L'action Nvidia (NVDA) a grimpé de 1,6 % à 207,98 $ lors des échanges prémarket de lundi, offrant un semblant de répit après un mois d'octobre éprouvant pour le fabricant de puces. Le titre a chuté de 10 % sur le mois pour s'établir à 204,64 $, reculant depuis un record de clôture à 239,24 $ atteint en début de mois.

Le rebond intervient malgré un nouvel avertissement d'ICAP Technical Analysis, dont la dernière mise à jour ne plaide pas en faveur des haussiers. Peu après que Nvidia a inscrit ce record historique de clôture, la société a identifié un « grand biseau ascendant baissier » sur le graphique hebdomadaire — une configuration que les chartistes considèrent largement comme un signal de retournement baissier — et ses craintes se sont depuis confirmées.

Ligne de support « franchie de manière décisive »

Dans une note publiée dimanche, Walter Zimmerman, stratège technique en chef d'ICAP, a indiqué qu'une ligne de support hebdomadaire clé avait été « franchie de manière décisive la semaine dernière ». Cette ligne était le niveau que les traders surveillaient comme un plancher sous le titre.

Zimmerman voit l'étape suivante à la baisse à 185,94 $. Au-delà, un retracement de Fibonacci de 61,8 % situerait l'action à 92,99 $. Les niveaux de retracement de Fibonacci sont utilisés par les traders pour évaluer la profondeur potentielle d'un repli avant la reprise d'une tendance.

« Pour ceux qui suivent Nvidia comme s'il s'agissait d'un culte, cela peut sembler absurdement bas », a déclaré Zimmerman. Il a souligné que Nvidia s'était négocié pour la dernière fois près de 93 $ le 7 avril 2025 — il y a seulement 19 mois. « Qu'est-ce qui a changé au cours des 19 derniers mois ? Les valorisations sont parties dans le système solaire extérieur », a-t-il ajouté.

Un espoir subsiste pour les haussiers : le titre doit opérer un retournement à la hausse soutenu avant d'atteindre 197,73 $.

L'analyse technique ne représente qu'une partie du tableau et laisse de côté les fondamentaux. Les résultats récents de Nvidia sont solides, mais les craintes liées au boom de l'IA ont également pesé sur les valeurs technologiques de manière plus générale.

La moyenne mobile sur 50 jours de Nvidia se situe actuellement à 221,74 $, tandis que sa moyenne sur 200 jours est à 204,24 $ — un niveau que les analystes techniques considèrent souvent comme la ligne de démarcation entre tendances haussières et baissières de long terme. La clôture d'octobre à 204,64 $ a laissé le titre quasiment posé sur cette ligne des 200 jours et environ 8 % sous la moyenne à 50 jours. Sur les douze derniers mois, le titre a évolué dans une fourchette comprise entre 164,27 $ et 243,37 $.

Les fondamentaux restent solides

Le dernier rapport trimestriel de la société, publié le 26 août, montrait un chiffre d'affaires en hausse de 105,9 % sur un an à 96,22 milliards de dollars, dépassant la prévision de 92,27 milliards de dollars. Le bénéfice par action s'est établi à 2,22 $, au-dessus du consensus de 2,09 $.

Nvidia a également annoncé le 28 septembre un rachat d'actions de 150 milliards de dollars, couvrant jusqu'à 2,8 % de son capital — une autorisation permettant à la société de racheter ses propres titres, restituant du capital aux actionnaires à mesure que le nombre d'actions en circulation diminue. Cette autorisation a été dévoilée environ un mois après le dépassement des résultats attendus.

Réductions institutionnelles et ventes d'initiés

Central Bank & Trust Co. a réduit sa position dans Nvidia de 2,2 % au troisième trimestre, cédant 7 941 actions tout en conservant une participation de 359 128 actions d'une valeur d'environ 82 millions de dollars. Nvidia demeure la première position du fonds, représentant 12,4 % de son portefeuille. Les investisseurs institutionnels détiennent collectivement 65,27 % de la société.

Les initiés ont vendu 1,77 million d'actions pour environ 399,5 millions de dollars au cours du dernier trimestre. Ces ventes comprenaient des transactions de la CFO Colette Kress et du EVP Timothy Teter effectuées dans le cadre de plans de trading préétablis — des programmes planifiés à l'avance permettant aux dirigeants de vendre des actions à des moments prédéterminés, indépendamment des actualités ultérieures.

Wall Street reste haussier

Les notations restent fermement positives malgré le recul d'octobre. Goldman Sachs a réaffirmé sa note « achat » le 21 octobre, tandis que Wall Street Zen a abaissé sa notation de « achat fort » à « achat » le 24 octobre. Au total, cinq analystes notent le titre Achat fort, 49 l'notent Achat et un seul le notent Conserver, avec un objectif de cours consensus de 321,47 $ — un chiffre environ 55 % supérieur au niveau prémarket de lundi, rappel de l'écart entre la vision de Wall Street fondée sur les fondamentaux et l'avertissement d'ICAP fondé sur les graphiques.

Nvidia a ouvert la séance de lundi à 204,64 $ — le niveau exact de sa clôture d'octobre — selon MarketBeat, portant la capitalisation de la société à 4 930 milliards de dollars, parmi les valorisations les plus élevées jamais enregistrées pour une société cotée. Le titre avait clôturé en baisse de 4,22 % lors de sa dernière séance avant le rebond prémarket.