L'action Nvidia (NVDA) a réalisé un fort rebond ce mois-ci alors que les grandes entreprises technologiques s'engageaient à poursuivre leurs dépenses de centres de données. Après avoir touché un creux de 190 $ en juillet, NVDA a rebondi à 223 $, plaçant cette hausse sous le feu des projecteurs à l'approche de la publication des résultats de plusieurs entreprises du portefeuille d'investissement de Nvidia — Lumentum, CoreWeave et Nebius — prévue cette semaine.

Nebius, CoreWeave et Lumentum sur le point de publier leurs résultats

Nvidia s'est imposé comme le principal bénéficiaire de l'essor actuel de l'IA, en tirant parti de sa position dominante sur les marchés des GPU et des technologies réseau. L'entreprise a affecté ses bénéfices exceptionnels à des investissements substantiels dans l'ensemble du secteur technologique, soutenant à la fois fournisseurs et clients au sein de son écosystème d'IA.

En février, Nvidia a investi 2 milliards de dollars dans Lumentum, un fabricant de solutions optiques largement déployées dans les centres de données. Les transceivers et composants photoniques de Lumentum sont essentiels aux interconnexions à haut débit qui relient de grands clusters de GPU, ce qui en fait un acteur clé de l'infrastructure sur laquelle repose le matériel de Nvidia. Depuis cet investissement, les actions Lumentum ont plus que doublé. Lumentum sera sous les projecteurs cette semaine lors de la publication de ses résultats, les analystes s'attendant à ce que ceux-ci révèlent une hausse significative du chiffre d'affaires au deuxième trimestre. Selon les données de Yahoo Finance, le chiffre d'affaires de Lumentum a bondi de 105 % au deuxième trimestre pour atteindre 987 millions de dollars, porté par des contrats importants avec des entreprises telles que Meta, Microsoft et Google.

Nvidia a également pris des participations importantes dans les entreprises de néonuage Nebius et CoreWeave. Ces sociétés achètent des GPU Nvidia en grande quantité et louent de la capacité de calcul d'IA à des développeurs et des entreprises qui ne peuvent pas ou ne souhaitent pas construire leurs propres centres de données, élargissant ainsi la clientèle de Nvidia au-delà des plus grands hyperscalers. L'entreprise détient une participation de 11 % dans Nebius et de 10,5 % dans CoreWeave, des arrangements qui ont suscité des inquiétudes concernant la finance circulaire dans la mesure où Nvidia finance effectivement des entreprises qui sont également de majeurs acheteurs de son matériel.

Les deux entreprises de néonuage doivent publier leurs résultats financiers plus tard dans la semaine, offrant une meilleure visibilité sur leurs opérations et, par extension, sur la demande de services cloud basés sur les GPU. Ces résultats arrivent à un moment où les deux actions sont sous pression : Nebius a chuté de 37 % par rapport à son plus haut de l'année, l'investisseur Michael Burry ayant reportedly pris une position vendeuse, tandis que CoreWeave reste à 50 % sous son plus haut historique. Des résultats solides de l'une ou l'autre de ces sociétés pourraient profiter à Nvidia en soutenant la valeur de ses investissements et en signalant une demande soutenue de calcul d'IA.

Au-delà de ces trois participations, Nvidia a réalisé des investissements notables dans d'autres entreprises technologiques. Il est ainsi devenu le troisième plus grand investisseur d'Intel derrière BlackRock et Vanguard, avec une participation de 8,8 milliards de dollars. Dans un rapport récent, SoftBank a indiqué que sa position sur Intel a aidé à compenser des faiblesses ailleurs dans son portefeuille.

Les dépenses des grandes entreprises technologiques continuent de soutenir Nvidia

Les grandes entreprises technologiques, dont Microsoft, Meta Platforms et Alphabet, ont réaffirmé leurs plans de dépenses d'investissement. Alphabet a porté son engagement de dépenses à 205 milliards de dollars. Ces investissements soutenus profitent directement à Nvidia, qui fournit les GPU dont ces entreprises dépendent. Par ailleurs, SpaceX a déclaré qu'elle continuerait à utiliser des puces Nvidia dans un avenir prévisible.

Ces indicateurs, combinés aux résultats des fournisseurs de Nvidia tels que TSMC et Foxconn, ont renforcé les attendes selon lesquelles la croissance du chiffre d'affaires de Nvidia au deuxième trimestre pourrait avoir dépassé les prévisions. L'estimation moyenne des analystes situe le chiffre d'affaires du deuxième trimestre à environ 91 milliards de dollars. Toutefois, les données historiques indiquent que Nvidia a constamment surpassé les attentes des analystes, une tendance que certains analystes soulignent et qui pourrait se poursuivre. L'entreprise se négocie actuellement sur la base d'un multiple de 24x les bénéfices anticipés de 2026.

Analyse technique

D'un point de vue technique, la configuration chartière de NVDA suggère un potentiel de hausse supplémentaire si l'action franchit le niveau des 225 $, qui coïncide avec la résistance ultime de l'outil Murrey Math Lines. L'action s'est également positionnée au-dessus du pivot fort inversé à 212 $ — un niveau clé qui constitue également la ligne de cou du pattern de double bottom formé à 190 $. NVDA continue de se négocier au-dessus de sa moyenne mobile à 50 jours. Le prochain niveau de résistance notable se situe à 236 $, le plus haut historique de l'action, avec des niveaux techniques supplémentaires observés à 250 $.