L’indice de référence indien Nifty 50 a reculé d’environ 4 % en moins de cinq semaines, alors même que les grandes capitalisations continuent de se négocier à des valorisations décrites comme attrayantes, selon un rapport d’ETMarkets publié le 9 septembre 2026.

La divergence est marquée : tandis que les plus grandes entreprises cotées indiennes ont reculé, les segments des moyennes et petites capitalisations continuent de bénéficier d’afflux mensuels réguliers via les plans d’investissement systématique (SIP), un dispositif d’investissement à échéances fixes privilégié par les investisseurs particuliers du pays. Cette différence est essentielle pour les observateurs des flux de fonds en Inde : les apports réguliers des particuliers continuent d’orienter les capitaux vers les segments plus larges du marché mois après mois, même si l’indice de référence des grandes capitalisations s’est replié.

Les analystes cités dans le rapport s’attendent à un retournement prochain de la tendance pour les grandes capitalisations, porté par une série de méga-introductions en Bourse (IPO) attendues de la National Stock Exchange of India (NSE) et de Jio, la branche télécom de Reliance Industries. Cette thèse présente une symétrie structurelle : la place boursière qui se prépare à entrer en Bourse est la même institution dont la filiale, NSE Indices, gère actuellement l’indice de référence sous pression.

Le rapport soulève deux questions centrales pour les acteurs du marché : que doivent faire les investisseurs dans le contexte de ce repli, et comment les IPO de la NSE et de Jio pourraient-elles contribuer à inverser la sous-performance des grandes capitalisations ? Sa principale recommandation est de privilégier les grandes capitalisations offrant une solide visibilité sur leurs bénéfices. Les deux catalyseurs étant encore à venir, les éléments concrets à surveiller sont la structure que prendront les offres de la NSE et de Jio, ainsi que la question de savoir si le flux mensuel des SIP continuera de s’orienter vers les fonds de moyenne et de petite capitalisation — des données permettant d’évaluer la thèse d’un retournement avancée dans le rapport.

À titre de contexte, le Nifty 50 est l’indice de référence phare géré par NSE Indices, une filiale de la NSE. Il suit 50 des entreprises les plus importantes et les plus liquides cotées sur la place boursière et sert de principal baromètre des actions indiennes. Les SIP permettent quant à eux aux investisseurs de verser un montant fixe dans des fonds communs de placement à intervalles réguliers. Ces dernières années, le flux mensuel régulier des capitaux investis via les SIP est devenu une source majeure de liquidité intérieure pour le marché indien.

Source : Economic Times Markets (ETMarkets)