L'action Nvidia (NVDA) a fortement baissé ce mois-ci alors que les craintes d'une bulle de l'intelligence artificielle s'intensifiaient, faisant basculer le titre en zone de correction. Après avoir grimpé à un record de 243 $ début octobre, l'action a chuté de 13% pour s'établir actuellement autour de 210 $. Cette faiblesse fait désormais face à une série de tests majeurs. Cette semaine s'annonce chargée en événements susceptibles de façonner la trajectoire du titre : les résultats trimestriels d'Intel, une levée de dette de 40 milliards de dollars par SpaceX d'Elon Musk, et les résultats de plusieurs des plus grands clients de Nvidia. Ensemble, ces événements touchent chacun des domaines permettant de cadrer la semaine : le carnet de commandes de Nvidia, son bilan et le sentiment autour des dépenses en matériel d'IA après le récent repli. Voici les quatre catalyseurs à surveiller.

Résultats d'Intel attendus le 29 octobre

Intel publie ses résultats trimestriels le 29 octobre, et ce rapport revêt une importance particulière pour Nvidia. L'action Intel reste dans un marché baissier, ayant chuté de 40% depuis son plus haut de l'année. L'exposition de Nvidia est considérable : le fabricant de puces a pris une participation importante dans Intel l'an dernier, intervenant au moment où l'effondrement d'Intel semblait inévitable. Nvidia détient désormais 214 millions d'actions Intel valorisées à plus de 18,7 milliards de dollars, ce qui en fait le quatrième plus grand actionnaire d'Intel après BlackRock, Vanguard et State Street.

Un bon trimestre d'Intel soutiendrait probablement la performance de Nvidia, et serait également interprété comme le signe que le secteur de l'IA bénéficie d'une forte demande de la part des clients. Le calendrier compte aussi : Nvidia fait généralement partie des dernières grandes entreprises technologiques à publier ses résultats, si bien que les annonces d'Intel et d'autres pairs contribuent à façonner les attentes avant la publication de Nvidia.

SpaceX a levé 40 milliards de dollars pour acheter des puces Nvidia

L'autre catalyseur majeur provient de SpaceX d'Elon Musk, qui a confirmé avoir levé 40 milliards de dollars par financement d'emprunt, comme l'a rapporté CNBC. Dans son communiqué, l'entreprise a indiqué qu'elle demeurait de catégorie investissement. SpaceX a laissé entendre que la majeure partie des fonds serait consacrée à l'acquisition de GPU Nvidia, à mesure que son activité d'IA continue de se développer.

Les résultats les plus récents de la société montrent que l'IA a dépassé Starlink pour devenir sa plus importante activité, générant 7,56 milliards de dollars contre 5,2 milliards de dollars pour Starlink. Nvidia, pour sa part, est l'un des principaux actionnaires de SpaceX, ce qui ajoute un lien supplémentaire entre les deux sociétés que les investisseurs pourraient suivre de près cette semaine. Pour l'heure, les projets d'achat de GPU n'en sont qu'au stade d'indices ; les précisions sur l'ampleur ou le calendrier des achats de puces constitueront donc le détail à surveiller au moment où ce financement passera de l'annonce au déploiement.

Les plus grands clients de Nvidia publient leurs résultats

L'action Nvidia réagira également aux résultats de certains de ses plus grands clients. Alphabet et Microsoft publient leurs chiffres mercredi, tandis qu'Amazon suit jeudi. Ces publications interviennent une semaine après celle de Meta Platforms, un autre client majeur de Nvidia.

Cette semaine est importante car ces entreprises sont les plus gros acheteurs de puces Nvidia ; Microsoft à lui seul est généralement estimé représenter environ 20% du chiffre d'affaires total de Nvidia. Parallèlement, ces clients se muent en plus grands concurrents de Nvidia. Certains analystes estiment que les puces TPU de Google généreront plus de 40 milliards de dollars de revenus l'an prochain, tandis que les puces Tranium d'Amazon et Maia de Microsoft affichent également de solides performances. Avec une concentration des revenus et une concurrence émergente qui s'invitent dans les mêmes conférences, les prévisions et les commentaires sur les dépenses en capital de ces sociétés pourraient compter autant que les chiffres publiés pour quiconque suit les perspectives de demande de Nvidia.

Analyse technique : NVDA teste un support clé

Le graphique journalier montre que NVDA est sous pression ces dernières semaines, passant d'un plus haut de 243 $ début octobre à l'actuel 210 $. Ce niveau se situe à la confluence de repères techniques, coïncidant avec une tendance ascendante reliant les points les plus bas depuis mars de cette année. L'action a également creusé légèrement au-dessus de sa moyenne mobile exponentielle sur 200 jours (EMA) et du niveau Strong Pivot Reverse de l'outil Murrey Math Lines.

Selon cette analyse, l'action Nvidia pourrait rebondir à court terme à mesure que les investisseurs achètent le creux. Si cela se produit, le titre est susceptible de rebondir vers le point pivot Major S/R à 225 $. Un passage sous la tendance ascendante invaliderait le scénario haussier.

Cet article fournit des informations et non des conseils financiers. Les investissements en actions comportent des risques de marché et des pertes potentielles. Les lecteurs doivent effectuer leurs propres recherches avant d'investir.

Cet article est basé sur un rapport publié par The Market Periodical le 26 octobre.