Nvidia a annoncé un chiffre d'affaires de 96,2 milliards de dollars pour son deuxième trimestre fiscal 2027, soit une hausse de 106 % par rapport à la même période de l'année précédente et de 18 % par rapport au trimestre précédent.

Wall Street tablait sur environ 92,2 milliards de dollars, ce qui place Nvidia environ 4 milliards de dollars au-dessus des estimations.

Réaction du titre et résultats trimestriels

L'action Nvidia a reculé d'environ 1,6 % pendant la séance du 26 août avant la publication des résultats, un comportement désormais familier pour les grandes valeurs technologiques avant l'annonce des chiffres. Une fois les résultats publiés, le titre a inversé sa tendance dans les échanges après la clôture.

L'activité de centres de données de l'entreprise, qui représente désormais environ 92 % du chiffre d'affaires total, a généré 89 milliards de dollars sur le trimestre, soit une hausse de 117 % sur un an. Cette concentration compte, car les résultats et les perspectives de Nvidia sont de plus en plus considérés comme un baromètre de la demande en infrastructure d'IA au sens large, et non plus seulement comme ceux d'un seul fabricant de puces.

Sur la ligne du bas, le bénéfice net selon les normes GAAP s'est élevé à 59,7 milliards de dollars, soit 2,46 dollars par action diluée. Le bénéfice par action non-GAAP est ressorti à 2,22 dollars, au-dessus des attentes du consensus, autour de 2,10 dollars.

Ce dernier rapport marque le 15e trimestre consécutif au cours duquel Nvidia a dépassé les attentes.

Des perspectives qui ont soutenu le titre

Ce qui a surtout enthousiasmé les opérateurs après la clôture, ce sont les perspectives. Nvidia a projeté un chiffre d'affaires de 108 milliards de dollars pour le troisième trimestre, à plus ou moins 2 %, au-dessus de l'estimation consensuelle d'environ 104,2 milliards de dollars.

Lors de la conférence téléphonique sur les résultats, le directeur général Jensen Huang a adopté un ton confiant, déclarant que « AI has reached its inflection point. » L'entreprise a également anticipé une croissance du chiffre d'affaires de 70 % pour l'exercice 2028.

La directrice financière Colette Kress a signalé les contraintes d'approvisionnement comme un plafond potentiel à la croissance, notant que la capacité de production pourrait limiter la capacité de l'entreprise à répondre à la demande.

Une entreprise de 5 000 milliards de dollars avec des gains modestes

La capitalisation boursière de Nvidia dépasse désormais 5 000 milliards de dollars. Pourtant, la performance du titre depuis le début de l'année raconte une histoire plus nuancée, avec une hausse d'environ 12 % à 14 % sur l'année.

Le risque de concentration dans la structure du chiffre d'affaires de Nvidia ajoute une autre dimension à cette discussion. Avec les revenus des centres de données représentant 92 % du total, le sort de Nvidia dépend en pratique presque entièrement de la poursuite du déploiement de l'IA.