Les actions Nvidia (NVDA) ont reculé vers 225 dollars le 12 octobre, après avoir atteint un record historique de 243,37 dollars le 6 octobre. Le titre s'est affaibli aux côtés du secteur des semi-conducteurs dans son ensemble, les investisseurs évaluant le coût croissant du déploiement des infrastructures d'intelligence artificielle.

Ce repli a suivi l'annonce par Microsoft d'un nouveau processeur personnalisé, les questions renouvelées sur les chiffres de revenus d'OpenAI et les rapports faisant état d'emprunts massifs pour financer des achats de matériel IA alors que les coûts des centres de données grimpent. Nvidia demeure un fournisseur de premier plan de puces pour centres de données, bien que plusieurs de ses plus grands clients développent les leurs.

Le Maia 300 de Microsoft vise les coûts de l'IA

Microsoft attend de sa puce Maia 300 qu'elle produise 40 % de tokens en plus par mégawatt que les principaux systèmes GPU, selon l'entreprise. Un rack équipé de 96 de ces accélérateurs pourrait délivrer jusqu'à sept fois la production de tokens du Maia 200, a déclaré Microsoft. Les claims d'efficacité ont du poids car l'électricité et le refroidissement sont devenus les limites pratiques à la vitesse à laquelle les centres de données IA peuvent croître.

L'entreprise prévoit de commencer les déploiements en production en 2027 sur ses services cloud Azure. Les processeurs internes de Microsoft pourraient réduire sa dépendance envers des fournisseurs externes, bien que les GPU Nvidia restent largement utilisés pour l'entraînement de l'IA et d'autres charges de travail informatiques. Microsoft n'est pas seul dans cette démarche : les Tensor Processing Units de Google et les puces Trainium d'Amazon reflètent le même effort des plus grands clients cloud de Nvidia pour concevoir leur propre silicium IA.

Les chiffres de revenus d'OpenAI sous examen

Le revenu annualisé d'OpenAI a atteint environ 50 milliards de dollars en septembre, a rapporté Reuters, en deçà des estimations précédentes proches de 68 milliards de dollars. L'agence a attribué une partie de cet écart à la manière dont les ventes réalisées via des partenaires cloud sont comptabilisées dans les calculs. Le revenu annualisé projette le rythme actuel d'une entreprise sur douze mois.

Ce débat sur les revenus a alimenté les inquiétudes concernant la concentration des actions liées à l'IA. Une analyse a révélé que 42 entreprises d'IA ont généré 67 % des gains de prix du S&P 500 depuis janvier 2024. Les investisseurs observent attentivement si les dépenses massives d'infrastructure se traduiront finalement en revenus. OpenAI figurant parmi les plus grands acheteurs de capacité de calcul IA, sa trajectoire de revenus est largement considérée comme un indicateur de la demande de puces pour centres de données.

Nvidia envisage de renforcer son pari sur Reflection AI

Nvidia envisage d'acquérir la start-up d'intelligence artificielle Reflection AI ou d'accroître son investissement existant, a rapporté le Financial Times. Nvidia a déjà investi environ 800 millions de dollars dans l'entreprise, qui développe modèles d'IA à poids ouverts. Les discussions en sont au stade préliminaire et aucun accord formel n'a été annoncé.

Une acquisition élargirait l'activité de Nvidia au-delà des processeurs, vers les logiciels d'IA, tout en ajoutant un autre engagement d'investissement à son portefeuille. Les logiciels ancrent déjà l'écosystème de Nvidia via CUDA, la plateforme de programmation que les développeurs utilisent depuis près de deux décennies pour exécuter des charges de travail sur ses GPU. Les actions de semi-conducteurs ont reculé conjointement tandis que les traders évaluent les plans de dépenses et les dispositifs de financement des clients.

Les dépenses IA financées par la dette maintiennent NVDA sous les projecteurs

SpaceX chercherait à lever 40 milliards de dollars en financement pour l'achat de puces Nvidia via une combinaison de prêts et d'obligations, a rapporté Reuters. Ce plan souligne la dépendance croissante des clients IA à l'emprunt pour financer des puces et des centres de données coûteux. Aucun accord de financement n'a été annoncé. Les obligations de dette persistent quelle que soit l'évolution de la demande IA, l'une des raisons pour lesquelles les investisseurs suivent désormais les dispositifs de financement aussi étroitement que les carnets de commandes.

L'action NVDA s'échangeait près de 226 dollars lundi après avoir brièvement plongé sous 225 dollars lors d'une nouvelle séance de baisse. Le pic d'octobre reste un point de référence pour les traders, qui surveillent les commandes IA, les dépenses d'infrastructure et la rapidité avec laquelle les clients déploient des processeurs concurrents.

Source : Blockonomi