Natural gas futures traded gingerly early Friday, with the October contract moving to the front of the curve amid abiding summer heat, strengthening LNG volumes, a dwindling but still notable storage surplus and seasonally strong production.

En un coup d’œil :

• Le déficit de stockage se resserre nettement
• L’activité GNL rebondit en fin de semaine
• Les prévisions annoncent davantage de chaleur

Le marché a ouvert la séance avec des facteurs opposés. Les températures estivales persistantes ont continué de soutenir la demande, tandis que les volumes de gaz d’alimentation pour le GNL se sont améliorés en fin de semaine. Dans le même temps, l’excédent de stockage a continué de se réduire, même s’il restait important, et la production est demeurée saisonnièrement solide.

Le contrat d’octobre est devenu le mois prompt alors que les échanges basculaient vers la nouvelle période de livraison front-end. Ce roulement peut amener les prix à court terme à se concentrer tout particulièrement sur la météo immédiate, les stocks et les signaux d’approvisionnement, et l’activité sur les contrats à terme est restée modérée dans les premiers échanges de vendredi, les opérateurs évaluant la vigueur de la demande de fin d’été face à des prévisions indiquant une chaleur supplémentaire à venir.

Les prix du gaz naturel évoluaient déjà dans une phase volatile, les marchés physiques, les données de stockage et les prévisions météorologiques envoyant des signaux contrastés selon les régions. Pour les acteurs qui suivent l’équilibre offre-demande, la combinaison d’une demande en repli, d’une reprise de l’activité GNL et d’une offre robuste a maintenu l’attention sur la question de savoir si l’excédent de stockage continuerait de se réduire jusqu’à la fin de la saison d’injection.

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Kevin Dobbs

Kevin Dobbs joined the staff of NGI in April 2020. Prior to that, he worked as a financial reporter and editor for S&P Global Market Intelligence, covering financial companies and markets. Earlier in his career, he served as an enterprise reporter for the Des Moines Register. He has a bachelor's degree in English from South Dakota State University.