L'action Nvidia (NVDA) a clôturé à 229,28 $ vendredi, en baisse de 1,20 $, soit 0,52 %, marquant une quatrième séance consécutive de recul. Le titre se situe désormais environ 6 % sous son record historique de 243 $.

Selon un rapport du Financial Times publié samedi, Nvidia serait en négociations préliminaires pour acquérir Reflection AI. Le fabricant de puces pourrait aussi choisir d'accroître son investissement existant dans la start-up. Des personnes au courant du dossier ont indiqué qu'un accord pourrait intervenir d'ici quelques semaines, même si les discussions sont préliminaires et pourraient encore échouer. Reuters a déclaré n'avoir pas pu vérifier l'information, et aucune des deux entreprises n'a commenté — le récit repose donc, pour l'instant, sur des sources anonymes plutôt que sur une confirmation des parties concernées.

Nvidia dispose de plusieurs façons de structurer une opération. Les options incluent une acquisition totale, un financement supplémentaire, ou un acqui-hire consistant à recruter les employés de la start-up et à licence sa technologie. Un acqui-hire peut aider un acheteur à éviter les longues revues réglementaires associées à une prise de contrôle traditionnelle. Nvidia a déjà pris position — le FT rapporte qu'il a engagé 800 millions de dollars dans Reflection à ce jour, de sorte que toute opération prolongerait une relation d'investissement existante plutôt que d'en créer une de zéro

Ce que fait Reflection AI

Reflection AI a été fondée en 2024 par les anciens chercheurs de Google DeepMind Misha Laskin et Ioannis Antonoglou. L'entreprise développe des outils d'automatisation du développement logiciel. En avril, Laskin avait indiqué à CNBC que Reflection levait des fonds à une valorisation pré-money de 25 milliards de dollars ; un prix d'acquisition serait probablement bien supérieur à ce montant.

La start-up a également lancé lundi son premier modèle à poids ouverts, Beam. Beam cible le codage et les tâches d'agents et est conçu pour concurrencer des alternatives chinoises moins coûteuses telles que DeepSeek et Kimi. Ce lancement donne un aperçu concret de ce qu'un acquéreur achèterait : un premier produit positionné face à des concurrents établis à poids ouverts et à moindre coût.

Une acquisition serait la plus grande de l'histoire de Nvidia, quelques semaines à peine après que l'entreprise a accepté d'acheter Hugging Face dans le cadre d'une transaction valorisée à plus de 13 milliards de dollars. La voie de l'acqui-hire a déjà suscité des critiques : Nvidia a utilisé cette approche avec Groq, et les employés de Groq ont intenté une action en justice la semaine dernière, affirmant avoir été lésés — un rappel que cette voie, qui permet d'éviter une longue revue réglementaire, comporte ses propres risques juridiques et réputationnels.

Le portefeuille de Nvidia sous pression

L'information tombe alors que plusieurs actions soutenues par Nvidia sont en difficulté — un contexte qui éclaire la disposition de Nvidia à signer son plus gros chèque jamais consenti. SoundHound AI est tombée à son plus bas niveau depuis2014. Marvell a chuté à 275 $ depuis un record de 329 $, et Arm Holdings recule de plus de 46 % depuis son sommet. Des valeurs neocloud telles que IREN, CoreWeave et Nebius ont également décliné. L'entreprise australienne Firmus a reporté son introduction en bourse la semaine dernière après que les investisseurs ont boudé sa valorisation.

OpenAI, un autre investissement majeur de Nvidia, est également en retard sur ses objectifs : son chiffre d'affaires annualisé d'environ 50 milliards de dollars est inférieur de 20 milliards aux attentes des analystes.

Toutes les participations ne souffrent pas. Lumentum a atteint un record de 1 140 $ après que la direction a indiqué que ses produits étaient épuisés jusqu'en 2029 — preuve que la faiblesse n'est pas uniforme sur le thème de l'IA.

Analyse technique

Le graphique quotidien de Nvidia montre un coin ascendant, une figure dans laquelle deux lignes de tendance haussières convergent. Le titre a plafonné près de 243 $ sur la ligne supérieure et a depuis replié vers le milieu de la figure. Il évolue toujours au-dessus de ses moyennes mobiles à 50 et 100 jours, ce qui maintient la tendance haussière de plus long terme intacte. Le support se situe près de 220 $, avec une résistance autour de 233 $ à 237 $.

L'indice de force relative (RSI) s'est refroidi à environ 53, contre près de 68 début octobre, signe que la dynamique d'achat s'est estompée sans atteindre les niveaux de survente. Le MACD affiche 3,95 contre une ligne de signal à 3,82, et l'histogramme s'est resserré à 0,13 — un signe que la dynamique haussière est proche de s'inverser.

Une rupture sous la ligne inférieure du coin près de 220 $ pourrait ouvrir la voie à 210 $, le plus bas du 14 septembre. Le maintien au-dessus de ce niveau préserve la structure haussière, tandis qu'un passage au-dessus de 243 $ pointerait vers de nouveaux records.

À surveiller

Les résultats des grands clients de Nvidia — dont Microsoft, Alphabet, Meta Platforms et Amazon — sont attendus dans les prochaines semaines. Ces publications montreront avec quelle intensité les plus grands clients de Nvidia continuent d'investir dans les infrastructures d'IA. Concernant l'opération elle-même, le premier signal concret sera de savoir si les négociations préliminaires avancent vers des termes ou échouent — tant qu'aucune des deux entreprises ne s'exprime, l'information reste non vérifiée. L'action Nvidia a terminé vendredi à 229,28 $ et a légèrement progressé à 229,33 $ dans les échanges après la clôture.

Cet article est initialement paru sur CoinCentral.