Les principaux indices actions américains ont terminé en forte hausse, les valeurs technologiques menant le rebond. Le Nasdaq 100 a effacé toutes les pertes de mercredi, tandis que le S&P 500 a également récupéré son repli de la séance précédente. Le Dow Jones Industrial Average a bondi de plus de 600 points, reprenant plus de la moitié de la chute d’environ 1 100 points enregistrée mercredi. Ce solide rebond montre que les acheteurs étaient prêts à revenir sur les actifs risqués après la large vente d’hier.

L’un des faits marquants de la journée est venu du monde des hedge funds. Citadel a accepté d’acquérir le portefeuille d’actions cotées du hedge fund axé sur l’IA Situational Awareness, après que le fonds a subi de lourdes pertes sur des paris à effet de levier sur l’IA. Cet épisode rappelle à quelle vitesse l’effet de levier peut transformer une correction de marché en crise de liquidité, obligeant les fonds à liquider des positions indépendamment de leur conviction de long terme. En même temps, il montre aussi comment des sociétés disposant de moyens financiers importants peuvent profiter de périodes de ventes forcées pour acquérir des actifs qu’elles jugent sous-évalués. De tels épisodes de désendettement forcé ont à plusieurs reprises provoqué ces dernières années de fortes reprises en V, lorsque la disparition des vendeurs contraints ouvre la voie à une nouvelle demande.

Le rebond d’aujourd’hui a-t-il été en partie alimenté par cette transaction ? C’est tout à fait possible. Des informations indiquent que Situational Awareness détenait d’importantes positions à effet de levier dans Nebius Group, Sandisk et Bloom Energy — et ces trois valeurs figuraient parmi les meilleures performances du rebond d’aujourd’hui sur l’IA et les semi-conducteurs. Si les ventes forcées sont en grande partie terminées, l’évolution des prix d’aujourd’hui pourrait refléter l’arrivée d’acheteurs une fois cette surplomb supprimé.

La reprise des valeurs liées à l’IA et aux puces a été remarquable. Plus d’une douzaine de titres ont gagné à deux chiffres, menés par :

Nebius Group (NBIS) : +27.13%

Bloom Energy (BE) : +26.49%

Sandisk (SNDK) : +25.97%

CrowdStrike (CRWD) : +21.51%

Astera Labs (ALAB) : +20.00%

Micron (MU) : +18.32%

Lam Research (LRCX) : +17.98%

Skyworks Solutions (SKHY) : +17.52%

Lite-On Technology (LITE) : +15.09%

Applied Materials (AMAT) : +14.97%

Credo Technology (CRDO) : +13.32%

AMD : +13.00%

Marvell Technology (MRVL) : +12.18%

Coherent (COHR) : +12.16%

Intel (INTC) : +11.41%

GE Vernova (GEV) : +9.07%

Arista Networks (ANET) : +8.26%

Taiwan Semiconductor (TSM) : +7.64%

Arm Holdings (ARM) : +7.40%

L’ampleur du rebond des semi-conducteurs — couvrant les équipementiers, les spécialistes de la mémoire, les concepteurs et les fondeurs — reflète le cycle de déploiement des infrastructures d’IA qui a soutenu des dépenses d’investissement élevées tout au long de la chaîne d’approvisionnement des puces. Des sociétés comme Micron, Lam Research et Applied Materials se situent à différents points de cette chaîne, mais elles bénéficient toutes d’une accélération des dépenses des grands fournisseurs de cloud et des entreprises pour le calcul lié à l’IA.

Ces gains ont entraîné les grands indices vers le haut :

Dow Jones Industrial Average : 52,213.21, +614.08 points (+1.19%)

S&P 500 : 7,437.64, +121.48 points (+1.66%)

NYSE Composite : 25,122.18, +679.24 points (+2.78%)

Russell 2000 : 2,946.10, +39.79 points (+1.37%)

Nasdaq 100 : 28,106.35, +914.04 points (+3.36%)

Après la clôture, la saison des résultats a livré une nouvelle surprise positive. Amazon a dépassé les attentes, faisant monter son action de plus de 13 % dans les échanges après la clôture. Ce résultat s’ajoute à une semaine chargée de publications de résultats des grandes capitalisations technologiques, dont Apple, qui doit publier prochainement, ouvrant la voie à un autre événement potentiellement déterminant pour le marché à la fin d’une journée déjà riche en actualité. Avec plusieurs entreprises valorisées à mille milliards de dollars publiant leurs résultats à quelques jours d’intervalle, les investisseurs suivront de près les signaux indiquant si l’hypothèse d’investissement liée à l’IA, qui soutient une grande partie de la récente expansion des multiples du secteur, reste intacte.