L'introduction en bourse longtemps attendue de la National Stock Exchange s'est rapprochée de manière significative de son lancement après que le régulateur des marchés indiens, la Securities and Exchange Board of India (Sebi), a approuvé son projet de document d'offre. Cette approbation constitue une étape marquante dans un parcours d'IPO en suspens depuis des années, au cours duquel la bourse a été confrontée à des obstacles réglementaires, notamment des questions liées à l'affaire de la colocalisation.

Voici les faits essentiels concernant cette opération :

Taille et structure de l'IPO. L'émission proposée est une pure offre de vente (OFS) d'une valeur d'environ 30 000 crore de roupies. L'OFS pourrait porter sur près de 6 % du capital de la bourse, plusieurs actionnaires existants cédant une partie de leurs participations. Comme une OFS implique uniquement un transfert d'actions existantes, la bourse elle-même ne lèvera pas de capital frais dans le cadre de cette opération.

Prix indicatif. La National Stock Exchange devrait fixer le prix de son IPO à environ 1 800 roupies par action, ou légèrement au-dessus, selon le rapport de l'Economic Times.

Lieu de cotation. Les actions devraient être cotées sur la bourse rivale BSE — un arrangement notable, la NSE étant elle-même la plus grande plateforme boursière d'Inde. Cette configuration fait écho à la cotation de la BSE en 2017, intervenue sur la NSE, reflétant la pratique indienne consistant pour une bourse à s'introduire sur une plateforme rivale afin d'éviter les conflits d'intérêts liés à l'autocotation.

Actionnaires vendeurs. Sept entreprises du secteur public (PSU) figurent parmi les actionnaires qui vendent des participations dans le cadre de l'OFS, tandis que la Life Insurance Corporation of India (LIC) et d'autres conservent leurs avoirs.

Pourquoi cette opération est suivie de près. L'Economic Times souligne la solidité financière, la part dominante sur le marché des dérivés et la valorisation élevée sur le marché non coté comme des facteurs faisant de l'IPO de la NSE l'un des débours les plus attendus. Elle figurerait également parmi les plus grandes IPO de l'Inde si elle atteint la taille annoncée.

Autres éléments de contexte signalés. L'article évoque également le statut de la NSE en tant que plus grande bourse de dérivés au monde en volume, l'historique du long parcours de cette IPO, le prix actuel des actions NSE sur le marché non coté et l'historique des dividendes de la bourse comme points de repère pour les investisseurs.

Le rapport de l'Economic Times ne détaillait pas l'ensemble de ses dix points, qui couvraient les détails de l'IPO, le lieu de cotation, la valorisation, les cessions de participations des PSU, la rétention par les actionnaires, les données financières, la position sur le marché des dérivés, l'historique de l'IPO, la valorisation sur le marché non coté et l'historique des dividendes. Avec l'approbation de la Sebi en main, les prochaines étapes consisteraient généralement à annoncer la fourchette de prix, à déposer le prospectus préliminaire et à fixer les dates de l'offre et de la cotation.

Source : Economic Times Markets