Abneesh Roy, directeur exécutif de Nuvama Institutional Equities, a identifié Hindustan Unilever Ltd (HUL) et Colgate-Palmolive India comme de potentielles opportunités d'achat à la suite d'une vaste correction touchant l'ensemble du secteur des biens de grande consommation (FMCG) en Inde.

Le secteur FMCG en Inde subit une pression soutenue lors des récentes séances, les investisseurs réajustant leurs anticipations quant à la reprise de la demande, à la consommation rurale et à l'intensité concurrentielle. HUL, la plus grande entreprise indienne de biens de consommation par chiffre d'affaires, et Colgate-Palmolive India, un leader de l'hygiène bucco-dentaire, figurent parmi les sociétés de premier plan dont le cours de l'action s'est corrigé. L'analyse de Roy suggère que cette vente pourrait avoir créé des points d'entrée attractifs pour les investisseurs de long terme sur ces marques bien établies. Le secteur FMCG est largement suivi comme baromètre de la demande des consommateurs indiens, et les marchés ruraux représentent une part importante des ventes d'entreprises comme HUL, ce qui fait des tendances de consommation rurale une variable critique pour la performance du secteur.

Au-delà du FMCG, Roy anticipe une reprise généralisée du secteur indien de la peinture. Il s'attend à ce qu'Asian Paints, leader du marché de la peinture en Inde par part de marché, tire son épingle du jeu et conquière des parts de marché au sein de l'industrie. Le secteur des peintures a fait face à des vents contraires concurrentiels au cours des dernières périodes, les nouveaux entrants et les stratégies de prix agressives redessinant le paysage concurrentiel. L'entrée de Grasim Industries sur le marché des peintures décoratives sous la marque Birla Opus a ajouté une couche supplémentaire de concurrence dans un marché longtemps dominé par quelques acteurs établis. Les perspectives de Roy traduisent sa confiance dans un rebond à l'échelle du secteur, Asian Paints se positionnant en première ligne.

Concernant ITC Ltd, l'un des plus grands conglomérats diversifiés en Inde, dont les activités couvrent les cigarettes, le FMCG, l'hôtellerie, les cartons et l'agro-industrie, Roy conserve une posture constructive à long terme. Tout en reconnaissant une faiblesse à court terme du titre, il reste positif sur la trajectoire fondamentale d'ITC sur un horizon étendu. La scission en cours par ITC de son activité hôtelière en une entité cotée distincte représente un effort de restructuration plus large que les investisseurs suivent de près, parallèlement à ses activités cœur que sont le tabac et le FMCG.

Roy a également exprimé son soutien aux valeurs indiennes des spiritueux, nommant spécifiquement United Spirits, Radico Khaitan et Allied Blenders & Distillers. United Spirits, filiale de Diageo, est l'une des plus grandes entreprises de boissons alcoolisées en Inde. Radico Khaitan est un fabricant majeur de spiritueux de type étranger fabriqués en Inde, tandis qu'Allied Blenders & Distillers est connue pour sa marque de whisky Officer's Choice. Le marché indien des boissons alcoolisées reste l'un des plus importants au monde en volume, et ces entreprises mettent l'accent sur des stratégies de montée en gamme pour stimuler l'expansion de leurs marges.

Abordant la dynamique concurrentielle du commerce ultra-rapide, Roy a souligné que la concurrence dans le segment de la livraison rapide de produits alimentaires constitue une réalité structurelle qui ne devrait pas se dissiper. Les plateformes de commerce ultra-rapide en Inde — notamment Blinkit (propriété de Zomato), Zepto et Swiggy Instamart — se sont développées de manière agressive, entrant en concurrence avec les canaux de distribution FMCG traditionnels et exerçant une pression sur les marges et les parts de marché des entreprises de consommation établies.

Cette analyse a été partagée par Roy sur CNBC-TV18, avec Mangalam Maloo et Prashant Nair (@_prashantnair) en tant que journalistes contributeurs. La discussion a couvert un éventail de secteurs orientés vers le consommateur, notamment le FMCG, les peintures, le tabac et l'alcool.

Source : CNBC-TV18 Markets

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