La vente par GQG Partners de ses actions dans Adani Energy Solutions a ajouté une offre inattendue sur le marché lors de l'enchère de rééquilibrage de MSCI, submergeant la demande des fonds passifs et contribuant à un recul d'environ 10 % du titre, selon un rapport de l'Economic Times.

La transaction a également affecté les hedge funds qui s'étaient positionnés pour des achats liés à l'indice dans le cadre du rééquilibrage. La vente de GQG a perturbé cette stratégie en libérant sur le marché bien plus d'actions que certains opérateurs ne l'avaient anticipé.

Les hedge funds construisent routinely des positions autour des événements de rééquilibrage d'indices, dans le but de profiter de la demande prévisible que les fonds passifs doivent générer lorsque le poids d'un titre dans un indice change. De telles opérations dépendent du fait que l'ampleur des achats liés à l'indice soit largement anticipée ; lorsqu'un vendeur important injecte des actions au-delà de la demande passive attendue, l'arbitrage peut rapidement devenir non rentable.

Environ 569 millions de dollars d'actions ont changé de mains, selon le rapport. À la fin du mois d'août, la participation de GQG dans Adani Energy Solutions était tombée à 3,46 %.

GQG, un gestionnaire d'actifs basé en Australie, est un investisseur important dans les sociétés du groupe Adani depuis début 2024, lorsqu'il a acquis des participations dans plusieurs entreprises du groupe. Ses avoirs dans les sociétés Adani attirent l'attention en tant qu'indicateur du sentiment des investisseurs institutionnels étrangers à l'égard du groupe.

Les événements de rééquilibrage des indices MSCI incitent généralement les fonds passifs qui suivent ces indices à acheter ou vendre des actions pour s'aligner sur les nouvelles pondérations, et les enchères de clôture liées à ces rééquilibrages enregistrent souvent des volumes de négociation concentrés.

Source : Economic Times Markets