Les marchés boursiers américains ont ouvert modestement en hausse avant de subir une pression vendeuse régulière qui a persisté jusqu'à la clôture européenne. Après s'être stabilisés pendant une grande partie de la séance de l'après-midi, les indices ont chuté de 0,3 point de pourcentage supplémentaire dans les dernières minutes de négociation.

Le Nasdaq Composite a terminé la journée en baisse de 0,9 %, sous la pression en grande partie d'un recul de plus de 4 % des actions d'Alphabet, la société mère de Google. Ce repli s'est produit dans un contexte de prise de bénéfices après deux jours consécutifs de fortes hausses plus tôt dans la semaine.

La baisse d'Alphabet a fait suite à une réorganisation importante de la direction au sein de sa division d'intelligence artificielle. Demis Hassabis s'éloigne de la gestion quotidienne de Google DeepMind pour assumer les rôles de scientifique en chef d'Alphabet et de président de DeepMind. Koray Kavukcuoglu, actuellement directeur technique (CTO) de DeepMind, prendra la responsabilité quotidienne de la recherche sur les modèles de pointe et de la plateforme Gemini, la gamme de produits d'IA grand public de Google, qui rivalise directement avec les modèles GPT d'OpenAI et Claude d'Anthropic.

Parallèlement, Jeff Dean, figure de longue date du leadership en IA chez Google, quitte l'entreprise en compagnie de plusieurs autres chercheurs de haut niveau pour lancer une nouvelle entreprise d'IA indépendante appelée Discovery Loop. Dean est une figure centrale de la recherche en IA de Google depuis plus de deux décennies, et son départ s'ajoute à une tendance plus large de talents de haut niveau en IA passant des grandes entreprises établies à des startups indépendantes, alors que les capitaux affluent massivement dans le secteur. Ces départs et ce remaniement de la direction ont suscité des inquiétudes parmi les investisseurs quant à un éventuel ralentissement ou revers dans les efforts de développement de l'IA de Google, à un moment où OpenAI (soutenu par Microsoft), Meta, et Anthropic (soutenu par Amazon) accélèrent tous la fréquence de sortie de leurs modèles.

Dans le positif, les actions Nvidia ont affiché une solide séance, gagnant 3,8 % pour marquer leur cinquième journée consécutive de hausse. Les participants au marché intègrent de plus en plus l'idée que la frénésie de dépenses d'investissement en infrastructure d'IA par les fournisseurs de cloud hyperscale se poursuivra et pourrait finalement générer un retour sur investissement positif. Nvidia reste le principal fournisseur de GPU utilisés pour l'entraînement des grands modèles de langage, et ses performances financières sont devenues un baromètre étroitement surveillé du rythme global de l'investissement dans l'infrastructure d'IA.

La dynamique dite de financement circulaire — par laquelle les principaux clients de l'IA sont également des investisseurs ou des partenaires financiers — reste un sujet de débat parmi les analystes. Nvidia garantirait plus de 250 milliards de dollars d'engagements de dépenses ; cependant, avec des marges estimées à environ 80 %, son exposition économique nette est estimée à environ 50 milliards de dollars, avec la possibilité supplémentaire de revendre les puces restituées.

Source : ForexLive