L’action Nvidia a perdu à deux chiffres par rapport à son pic de cette année et est entrée en correction après avoir reculé de plus de 14 % par rapport à son plus haut niveau de 2026. Cette baisse reflète la faiblesse observée chez d’autres grands acteurs des semi-conducteurs, alors que les investisseurs s’interrogent sur la capacité du cycle de dépenses liées à l’IA à rester aussi concentré qu’il l’a été. L’une des principales préoccupations pour l’entreprise est la montée de la concurrence et la pression sur les prix, susceptibles d’affecter OpenAI et Anthropic, deux sociétés dans lesquelles Nvidia a massivement investi.

Les guerres de prix dans l’IA pourraient peser sur OpenAI et Anthropic

Nvidia est devenue l’une des entreprises les plus performantes du secteur de l’intelligence artificielle, portée par sa part dominante du marché des GPU. Ses puces figurent désormais parmi les produits les plus recherchés par les entreprises aux États-Unis, en Europe et en Chine, ce qui rend les évolutions des prix des modèles et des choix d’infrastructure particulièrement importantes pour l’ensemble de la chaîne d’approvisionnement de l’IA.

La forte croissance du chiffre d’affaires a également conduit Nvidia à investir des sommes considérables dans des sociétés comme OpenAI et Anthropic, une stratégie que certains investisseurs ont critiquée comme relevant d’un financement circulaire.

Le problème est désormais que ces sociétés semblent faire face à une concurrence plus forte qu’attendu. Des entreprises chinoises comme Alibaba, DeepSeek et Moonshot ont toutes lancé des modèles à la fois compétitifs et moins chers que ceux de leurs homologues américains.

Un bon exemple est le modèle V4 Flash de DeepSeek, lancé la semaine dernière. Selon le texte source, ce modèle se rapproche des performances de Claude Opus 4.8 d’Anthropic tout en ne coûtant que 28 cents pour la même sortie qui coûte $25 sur Opus 4.8. Cela signifie qu’il fonctionne avec une remise de 99 % tout en offrant un service similaire. Les données compilées par Arena montreraient d’ailleurs qu’il affiche le meilleur rapport performance/prix de tous les modèles.

La même tendance s’observe avec Kimi de Moonshot, qui dispose de la plus grande fenêtre de contexte citée, soit 1.05 million. Ses performances sont décrites comme largement similaires à celles de ChatGPT et Claude d’Amérique, voire supérieures.

En conséquence, des signes montrent que les nouveaux modèles chinois, ainsi que d’autres modèles ouverts, ont un impact réel sur les sociétés dans lesquelles Nvidia a investi. OpenAI aurait réduit de 80 % le prix de GPT-5.6 Luna, son modèle le plus rapide pour les tâches à grand volume.

La société aurait également repoussé son introduction en Bourse à l’année prochaine, le temps de redresser son activité.

Nvidia fait face à davantage de défis et d’opportunités

L’action Nvidia a également subi des pressions à mesure que la concurrence d’autres entreprises s’est renforcée. Par exemple, Amazon a finalisé la semaine dernière son investissement de $50 billion dans OpenAI. L’une des conditions de cet investissement est qu’OpenAI utilisera les puces Tranium d’Amazon.

De même, AMD a investi $5 billion dans Anthropic, une opération qui poussera l’entreprise à utiliser ses puces.

Malgré cela, Nvidia dispose de plusieurs catalyseurs notables. D’une part, des rapports indiquent que des entreprises chinoises comme Moonshot et DeepSeek utilisent des GPU Nvidia. Cette utilisation devrait se poursuivre maintenant que Nvidia commercialise ses puces H200 en Chine.

L’entreprise prévoit également de poursuivre sa croissance à court terme. Les analystes estiment que son chiffre d’affaires annuel pourrait atteindre près de $400 billion cette année. Ses marges bénéficiaires devraient elles aussi continuer à progresser, alors que les prix des semi-conducteurs restent élevés.

Analyse technique du cours de l’action Nvidia

Un autre élément haussier est que l’action a formé un grand drapeau haussier sur le graphique journalier. Ce schéma se compose d’une ligne verticale suivie d’un canal descendant. Le titre évolue actuellement dans ce canal descendant.

L’action est également passée au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) à 200 jours, ce qui indique que la tendance haussière reste intacte. Par conséquent, le titre pourrait connaître une forte cassure haussière à court terme, potentiellement jusqu’au plus haut de $236 atteint depuis le début de l’année. Si cela se produit, cela renforcerait la possibilité d’une progression vers $250 cette année.