Points clés

• L'action Nvidia progresse malgré les craintes persistantes autour de l'intelligence artificielle.
• Les principaux analystes estiment que le titre dispose encore de marge de progression cette année.
• L'entreprise fait face à plusieurs risques majeurs, notamment une concurrence croissante.

L'action Nvidia a rebondi vers 220 dollars le 18 septembre après être tombée à 208,93 dollars plus tôt dans la semaine, alors que les analystes de Wall Street maintenaient leurs recommandations à l'achat malgré des inquiétudes renouvelées sur la sécurité de l'IA, les dépenses d'infrastructure et la concurrence. NVDA a clôturé le 17 septembre à 219,34 dollars, en hausse de 2,54 %, et s'échangeait autour de 219-220 dollars vendredi alors que les investisseurs réévaluaient la vente qui a suivi les appels des leaders de l'industrie de l'IA à ralentir le développement.

Ce rebond est significatif car Nvidia reste au cœur du déploiement mondial des infrastructures d'IA. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre fiscal a doublé pour atteindre 96,2 milliards de dollars, et les ventes Data Center ont augmenté de 117 % à 89 milliards de dollars. Les analystes anticipent toujours environ 411,5 milliards de dollars de chiffre d'affaires pour l'exercice 2027, tandis que les objectifs de prix récents s'étendent de 300 dollars chez Piper Sandler et Needham à 515 dollars chez Raymond James.

Les analystes maintiennent leurs recommandations à l'achat

Les principaux analystes de Wall Street restent très haussiers sur NVDA. Dans une note récente, James Schneider, analyste de premier plan chez Goldman Sachs, a réaffirmé sa perspective haussière sur l'entreprise.

Piper Sandler est passée d'une recommandation neutre à surpondération avec un objectif de prix de 300 dollars, soit environ 37 % au-dessus du niveau actuel. Needham maintient une recommandation d'achat avec un objectif de 300 dollars, tandis que Rosenblatt Securities voit le titre monter à 390 dollars. Des couvertures haussières proviennent également d'analystes de Deutsche Bank, China Renaissance, Philip Securities et Evercore. L'objectif le plus agressif appartient à Simon Leopold de Raymond James Financial, qui voit le titre à 515 dollars — plus du double du cours actuel. L'écart entre les objectifs le plus bas et le plus haut illustre à quel point les analystes pèsent différemment les risques qui entourent désormais le secteur.

Ces analystes ont maintenu leur perspective favorable malgré des vents contraires croissants. Le plus notable est l'escalade des craintes li à la sécurité de l'IA cette année. Des dirigeants et des décideurs politiques ont exprimé leurs préoccupations sur l'industrie, notamment lesPDG de SpaceX, Anthropic et OpenAI, qui ont averti que l'industrie devait ralentir pour éviter des dommages majeurs.

Un ralentissement pourrait affecter Nvidia, compte tenu de sa présence dans tout l'écosystème de l'IA : l'entreprise détient des participations dans des fabricants de puces comme Intel, des sociétés neocloud comme Nebius et CoreWeave — des fournisseurs qui louent de la capacité de calcul IA — et des entreprises d'optique comme Coherent et Lumentum. Cette empreinte signifie que les résultats de Nvidia sont liés non seulement à ses propres ventes de puces, mais aussi à la santé de l'écosystème IA dans son ensemble.

Il existe également des signes de résistance communautaire aux centres de données. Une étude publiée cette semaine a révélé que de nombreux Américains sont préoccupés par l'industrie, et de nombreux projets de centres de données ont été annulés cette année en conséquence.

Une concurrence venant de tous les horizons

Nvidia progresse alors même que la concurrence s'intensifie de la part des fabricants de puces traditionnels, de ses propres plus grands clients et des startups.

Les fabricants de puces établis AMD et Intel gagnent des parts de marché dans l'industrie des GPU. Google a récemment annoncé qu'il utiliserait certains GPU d'Intel dans ses centres de données.

Les startups qui défient Nvidia ont levé des sommes substantielles auprès d'entreprises et de capital-risqueurs. Samsung a dirigé un tour d'investissement pour Euclyd, une société néerlandaise de semi-conducteurs. SambaNova a levé 350 millions de dollars en février pour une valorisation de 11 milliards de dollars, la plaçant parmi les plus grandes entreprises du secteur, tandis qu'Etched a levé 300 millions de dollars pour une valorisation supérieure à 10,3 milliards de dollars.

Nvidia fait également face à une concurrence croissante de la part de Microsoft, Amazon et Google — des entreprises qui sont simultanément parmi ses plus grands clients. Ce chevauchement signifie que la base de revenus de Nvidia et ses menaces concurrentielles proviennent de plus en plus du même petit groupe de géants du cloud.

Malgré ces défis persistants, les principaux analystes restent très haussiers. L'estimation moyenne de chiffre d'affaires s'élève à 411 milliards de dollars pour cette année, et Nvidia a historiquement dépassé les estimations, ce qui suggère que le chiffre réel pourrait excéder 425 milliards de dollars.

Analyse technique

Le graphique journalier montre que NVDA a grimpé ces derniers jours alors même que les inquiétudes sur l'industrie de l'IA persistent. Le titre s'est hissé au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle sur 50 jours (EMA), un indicateur de tendance qui accorde plus de poids aux prix récents.

Le titre a également dépassé la limite inférieure d'un figure de coin ascendant — l'une des formations les plus baissières de l'analyse technique — et les deux lignes de l'oscillateur de pourcentage de prix (PPO), un indicateur de dynamique, ont formé un signal de retournement baissier. Selon l'analyse, le titre pourrait rester sous pression à court terme avant un rebond éventuel vers un record. Les niveaux clés à surveiller sont un support à 210 dollars — juste en dessous du plus bas hebdomadaire de 208,93 dollars — et une résistance à 230 dollars. Ces niveaux délimitent la fourchette que les investisseurs surveilleront alors qu'ils pèsent les signaux baissiers du graphique face au rebond de cette semaine.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou d'investissement. Les objectifs de prix des analystes, les indicateurs techniques et les prévisions de chiffre d'affaires ne garantissent pas la performance future de l'action.