La Banque centrale du Nigeria (CBN) a introduit de nouvelles exigences de licence et de capital pour les émetteurs de stablecoins, exigeant que les fournisseurs de tokens adossés à des devises étrangères maintiennent au moins 11 millions de dollars de capital libéré et interdisant carrément les stablecoins algorithmiques.

La banque centrale a publié les Regulations for the Operations of Non-Security Virtual Assets le 5 novembre 2026, établissant des catégories de licences distinctes pour les stablecoins indexés sur le naira et les stablecoins adossés à des devises étrangères.

Les règles s'étendent également au-delà des émetteurs de stablecoins, couvrant les plateformes d'échange de cryptomonnaies, les dépositaires, les fournisseurs de portefeuilles, les processeurs de paiement et autres fournisseurs de services d'actifs virtuels opérant dans le pays.

Selon ce cadre, les émetteurs de stablecoins en devises étrangères doivent maintenir un capital libéré minimum d'environ 11,1 millions de dollars, tandis que les émetteurs de stablecoins indexés sur le naira font face à une exigence d'environ 7,4 millions de dollars.

Les émetteurs étrangers doivent également constituer des entités incorporées au Nigeria et obtenir une licence d'émetteur en devise étrangère de Classe 2 avant d'offrir, de distribuer ou de racheter leurs tokens dans le pays. Concrètement, cela exclut de servir les utilisateurs nigérians avec des tokens indexés sur le dollar depuis une base offshore, puisque la distribution exige désormais à la fois du capital, une présence juridique locale et une licence nigériane.

Comme indiqué dans la circulaire, les émetteurs doivent obtenir une approbation écrite pour chaque token émis, couvrant la classification du token, sa devise de référence, ses dispositifs de réserve, son nom, son ticker et les réseaux blockchain pris en charge.

L'interdiction des stablecoins algorithmiques vise les tokens qui maintiennent leur valeur grâce à des mécanismes d'ajustement de l'offre plutôt qu'une couverture directe par des réserves. Cette prohibition fait suite à une remise en question réglementaire plus large de ce modèle depuis l'effondrement de TerraUSD en mai 2022, un stablecoin algorithmique dont la défaillance a effacé des dizaines de milliards de dollars de valeur et intensifié l'examen des conceptions fondées sur l'ajustement de l'offre dans le monde entier.

Les règlements imposent en outre le respect des obligations de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de financement du terrorisme (CTF). Celles-ci comprennent la diligence raisonnable envers les clients, le filtrage des sanctions et la surveillance des transactions, ainsi que la conformité à la règle du voyage (Travel Rule) pour les services entre pairs (P2P), les canaux de transfert de fonds et tous les portefeuilles dépositaires. La règle du voyage est une norme établie par le Groupe d'action financière (GAFI) exigeant que les fournisseurs de services transmettent les informations relatives à l'expéditeur et au destinataire pour les transferts concernés ; son extension aux services P2P place un canal largement utilisé sur le marché nigérian des cryptomonnaies dans le périmètre de conformité.

La CBN a clairement indiqué que les licences déjà obtenues dans d'autres juridictions n'exempteront pas les émetteurs des exigences locales, ce qui signifie que les fournisseurs étrangers doivent suivre le processus d'agrément nigérian quel que soit leur statut ailleurs.

Ce cadre arrive dans un contexte de croissance rapide des stablecoins au Nigeria. BitKE a précédemment rapporté l'adoption croissante de l'USDT dans le pays et le lancement du cNGN, un token indexé sur le naira présenté comme le premier stablecoin régulé d'Afrique, sur les plateformes d'échange nigérianes locales. La CBN avait précédemment constitué un groupe de travail dédié à l'étude de l'adoption des stablecoins dans le pays. Le même média a également rapporté que la banque centrale sud-africaine a averti que les cryptomonnaies et les stablecoins constituent un risque pour la stabilité financière.

L'application effective du cadre dépendra de son exécution : la constitution d'entités nigérianes par les émetteurs étrangers et l'obtention de licences de Classe 2, les tokens qui franchiront le processus d'approbation individuelle, et la manière dont les plateformes d'échange et les services P2P mettront en place l'infrastructure de surveillance et de conformité à la règle du voyage désormais exigée.

BitKE a publié le texte intégral des règlements (PDF). Le rapport original a été publié par BitKE (BitcoinKE).