Galaxy Digital (GLXY), la société de services financiers et d'investissement spécialisée dans les actifs numériques et la technologie blockchain, a vu ses actions chuter de plus de 13 % suite à la publication de ses résultats du deuxième trimestre, qui comprenaient une perte nette de 85 millions de dollars. L'action a clôturé près de 19,07 $ pendant la séance de négociation. Malgré une baisse des prix des actifs numériques, l'entreprise a rapporté des résultats opérationnels améliorés et a enregistré ses premiers revenus de son activité de centre de données Helios dans l'ouest du Texas.

Source : KnockOutStocks

La perte du T2 se réduit à mesure que le segment des actifs numériques se renforce

Galaxy Digital a affiché une perte nette de 85 millions de dollars pour le deuxième trimestre, une amélioration par rapport à la perte de 216 millions de dollars enregistrée au trimestre précédent. La perte diluée ajustée s'est réduite à 0,09 $ par action, contre 0,49 $ précédemment, surpassant les attentes des analystes qui tablaient sur une perte de 0,28 $ par action.

L'entreprise a attribué l'affaiblissement de ses résultats de trésorerie et d'entreprise à la baisse des prix des actifs numériques, qui a entraîné une perte brute ajustée de 42 millions de dollars, due à des pertes non réalisées sur les avoirs en actifs numériques et les positions d'investissement. L'EBITDA ajusté s'est également amélioré, atteignant une perte de 77 millions de dollars, contre une perte de 188 millions de dollars au premier trimestre.

Le segment des actifs numériques de Galaxy a affiché de meilleurs résultats opérationnels malgré des conditions de marché difficiles. Le bénéfice brut ajusté du segment a augmenté de 34 % d'un trimestre sur l'autre pour s'établir à 66 millions de dollars, même si le volume des échanges a chuté de 7 %.

La réaction négative du marché semblait refléter l'attention des investisseurs sur la perte trimestrielle et l'absence de nouvelles annonces de baux pour les centres de données.

Le centre de données Helios atteint l'exploitation commerciale

Le campus Helios de Galaxy, situé dans l'ouest du Texas, a généré des revenus pour la première fois suite au début des opérations commerciales de la phase I. L'activité du centre de données a produit 20 millions de dollars de bénéfice brut ajusté et 11 millions de dollars d'EBITDA ajusté au cours du trimestre, après avoir livré 200 mégawatts de puissance brute — dont 133 mégawatts de capacité informatique critique — à CoreWeave, un fournisseur spécialisé d'informatique cloud IA, dans le cadre d'un contrat de location de 15 ans.

L'entreprise prévoit que la phase I d'Helios générera environ 80 millions de dollars de revenus de location trimestriels à partir du troisième trimestre.

Le PDG Mike Novogratz a déclaré : « Ce trimestre, les deux parties ont livré. Le campus [Helios] génère désormais des flux de trésorerie. »

Novogratz a ajouté : « Les marchés baissiers de la crypto sont le meilleur moment pour construire », tout en notant une demande institutionnelle soutenue pour les infrastructures d'IA et d'actifs numériques.

Galaxy a élargi son pipeline d'infrastructures d'IA en acquérant trois sites de développement supplémentaires au Texas, augmentant ainsi sa capacité de production potentielle à plus de 5,7 gigawatts. Cet élan vers les infrastructures d'IA place Galaxy parmi un groupe grandissant d'entreprises d'actifs numériques — telles que Hut 8 et Core Scientific — qui se diversifient dans l'informatique haute performance afin de réduire leur dépendance aux cycles du marché des cryptomonnaies.

Un financement de 3,5 milliards de dollars finance la phase II de Helios

Galaxy a récemment finalisé une offre privée de 3,5 milliards de dollars d'obligations garanties de premier rang via sa filiale, Galaxy Helios Data Centers II LLC. Le produit de cette opération est destiné à la construction de la phase II d'Helios et à l'expansion continue des activités d'infrastructure d'IA de l'entreprise.

Ce financement a porté la dette totale de Galaxy à plus de 6 milliards de dollars. L'entreprise a également confirmé que des discussions avec des locataires potentiels pour 830 mégawatts supplémentaires de capacité approuvée sur le campus Helios sont en cours, bien qu'aucun nouveau contrat de location n'ait été annoncé au cours du trimestre.

Bloomberg avait précédemment rapporté que Novogratz s'attendait à ce que la capacité restante du campus texan soit louée avant la fin de l'été. Galaxy a confirmé que les négociations avec les clients potentiels restent actives alors que la construction et le développement du site se poursuivent.

L'entreprise a rapporté que ses activités opérationnelles ont généré 86 millions de dollars de bénéfice brut ajusté et 1 million de dollars d'EBITDA ajusté au cours du trimestre. La direction a déclaré que l'entreprise devient « moins dépendante de la direction globale du marché » à mesure que l'infrastructure d'IA apporte une part croissante des revenus, aux côtés de ses opérations d'actifs numériques.