Naver Corp., l’une des principales entreprises internet de Corée du Sud, se prépare à racheter et annuler environ 1 000 milliards de wons, soit près de 745 millions de dollars, d’actions propres. Le rachat prévu représenterait plus du double de la taille du programme de rachat de 2024 de l’entreprise.

Cette décision intervient alors que Naver poursuit une stratégie fintech plus large, qui inclut des infrastructures liées aux cryptomonnaies par l’intermédiaire de sa filiale financière, Naver Financial. L’annulation d’actions propres est une forme courante de gestion du capital, car elle retire définitivement de la circulation les actions rachetées, ce qui rend l’ampleur et le calendrier du projet de Naver pertinents au regard de son programme plus vaste dans la finance numérique.

Naver renforce ses activités de rachat d’actions

L’annulation prévue d’actions propres fait suite à de précédents efforts de rachat d’actions menés par l’entreprise. En 2024, Naver prévoyait de racheter et d’annuler pour 400 milliards de wons d’actions, soit environ 306 millions de dollars. L’année précédente, l’entreprise avait réalisé un rachat de 1,64 million d’actions valorisées à environ 305,3 milliards de wons.

Le PDG de Naver aurait également acheté pour 700 millions de wons d’actions de l’entreprise, ajoutant une acquisition personnelle d’actions aux efforts plus larges de gestion du capital de la société.

Le projet de fusion entre Naver Financial et Dunamu

Le développement fintech de Naver est étroitement lié au projet de fusion entre Naver Financial et Dunamu, l’opérateur d’Upbit, la principale plateforme d’échange de cryptomonnaies de Corée du Sud.

La transaction proposée est structurée comme une intégration entièrement en actions, pour une valeur d’environ 15 100 milliards de wons, soit près de 10 milliards de dollars. Le ratio d’échange d’actions est d’environ 1:2.54. L’opération devait initialement être finalisée d’ici 2025, mais des complications réglementaires ont repoussé la date limite d’achèvement au 31 décembre 2026.

Ce calendrier prolongé intervient alors que la Corée du Sud continue de durcir la réglementation du secteur des cryptomonnaies. Une transaction impliquant un grand conglomérat technologique et l’une des plus grandes plateformes crypto du pays devrait faire l’objet d’un examen réglementaire important, les autorités évaluant ses implications pour les services d’actifs numériques, les infrastructures financières et les produits de paiement ou de trading destinés aux consommateurs.

Stablecoins, IA et infrastructure Web3

Au-delà du projet de fusion avec Dunamu, Naver Financial développe des capacités liées aux stablecoins. L’entreprise explore également les liens potentiels entre l’intelligence artificielle et l’infrastructure Web3, en s’appuyant sur son partenariat avec Dunamu dans le cadre de son expansion dans l’innovation financière numérique.

Pour Naver, la combinaison entre gestion du capital et expansion fintech attire l’attention sur deux axes distincts : la réalisation ou non de l’annulation d’actions propres comme prévu, et la manière dont les régulateurs traiteront l’intégration proposée avec Dunamu avant l’échéance révisée de 2026.