Le Nigeria a réalisé de réels progrès pour intégrer les adultes dans le système financier formel, mais détenir un compte bancaire ne garantit pas la possibilité d'emprunter. Alors que les services financiers touchent une part croissante de la population, les coûts d'emprunt, les historiques de crédit limités et les revenus irréguliers déterminent toujours qui peut obtenir un crédit formel — et à quelles conditions.

Selon l'enquête 2026 Access to Financial Services in Nigeria (A2F) d'Enhancing Financial Innovation & Access (EFInA), l'inclusion financière formelle est passée à 73 %, contre 64 % en 2023, tandis que la part des adultes exclus du système financier est tombée de 26 % à 21 %. EFInA estime que 87,2 millions d'adultes nigérians sont désormais formellement inclus, mais seulement environ 12 millions — soit environ 10 % — accèdent au crédit formel.

Ces chiffres révèlent une distinction fondamentale : l'inclusion financière ne se confond pas avec l'accès au crédit. L'inclusion englobe l'accès et le recours à des services tels que les paiements, l'épargne, l'assurance et l'emprunt. Une personne peut détenir un compte bancaire, recevoir des paiements par voie numérique et épargner auprès d'une institution formelle sans jamais être éligible à un prêt.

Du point de vue du prêteur, les questions décisives sont de savoir si l'emprunteur gagne suffisamment pour rembourser, si ce revenu peut être vérifié, quelles autres obligations financières il supporte et quelle est la probabilité qu'il respecte le calendrier de remboursement. Les Nigérians peuvent donc participer pleinement au système financier formel et néanmoins peiner à obtenir un crédit abordable.

La contraction du crédit souligne cet écart. Selon la Banque centrale du Nigeria (CBN), le crédit à la consommation en circulation — les prêts accordés aux particuliers plutôt qu'aux entreprises — est passé de 4 720 milliards de nairas (3,5 milliards de dollars) en 2024 à 3 780 milliards de nairas (2,8 milliards de dollars) en 202, soit une baisse de 19,92 %. Pour les emprunteurs qui ne peuvent pas obtenir de prêts abordables auprès de prêteurs formels, les sources informelles constituent une alternative, souvent avec moins de barrières procédurales. Stears estime la demande potentielle de crédit des emprunteurs informels en transition vers le prêt formel à 621 millions de dollars.

Le problème côté emprunteurs

Pour les emprunteurs, le problème n'est pas seulement l'accès au crédit, mais son coût. EFInA a constaté que 16 % des adultes empruntent via des sources informelles et 10 % auprès de la famille et des amis.

« La finance alternative l'emporte souvent grâce à une moindre friction : rapidité, simplicité, proximité et flexibilité », a déclaré EFInA.

Le taux directeur du Nigeria, taux de référence de la CBN, se situait entre 27 % et 27,5 % en 2025. Ce taux directeur n'est pas le taux d'intérêt payé par les consommateurs, mais il reflète l'environnement monétaire plus large dans lequel opèrent les prêteurs. Lorsque le financement est coûteux, les prêteurs sont incités à facturer davantage pour couvrir leurs coûts et le risque de non-remboursement — et ces taux plus élevés rendent à leur tour les prêts plus difficiles à rembourser pour les emprunteurs.

Le calcul est illustratif : un prêt de 100 nairas (0,075 $) au taux d'intérêt simple annuel de 27 % accumulerait 27 nairas (0,02 $) d'intérêts sur un an, portant le remboursement à 127 nairas (0,095 $) hors frais.

Sans baisse des taux d'intérêt, le crédit à la consommation abordable sera difficile à développer. Mais les baisses de taux ne suffiront pas à elles seules à résoudre le problème ; l'inflation doit également revenir durablement à la baisse. Une inflation élevée érode le pouvoir d'achat des emprunteurs et réduit le revenu disponible pour les remboursements, tout en rendant plus difficile pour les prêteurs d'offrir des prêts moins chers sans prendre plus de risques. À mesure que l'inflation s'apaise, la CBN dispose de plus de marge pour réduire son taux directeur, ce qui pourrait abaisser les coûts de financement et soulager la pression sur les taux de prêt.

Le défi consiste à réduire à la fois le coût du crédit et la pression financière sur les emprunteurs. Tant que l'inflation et les taux d'intérêt ne se détendront pas, les prêteurs seront incités à facturer davantage le risque, les personnes qui ont le plus besoin de crédit continueront de peiner face à son coût, et l'accès au crédit formel restera hors de portée pour beaucoup.

Le problème côté prêteurs

Les prêteursériques ont élargi l'accès à l'emprunt grâce aux applications mobiles, aux décisions de prêt automatisées et aux données alternatives sur les clients potentiels, comblant le vide là où les banques commerciales se sont retirées. Le ratio prêts/dépôts des banques — une mesure de la part des dépôts prêtée aux clients — s'établissait à 48,07 % en 2025.pdf), en dessous du seuil de référence de 80 % rapporté.

En s'appuyant sur les historiques de transactions et les registres de remboursement, les prêteurs numériques peuvent évaluer des personnes ayant des historiques de crédit conventionnels limités. Mais des décisions de prêt plus rapides n'éliminent pas le risque financier sous-jacent. Un prêteur qui accorde un prêt doit toujours financer la somme, gérer le compte et recouvrer le remboursement. En cas de défaut de l'emprunteur, le prêteur peut ne récupérer qu'une partie du principal et des intérêts attendus.

Cela crée une contrainte économique fondamentale : les revenus du prêt doivent couvrir les pertes de crédit attendues et tous les autres coûts pertinents avant qu'un prêteur puisse dégager un profit durable.

La CBN a signalé un ratio de prêts non performants de 8,03 % en janvier 2026, ce qui signifie qu'environ 8 nairas (0,006 $) sur 100 nairas (0,075 $) de prêts bancaires ont été classés comme non performants — des prêts sur lesquels les emprunteurs n'ont pas effectué les remboursements prévus, généralement pendant 90 jours ou plus.

Les chiffres de prêt rapportés par le géant de la fintech OPay illustrent directement les pressions que les fournisseurs de crédit doivent gérer. Dans un dépôt auprès de la SEC — une divulgation publique auprès du régulateur américain des valeurs mobilières —, la société a déclaré 938,3 millions de dollars de prêts octroyés, 260,25 millions de dollars de revenus de financement de prêts et 121,29 millions de dollars de provisions pour pertes de crédit attendues en 2025. Les revenus de financement de prêts représentaient environ 27,7 % des octrois, tandis que les provisions pour pertes de crédit attendues s'élevaient à environ 46,6 % de ces revenus.

Ces chiffres n'établissent pas le profit par prêt d'OPay, mais ils montrent pourquoi les prêteurs anticipent qu'une part substantielle de leurs revenus sera absorbée par des prêts qui ne seront pas entièrement remboursés.

Une analyse de 300 000 emprunteurs actifs par le prêteur numérique Credit Direct situe le montant moyen des prêts à environ 430 962 nairas (323,18 $) pour les hommes et 478 117 nairas (358,55 $) pour les femmes. À un taux d'intérêt simple annuel hypothétique de 28 %, ces prêts généreraient respectivement 120 669 nairas (90,49 $) et 133 873 nairas (100,39 $) d'intérêts sur un an, hors frais. Ces revenus ne représenteraient toutefois pas un profit : les prêteurs doivent encore couvrir les coûts de financement, les charges d'exploitation et les pertes liées aux prêts non entièrement remboursés.

Pour les emprunteurs, la question est de savoir si une telle dette est soutenable. EFInA a constaté que 59 % des répondants auraient du mal à réunir 156 000 nas (116,99 $) en sept jours, ce qui suggère que de nombreux Nigérians disposent d'amortisseurs financiers limités pour faire face à des dépenses imprévues ou rembourser leurs prêts à échéance.

Qu'est-ce qui débloquera le marché ?

Les comparaisons internationales montrent l'ampleur de l'écart. Au Brésil, la détention de comptes s'élevait à 86,4 %, tandis que 45,9 % des adultes déclaraient emprunter via des canaux formels. La Chine affichait une détention de comptes de 89,4 % et un emprunt formel de 40,7 %. Le Kenya enregistrait 90,1 % des adultes dotés d'un compte financier, mais seulement 12,6 % déclaraient un emprunt formel. L'Afrique du Sud affichait de même une détention de comptes de 81,1 %, contre un taux d'emprunt formel de 12,4 %.

Dans ces pays, l'inclusion financière et l'emprunt progressent, portés par l'amélioration des conditions de prêt, des informations de crédit, des revenus des ménages et de la disponibilité de produits de prêt adaptés. Le profil du Nigeria — un accès large associé à un usage du crédit formel d'environ 10 % — se rapproche davantage des chiffres du Kenya et de l'Afrique du Sud que de ceux du Brésil ou de la Chine.

Pour le Nigeria, le défi n'est pas simplement d'augmenter le volume de crédit disponible. Il est de rendre davantage de prêts à la fois remboursables pour les emprunteurs et financièrement durables pour les prêteurs. Une inflation et des coûts de financement plus faibles pourraient aider à relâcher la pression sur la tarification des prêts. De meilleures informations de crédit pourraient aider les prêteurs à distinguer les emprunteurs selon leur capacité de remboursement. Des montants de prêts et des calendriers de remboursement reflétant les flux de trésorerie des emprunteurs pourraient également réduire le risque que les remboursements écrasent les budgets des ménages.

À mesure que l'inclusion financière du Nigeria continue de progresser, la qualité de cette inclusion devient une préoccupation de plus en plus importante. Sans accès au crédit, l'inclusion financière formelle risque de ne pas se traduire en opportunités concrètes pour les individus d'affronter les chocs financiers, d'investir dans leurs moyens de subsistance ou de faire face à des dépenses importantes.

Cet article fait partie de la série Follow the Money de TechCabal, un examen hebdomadaire des résultats, des modèles économiques et des stratégies de croissance des fintechs, institutions financières, entreprises et gouvernements africains. Une nouvelle édition est publiée chaque lundi.