L'État de New York exige au moins 36 milliards de dollars de la plateforme de marchés prédictifs Kalshi, demandant à un tribunal de l'État de fermer la plateforme et de la priver du triple de ses gains.

La procureure générale Letitia James a déposé la requête vendredi, accompagnée d'une demande d'injonction restrictive temporaire, accusant la plateforme d'exploiter une activité de jeux non autorisée sur huit chefs d'accusation. Les documents judiciaires indiquent que le montant de 36 milliards de dollars de dommages est un minimum, dans l'attente d'un audit complet.

Les chefs d'accusation vont de la violation de l'interdiction des jeux d'argent inscrite dans la Constitution de l'État de New York à la tenue de paris, la détention de registres de jeux, l'exploitation non autorisée de paris sportifs mobiles et la violation du Wire Act fédéral. L'État réclame également 100 000 dollars pour chaque offre de paris sportifs, ainsi que des réparations et la restitution des bénéfices.

« Kalshi a choisi d'ignorer les lois sur les jeux de New York, qui existent pour protéger les consommateurs, prévenir les comportements de jeu problématiques, financer des services publics essentiels et garantir que chaque entreprise respecte les mêmes règles », a déclaré la gouverneure de New York Kathy Hochul dans un communiqué, ajoutant que l'État prenait des mesures pour mettre fin à son « comportement illégal » et contraindre l'entreprise à se conformer à la loi.

Les enquêteurs ont placé des paris de test sur la plateforme, notamment quatre contrats sur la victoire du Connecticut contre le Michigan en avril pour 1,14 dollar frais compris. La requête souligne que Kalshi permet aux personnes de 18 ans d'ouvrir des comptes, alors que New York fixe l'âge minimum à 21 ans. La plateforme propose également des marchés sur des matchs impliquant des équipes universitaires de New York — une pratique que même les opérateurs titulaires d'une licence n'ont pas le droit d'offrir.

La Commodity Futures Trading Commission était intervenue la veille pour bloquer l'action en exécution. Elle avait poursuivi New York en avril pour établir que la loi fédérale lui confère une autorité exclusive sur les contrats d'événements, et a demandé jeudi au tribunal, dans cette affaire, une injonction restrictive empêchant l'État d'engager des poursuites pénales ou civiles contre Kalshi ou toute autre plateforme enregistrée auprès de la CFTC. New York a déposé sa requête le lendemain, malgré tout. Le litige met à l'épreuve une frontière fondamentale de la réglementation financière américaine : les contrats liés à des résultats réels sont-ils des produits dérivés régis par le droit fédéral des matières premières ou des produits de jeux que les États réglementent depuis plus d'un siècle ?

Le bilan judiciaire mitigé de Kalshi

Kalshi a essentiellement essuyé des décisions défavorables. Elle a poursuivi la New York State Gaming Commission dans le district sud en octobre dernier, s'est vu refuser une injonction préliminaire le 7 juillet et s'est vu refuser une protection dans l'attente de l'appel le 27 juillet. Un juge du Michigan l'a restreinte en juin, et la King County Superior Court a accordé à l'État de Washington une injonction préliminaire le 20 juillet.

Ses deux victoires notables ont été obtenues au Third Circuit, qui a confirmé une injonction contre le New Jersey en avril, et au Minnesota, où un juge fédéral a bloqué l'interdiction de l'État le 27 juillet. La décision du Minnesota portait sur la question de savoir si les contrats d'événements constituent des swaps au sens du Commodity Exchange Act. La juge Katherine Menendez a estimé que beaucoup le sont, tout en désignant les marchés sportifs et de la culture pop comme les cas les plus douteux. La requête de New York cible presque exclusivement le domaine sportif.

Le conflit entre le gouvernement fédéral et les États autour des marchés prédictifs

New York représente le dernier front d'une campagne menée par l'administration Trump depuis plusieurs mois. La CFTC a poursuivi l'Illinois, l'Arizona et le Connecticut pour leurs tentatives de réglementer les contrats d'événements, a ajouté le Wisconsin à la liste, et est intervenue contre le Minnesota dans les heures suivant l'entrée en vigueur de son interdiction. Le président a soutenu l'agence directement, qualifiant les responsables des États qui s'opposent aux marchés prédictifs de « SCUM ».

Les propres chiffres de Kalshi, cités dans la requête, situent sa valorisation à 22 milliards de dollars et son volume de transactions annualisé à 178 milliards de dollars — ce qui signifie que la demande de dommages de 36 milliards de dollars dépasse toute la valeur autodéclarée de l'entreprise. La procureure générale James a poursuivi Coinbase et Gemini en avril sur la base d'une théorie juridique similaire.