L'action Nvidia a rebondi à 216 $ le 26 octobre, gagnant 2,39 % depuis le cours de clôture de vendredi à 210,96 $, alors que les investisseurs évaluaient les perspectives de croissance du fabricant de semi-conducteurs après le repli du titre depuis son pic d'octobre proche de 243 $.

Ce rebond s'accompagne d'un développement d'entreprise majeur. Le 27 octobre, Nvidia a annoncé un investissement proposé de 3 milliards de dollars dans Meta Platforms, associé à une collaboration élargie sur les modèles Muse AI. Cet accord a approfondi le partenariat d'intelligence artificielle entre les deux sociétés tout en relançant le débat sur le financement circulaire dans l'industrie de l'IA, à la veille des publications de résultats de Microsoft, Alphabet et Amazon.

L'investissement de Nvidia dans Meta sous le feu de la critique du financement circulaire

L'action NVDA a progressé même après que la société a engagé 3 milliards de dollars dans Meta Platforms, une décision qui reflète la confiance du PDG Jensen Huang et de son équipe dans la bonne performance continue de Meta dans les années à venir.

Cette annonce a toutefois attiré de nouveau l'attention sur les pratiques d'investissement circulaire dans le secteur de l'IA. L'investissement circulaire désigne une situation dans laquelle une entreprise investit dans une autre société qui utilise ensuite ces fonds pour acheter ses produits. En l'occurrence, Nvidia a investi dans Meta Platforms, l'un de ses plus grands clients, et Meta devrait vraisemblablement déployer ce capital pour acheter davantage de puces Nvidia au fil du temps. Cette dynamique est le cœur du débat : lorsque le capital d'un fournisseur revient finalement sous forme d'achats de ses propres produits, les critiques estiment que cela peut brouiller la frontière entre une demande client indépendante et des dépenses soutenues par le fournisseur.

Ce n'est pas la première fois que Nvidia investit dans ses propres clients. La société est l'un des principaux actionnaires de SpaceX, qui a levé 40 milliards de dollars en dette ce mois-ci pour acheter des puces Nvidia. Nvidia a également soutenu les principaux fournisseurs de neocloud que sont CoreWeave, IREN et Nebius, tous clients de la société, et détient des participations importantes dans OpenAI et Anthropic.

Les résultats des géants de la tech, prochain catalyseur

Le prochain catalyseur majeur pour l'action Nvidia est la vague de résultats à venir de certains de ses plus gros clients, notamment Microsoft, Amazon et Alphabet. Microsoft et Google publieront leurs chiffres mercredi, Amazon publiant les siens un jour plus tard.

Ces rapports sont cruciaux pour Nvidia car ces entreprises figurent parmi ses plus grands clients, Microsoft représentant à lui seul environ 20 % du chiffre d'affaires total de Nvidia. Leurs prévisions de dépenses en capital seront attentivement scrutées : tout signal d'une hausse des dépenses soutiendrait la demande pour les puces les plus avancées que Nvidia vend à ces sociétés.

Dans le même temps, les trois entreprises développent également leurs propres puces concurrentes. Google construit ses puces TPU, tandis que Microsoft et Amazon développent respectivement Maia et Trainium. Pour les investisseurs qui suivent Nvidia, ce double rôle — premiers clients d'un côté, rivaux émergents dans les puces de l'autre — rend à la fois les lignes de capex et les commentaires sur les puces internes de ces publications de la semaine dignes d'une attention particulière.

Les analystes de Wall Street restent haussiers

Les principaux analystes restent très haussiers sur l'action Nvidia. MarketBeat fixe le cours objectif à 321 $, soit un potentiel de hausse de 48 % par rapport aux niveaux actuels. Récemment, Needham et Yorkville — cette dernière dirigée par Dan Ives — ont relevé leurs objectifs à 300 $, tandis que BNP Paribas affiche un objectif de 345 $. Cantor Fitzgerald a fixé un objectif à 350 $, et Rosenblatt détient le plus élevé à 390 $. L'écart d'environ 90 $ entre l'objectif le plus bas et le plus élevé montre l'ampleur de la fourchette d'attitudes, même parmi les analystes haussiers.

Analyse technique : résistance à 225 $

Le graphique journalier montre que l'action NVDA a rebondi depuis un point bas de 164 $ en mars jusqu'à son niveau actuel de 216 $, et qu'elle est restée au-dessus de la ligne de tendance ascendante reliant les plus bas de mars, juillet et octobre.

Le titre s'est également maintenu de manière stable au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 50 jours, et a grimpé au-dessus de l'indicateur Supertrend ainsi que du niveau de Support Ultime de l'outil Murrey Math Lines à 200 $.

Selon l'analyse, l'action semble positionnée pour une forte cassure haussière à court terme. Si cela se produit, la prochaine résistance importante à surveiller se situe à 225 $, laquelle coïncide avec le point pivot Major S/R de l'outil Murrey Math Lines — le niveau mentionné dans les perspectives à court terme du titre. À l'inverse, une chute en dessous du niveau de support clé de 210 $ invaliderait le scénario haussier.

Cet article fournit des informations, et non des conseils financiers. Les investissements en actions comportent des risques, notamment la volatilité et des pertes potentielles. Les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant d'investir.

Source : The Market Periodical