ses confrères du semiconducteur dans toute l'industrie.

Les actions Intel poursuivent leur glissade après les résultats

L'action Nvidia a subi une pression supplémentaire après la publication du rapport trimestriel d'Intel, qui a montré que le chiffre d'affaires continuait de croître. Le chiffre d'affaires d'Intel a augmenté de 21 % pour atteindre 16,5 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action est monté à 52 cents.

Le défi, cependant, a été que l'activité PC de l'entreprise est restée faible au cours du trimestre. Le chiffre d'affaires des activités client computing et physical AI a baissé de 5 % à 8,1 milliards de dollars, et l'entreprise a également évoqué des problèmes persistants de chaîne d'approvisionnement.

À la suite du rapport, l'action Intel a plongé à 70 $, son plus bas niveau depuis le 23 avril. Le titre est en baisse de 50 % par rapport à son point le plus haut de l'année, un repli qui a amputé des milliards de dollars de la valorisation de l'entreprise.

Les résultats d'Intel et le repli ultérieur de son action sont importants pour Nvidia pour deux raisons principales. Premièrement, Nvidia étant généralement l'une des dernières grandes entreprises technologiques à publier ses résultats chaque saison, les résultats de ses pairs servent de baromètres — notamment pour le type de problèmes de chaîne d'approvisionnement que Nvidia pourrait rencontrer, un thème récurrent dans l'industrie des semi-conducteurs pendant le déploiement de l'IA. Deuxièmement, Nvidia est le premier détenteur de ses propres actions, avec une participation d'une valeur de 19,7 milliards de dollars. Les autres grands actionnaires incluent BlackRock, Vanguard et State Street, qui détiennent le titre via leurs ETF et fonds communs. Par conséquent, la chute d'environ 20 % des actions Nvidia a continué d'éroder la valeur de ces participations.

Les résultats d'Alphabet et d'Amazon aggravent la pression

Les actions Nvidia ont également reculé après les résultats de certains de ses plus grands clients, contribuant à un effacement de 750 milliards de dollars de sa capitalisation boursière. Les actions d'Alphabet ont plongé de plus de 10 % jeudi, leur pire journée en plusieurs années, après des résultats montrant un ralentissement de l'activité principale tandis que les dépenses en capital continuaient de croître. Alphabet dépense 205 milliards de dollars en capex cette année, et la direction s'attend à ce que ce chiffre continue d'augmenter l'année prochaine.

Amazon, de son côté, a chuté de 7,30 % lors des échanges hors séance après la publication de ses résultats financiers. Ces résultats ont également montré un ralentissement de l'activité principale, même si la direction continue d'investir en dépenses en capital et en recherche et développement.

Ces résultats comptent pour Nvidia car Alphabet et Amazon figurent parmi ses plus grands clients. Les dépenses en capital des hyperscalers se traduisent directement en achats de puces IA et d'équipements de centres de données, faisant de ces budgets un indicateur clé de la demande pour les produits de Nvidia. Si leurs actions continuent de baisser, il existe un risque que ces entreprises commencent à réduire certains de leurs investissements dans l'industrie de l'IA.

Le prochain catalyseur important pour les actions Nvidia sera les résultats des principales entreprises neocloud telles que CoreWeave, Nebius et IREN. Les neoclouds sont des fournisseurs spécialisés qui louent de la capacité GPU pour des charges de travail IA, et ils sont devenus un élément notable de l'infrastructure de calcul construite autour du matériel de Nvidia. Nvidia détient des participations dans ces entreprises, et leurs résultats aideront à déterminer si la demande pour ses produits reste intacte. Le propre rapport trimestriel de Nvidia, qui arrive généralement à la fin de la saison des résultats des grandes entreprises technologiques, offrira ensuite la lecture la plus directe de cette demande.

Analyse technique de l'action Nvidia

Le graphique journalier montre que le cours de NVDA a chuté ces dernières semaines, passant d'un sommet de 243 $ le 5 octobre à un plus bas de 208 $. Le titre est descendu sous le niveau de retracement de Fibonacci de 38,2 % et se situe sous la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours, un indicateur de tendance utilisé par de nombreux traders pour filtrer le bruit à court terme. Il est également tombé sous l'indicateur Supertrend, signe que les ourses ont le contrôle.

Sur la base de cette configuration, les vendeurs ciblent le niveau de support clé à 200 $, tandis qu'un dépassement du niveau de résistance clé à 220 $ invaliderait le scénario baissier et laisserait présager de nouveaux gains à court terme.

Avertissement : cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier. Les investissements en actions comportent une volatilité de marché et un risque de perte en capital. Les investisseurs doivent effectuer leurs propres recherches avant de prendre des décisions.

Cet article est basé sur un reportage initialement publié par The Market Periodical.