L'action Nvidia (NVDA) a prolongé son rebond mercredi, grimpant vers son plus haut historique alors que le ARK Invest de Cathie Wood continuait d'ajouter des parts à plusieurs de ses fonds négociés en bourse activement gérés.

NVDA se négociait autour de 220 $, représentant une remontée d'environ 16 % par rapport à son creux de juillet de 189,90 $. Ce mouvement a porté l'action à son plus haut niveau depuis début juin. La hausse a été soutenue par l'engagement de SpaceX envers le matériel Nvidia, les dépenses d'investissement soutenues des fournisseurs d'infrastructure cloud hyperscale et l'élan technique croissant. L'ancien record de Nvidia se situe autour de 236 $, un seuil que l'action doit franchir avant que des objectifs de prix plus élevés, entre 250 $ et 300 $, n'entrent en ligne de compte. Nvidia demeure le principal fournisseur d'accélérateurs d'IA, contrôlant une part estimée à 80 % ou plus du marché des GPU pour centres de données, une position qui a fait de son action un indicateur de proxy pour le cycle d'investissement global en intelligence artificielle.

ARK Invest continue d'accumuler des actions Nvidia

Le ARK Invest de Cathie Wood a continué d'accumuler des actions Nvidia, achetant pour plus de 17,5 millions de dollars d'actions lors de sa transaction la plus récente. Cet achat a coïncidé avec des cessions d'autres participations notables, notamment Roblox, Circle et Palantir.

Nvidia est détenu dans plusieurs ETF d'ARK. L'ARK Innovation Fund (ARKK) détient 580 162 actions actuellement évaluées à plus de 127 millions de dollars. L'ARK Autonomous Technology & Robotics ETF (ARKQ) détient des actions Nvidia d'une valeur supérieure à 68 millions de dollars, tandis que l'ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) maintient une position évaluée à plus de 33 millions de dollars.

Selon Yahoo Finance, ARK Invest détient une position importante dans Nvidia aux côtés d'autres grands gestionnaires d'actifs institutionnels, notamment BlackRock, Vanguard, State Street et Geode Capital.

Cathie Wood figure parmi les investisseurs les plus suivis aux États-Unis, et les acteurs du marché suivent régulièrement ses décisions de portefeuille. Cependant, ses fonds phares ont sous-performé le marché global sur une période prolongée. Au cours des cinq dernières années, l'ETF ARKK a reculé de deux chiffres, tandis que l'indice S&P 500 a atteint des sommets historiques pendant la même période.

Moteurs de demande et trajectoire des revenus

Nvidia bénéficie de plusieurs catalyseurs de demande convergents. Les grandes entreprises technologiques ont maintenu leurs prévisions de dépenses d'investissement tout en continuant à publier de solides résultats financiers trimestriels. Collectivement, les plus grandes entreprises technologiques devraient dépenser plus de 750 milliards de dollars cette année, une part substantielle étant dirigée vers Nvidia et d'autres fabricants de semi-conducteurs. Par ailleurs, SpaceX a déclaré cette semaine qu'elle utiliserait exclusivement des puces Nvidia dans l'ensemble de ses opérations.

Le paysage concurrentiel apporte un contexte supplémentaire à la situation de la demande. L'Instinct MI300X d'AMD s'est imposé comme la principale alternative d'accélérateur GPU, tandis que les fournisseurs de cloud, dont Google et Amazon, ont développé leurs propres programmes de silicium personnalisé — les Tensor Processing Units de Google et les puces Trainium d'Amazon — dans le but de réduire leur dépendance à l'égard d'un seul fournisseur. Malgré ces efforts, l'écosystème logiciel CUDA de Nvidia reste un fossé défensif majeur, car il est profondément ancré dans les flux de travail des développeurs et chercheurs en IA.

Les indicateurs de croissance des revenus pointent également à la hausse. Les données de Yahoo Finance indiquent que le chiffre d'affaires du deuxième trimestre de l'entreprise atteindra environ 91,85 milliards de dollars, soit près du double des 46 milliards de dollars déclarés au même trimestre l'année précédente. Compte tenu de la régularité avec laquelle Nvidia dépasse largement les estimations des analystes, le chiffre d'affaires pourrait potentiellement atteindre 96 milliards de dollars.

L'expansion des revenus de Nvidia est tirée par des facteurs à la fois organiques et inorganiques. Son activité organique continue de bénéficier de la qualité de ses produits, tandis que sa stratégie inorganique implique des investissements stratégiques dans des entreprises telles qu'OpenAI et CoreWeave — des sociétés qui déploient ensuite ce capital pour acheter du matériel Nvidia.

Les contrôles à l'exportation américains sur les semi-conducteurs avancés restent un facteur à surveiller. Des vagues successives de restrictions ont limité la capacité de Nvidia à vendre ses puces les plus haut de gamme en Chine, incitant l'entreprise à développer des versions modifiées telles que la H20 pour se conformer aux réglementations. L'environnement réglementaire continue d'évoluer et pourrait influencer le marché adressable de Nvidia à l'avenir.

L'entreprise se positionne également pour l'émergence de l'ère des agents d'IA. Nvidia a lancé sa propre unité centrale de traitement (CPU), entrant dans un segment de marché qui continue de démontrer une demande robuste. Intel, l'un des principaux fabricants de CPU, a rapporté une augmentation de 25 % de son chiffre d'affaires, atteignant 16,1 milliards de dollars lors de ses derniers résultats trimestriels.

Sur le plan de la valorisation, le ratio cours/bénéfice prospectif de Nvidia s'établit à 24, en dessous de sa moyenne sur cinq ans de 43. Compte tenu de la trajectoire de croissance actuelle de l'entreprise, un multiple de valorisation plus élevé pourrait être justifié.

Analyse technique

Les actions Nvidia sont dans une forte tendance haussière au cours des deux dernières semaines. L'action a atteint 220 $, dépassant un niveau de résistance crucial à 214 $ — la ligne de cou d'un modèle de double bottom avec une base à 189 $. Une formation en double bottom signale généralement un potentiel de hausse supplémentaire au fil du temps.

L'action s'est également placée au-dessus de la limite supérieure d'un canal descendant, qui fait partie d'un modèle plus large de drapeau haussier. NVDA continue de se négocier au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours, tandis que l'indice de force relative (RSI) a grimpé à son plus haut niveau depuis le 18 mai.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil financier ou en investissement. Les cours des actions restent très volatils.