Le dollar américain s'est maintenu au début du dernier jour de trading de la semaine lors de la séance nord-américaine. Les trois principales paires de devises — EURUSD, USDJPY et GBPUSD — évoluaient toutes dans une fourchette de 0,06 % de leurs niveaux de clôture précédents, les baisses initiales attirant généralement des acheteurs sur le dollar. D'un point de vue technique, la tendance, les risques et les objectifs de chaque paire fournissent un cadre pour comprendre les facteurs directionnels à court terme. La résilience du dollar s'inscrit dans un contexte de hausse des rendements des Treasuries cette semaine, ce qui soutient généralement la monnaie en améliorant les rendements des actifs libellés en dollars.

Les contrats à terme sur les actions américaines étaient mitigés, indiquant le Dow en hausse de 141 points, le S&P 500 inchangé et le Nasdaq en baisse de 46 points. Les actions Intel ont progressé d'environ 2,8 % à 103 dollars après que l'entreprise a dépassé les attentes et relevé ses prévisions, bien que le titre se négocie bien en deçà de ses sommets post-annonce au-dessus de 110 dollars.

Nouveau cadre tarifaire annoncé

Hier soir, l'administration Trump a annoncé un nouveau cadre tarifaire remplaçant la taxe universelle temporaire de 10 % par un système à deux niveaux couvrant environ 60 pays et près de 99 % des importations américaines. Les nouveaux droits entrent en vigueur vendredi à 00h01 heure de l'Est.

• Taxe de 10 % : Pays dotés de lois interdisant les importations issues du travail forcé.
• Taxe de 12,5 % : Pays sans lois comparables sur le travail forcé.

Ces droits de douane sont imposés en vertu de la Section 301 du Trade Act de 1974, une autorité légale considérée comme plus solide après la décision antérieure de la Cour suprême invalidant le cadre tarifaire précédent. La Section 301 a été le principal instrument américain d'application unilatérale du commerce, précédemment utilisé de manière extensive lors du différend commercial américano-chinois de 2018–2019, ce qui en fait une voie juridique éprouvée pour imposer des droits sans l'approbation du Congrès.

Les exemptions incluent l'acier, l'aluminium, les automobiles et les pièces automobiles déjà soumis à des droits distincts, ainsi que certains produits alimentaires, agricoles, engrais, produits énergétiques et marchandises éligibles au titre de l'USMCA.

L'administration a déclaré que la politique vise à lutter contre le travail forcé, à encourager des normes du travail plus strictes à l'étranger et à maintenir les protections à l'importation tout en incitant les pays à se qualifier pour le taux réduit de 10 %. Les droits de douane pourraient ajouter une pression inflationniste modeste et augmenter les coûts pour les entreprises dépendantes des importations, tout en alimentant probablement des négociations commerciales supplémentaires et d'éventuels recours juridiques. La structure à deux niveaux crée efficacement un levier diplomatique, offrant aux partenaires commerciaux un changement de politique concret — l'adoption d'interdictions du travail forcé — pour bénéficier de taux réduits.

Escalade des tensions au Moyen-Orient

Les tensions au Moyen-Orient se sont intensifiées pendant la nuit alors que la campagne américaine contre l'Iran est entrée dans sa 13e nuit consécutive de frappes, les attaques portant principalement sur les infrastructures militaires iraniennes liées aux opérations de missiles, de drones et navales. L'Iran a poursuivi ses actions de riposte par des attaques de missiles et de drones tout en soutenant les opérations des Houthis qui menacent de plus en plus le transport commercial en mer Rouge.

Le président Trump a lancé l'un de ses avertissements les plus fermes à ce jour, déclarant que l'Iran sera financièrement responsable des dommages aux navires, aux cargaisons et aux biens connexes. Dans une publication sur Truth Social, il a déclaré que toute future perte maritime serait couverte en utilisant les avoirs iraniens gelés et contrôlés par les États-Unis, affirmant que « tous les dommages sans exception » seraient payés avec l'argent iranien. Cette déclaration semble viser à dissuader de nouvelles attaques contre le transport commercial tout en accentuant la pression économique sur Téhéran.

La situation de sécurité maritime reste une préoccupation majeure pour les marchés. Les forces houthis soutenues par l'Iran ont attaqué deux pétroliers saoudiens en mer Rouge, provoquant de nouvelles perturbations des routes maritimes, une hausse des coûts d'assurance et un regain d'inquiétudes concernant les approvisionnements énergétiques mondiaux. Les attaques en mer Rouge s'inscrivent dans une tendance qui a conduit les principales compagnies maritimes à dérouter leurs navires par le cap de Bonne-Espérance en Afrique, ajoutant environ 10 à 14 jours aux temps de transit entre l'Asie et l'Europe. Bien que les responsables américains affirment que les principales voies navigables restent ouvertes, les traders continuent d'intégrer le risque d'une escalade régionale plus large.

Pétrole brut et rendements américains

Le pétrole brut a reculé de 2,25 dollars à 89,95 dollars après avoir atteint un sommet de 93,50 dollars hier. Le plus haut intraday d'aujourd'hui s'est établi à 92,83 dollars, avec un plus bas à 88,74 dollars. La moyenne mobile à 100 jours, actuellement à 89,91 dollars, se situe près des niveaux de trading actuels et reste un baromètre clé pour les acheteurs et les vendeurs. Le brut progresse de 7,90 dollars pour la semaine de trading, ce gain hebdomadaire reflétant une prime de risque géopolitique liée à l'escalade des tensions au Moyen-Orient.

Les rendements américains étaient en baisse au début de la séance de trading mais nettement en hausse sur la semaine :

• Rendement à 2 ans : en baisse de 2,9 points de base à 4,330 %, mais en hausse de 15 points de base sur la semaine.
• Rendement à 10 ans : en baisse de 1,9 points de base à 4,683 %, mais en hausse de 13,4 points de base sur la semaine.
• Rendement à 30 ans : en baisse de 0,9 points de base à 5,16 %, mais en hausse de 9,0 points de base sur la semaine.

La hausse hebdomadaire des rendements — particulièrement celle du 10 ans près de 4,7 % — reflète l'évaluation par le marché des anticipations de politique de la Réserve fédérale ainsi que des considérations d'offre accrue, et a été un moteur clé soutenant le ton ferme du dollar sur les principales paires.

Source : ForexLive